Trading esteso
La negoziazione estesa è una negoziazione condotta da reti elettroniche prima o dopo il normale orario di negoziazione della borsa di quotazione. Tale negoziazione tende ad essere limitata in termini di volume rispetto alle normali ore di negoziazione quando lo scambio è aperto. Le negoziazioni pre-mercato negli Stati Uniti, in termini di scorte, di solito si svolgono tra le 4:00 e le 9:30 ora orientale e le negoziazioni after-hour in genere vanno dalle 16:00 alle 20:00 ora orientale (EST) . Le borse degli Stati Uniti sono aperte dalle 9:30 alle 16:00 EST.
Key Takeaways
- La negoziazione estesa è la negoziazione che si verifica sui mercati elettronici, al di fuori dell'orario di negoziazione ufficiale della borsa.
- Gli orari di trading prolungati variano in base all'attività o al titolo scambiati. Le borse degli Stati Uniti sono aperte dalle 9:30 alle 16:00 EST. Il trading esteso avviene al di fuori di tali orari.
- Un volume inferiore in orari prolungati può comportare un aumento del rischio e della volatilità, sebbene ciò possa anche offrire opportunità al trader astuto.
Comprensione del trading esteso
Le reti di comunicazione elettronica (ECN) hanno democratizzato la negoziazione di orari prolungati e persino gli investitori al dettaglio hanno l'opportunità di effettuare negoziazioni al di fuori del normale orario di scambio. Il trading esteso consente agli investitori di agire rapidamente su notizie ed eventi che si verificano quando lo scambio è chiuso.
La maggior parte dei broker richiede ai trader di inserire ordini con limite al giorno durante sessioni di trading estese poiché la mancanza di liquidità rende rischiosi gli ordini di mercato. Inoltre, la maggior parte dei broker consente solo negoziazioni estese su titoli Reg NMS. I titoli over-the-counter, molti tipi di fondi, alcune opzioni e altri mercati possono essere vietati durante gli orari di trading prolungati.
Orari di trading estesi
La maggior parte delle negoziazioni estese tende a verificarsi proprio attorno alle normali ore di negoziazione. Questo perché la maggior parte delle notizie che interessano gli investitori si verificano poco prima o poco dopo l'apertura o la chiusura degli scambi.
Gli investitori negli Stati Uniti possono generalmente iniziare a fare trading alle 4:00 del mattino, ma la maggior parte delle negoziazioni estese avviene tra le 8:00 e le 9:30 EST. Allo stesso modo, gli investitori possono negoziare fino alle 20:00 dopo la chiusura delle borse, ma la maggior parte delle negoziazioni estese avviene prima delle 18:30
Se si verifica un importante evento di notizie prima dell'apertura dello scambio o dopo la chiusura dello scambio, è possibile che si verifichi un volume di scambi esteso significativo. Tuttavia, nella maggior parte dei giorni il volume è più basso nelle ore estese rispetto al volume durante le ore lo scambio è aperto.
Alcuni titoli e fondi negoziati in borsa (ETF) hanno un volume significativo nel pre e post mercato (orari prolungati), mentre altri titoli fanno pochissimo o nessuno.
I mercati delle opzioni e dei futures statunitensi tendono ad avere orari di negoziazione diversi a seconda delle attività sottostanti, mentre il mercato dei cambi (forex) opera 24 ore al giorno.
Rischi di trading estesi
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti evidenzia diversi rischi associati alla negoziazione estesa, tra cui:
- Liquidità limitata : le ore estese hanno un volume di negoziazione inferiore rispetto alle ore normali, il che potrebbe rendere difficile l'esecuzione delle negoziazioni. Alcuni titoli potrebbero non essere scambiati durante le ore prolungate.
- Spread di grandi dimensioni : un volume di trading inferiore si traduce spesso in spread di tipo bid-ask più ampi, che possono influire negativamente sul prezzo di mercato per l'esecuzione, rendendo più difficile l'esecuzione di ordini a prezzi favorevoli.
- Aumento della volatilità : un volume di trading inferiore spesso crea un ambiente per una maggiore volatilità a causa degli spread bid-ask più ampi. I prezzi possono spostarsi drasticamente in breve tempo.
- Prezzi incerti : il prezzo di una borsa al di fuori delle ore normali potrebbe non corrispondere strettamente al prezzo durante le ore normali.
- Competizione professionale : molti partecipanti al trading estesi sono grandi investitori istituzionali, come fondi comuni di investimento, che hanno accesso a più risorse.
Opportunità di trading estese
Tutto il rischio di trading ad orari prolungati può anche essere opportunità se un partecipante è in grado di ottenere il diritto all'azione. Ad esempio, uno stock potrebbe aver chiuso a $ 57, ma piazzare un'offerta per acquistare a $ 56 o $ 55 potrebbe essere attivato nel trading esteso poiché ci sono meno offerte e se qualcuno vuole vendere possono vendere a $ 56 o $ 55 anche se il prezzo $ 57 solo pochi minuti fa. Lo stock potrebbe persino riempire gli ordini a $ 54 e $ 60, ad esempio, prima di riaprire il giorno successivo intorno a $ 57.
La possibilità di negoziare durante orari prolungati offre anche agli investitori e ai trader l'opportunità di reagire istantaneamente alle notizie che escono quando lo scambio è chiuso. Se un'azienda segnala scarsi guadagni, il titolo inizierà probabilmente a cadere e il trader può uscire prima dalla propria posizione, piuttosto che dover attendere l'apertura dello scambio. Quando lo scambio si aprirà molto più vendite potrebbero aver avuto luogo e il prezzo potrebbe essere molto più basso.
Esempio di trading esteso nel mercato azionario
Il grafico seguente mostra la sessione di trading estesa su Twitter Inc. (TWTR) in un giorno tipico senza annunci di grandi aziende.
Lo stock si chiude per la negoziazione in borsa alle 16:00. Prima delle 4:00, il grafico a un minuto è attivo, con movimento dei prezzi ogni minuto della giornata di negoziazione. C'è anche un volume associato a ciascuna di quelle barre dei prezzi di un minuto.
Dopo le 4:00, il volume diminuisce drasticamente. Alcune barre dei prezzi appaiono anche come punti, poiché durante quel periodo di un minuto è stata effettuata una transazione a un solo livello di prezzo. Vi sono spazi vuoti tra i punti (e alcune barre dei prezzi) perché il prezzo può cambiare anche se le transazioni non sono state eseguite. Questo perché ci sono meno offerte e offerte, e così come le offerte e le offerte cambiano, ciò potrebbe indurre o spaventare qualcuno a effettuare transazioni con la nuova offerta o offerta.
L'ultima transazione della serata si verifica alle 19:55, in questo esempio. La prima transazione, in questo esempio, si verifica alle 7:28 del mattino seguente. Il prezzo viene scambiato più in alto del precedente prezzo di chiusura, ma viene rapidamente regolato in quanto il prezzo scende di oltre $ 0, 75 in pochi minuti. Il prezzo oscilla ancora di più, a basso volume, prima che si verifichi lo scambio ufficiale aperto e il volume aumenta.
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