Definizione del rapporto di turnover del capitale fisso
L'indice di rotazione del capitale fisso (FAT) è, in generale, utilizzato dagli analisti per misurare le prestazioni operative. Questo rapporto di efficienza confronta le vendite nette (conto economico) con le immobilizzazioni (bilancio) e misura la capacità di un'azienda di generare vendite nette dai suoi investimenti in immobilizzazioni, vale a dire immobili, impianti e macchinari (PP&E).
Il saldo delle immobilizzazioni viene utilizzato al netto degli ammortamenti accumulati. In generale, un rapporto di turnover delle immobilizzazioni più elevato indica che una società ha utilizzato in modo più efficace gli investimenti in immobilizzazioni per generare entrate.
La formula per il rapporto di turnover del capitale fisso è
FAT = Attività nette fisse delle attività finanziarie: Vendite nette = Vendite lorde, meno rendimenti e indennità Attività fisse delle attività = NABB − Saldo finale2NABB = Saldo iniziale delle immobilizzazioni nette \ inizio {allineato} & \ text {FAT} = \ frac {\ text {Vendite nette}} {\ text {Attività fisse medie}} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {Vendite nette} = \ text {Vendite lorde, meno resi e indennità} \\ & \ text {Immobilizzazioni medie} = \ frac {\ text {NABB} - \ text {Saldo finale}} {2} \\ & \ text {NABB} = \ text {Saldo iniziale delle immobilizzazioni nette} \\ \ end {allineato } FAT = Vendite delle immobilizzazioni medie dove: Vendite nette = Vendite lorde, meno rendimenti e indennità Attività fisse medie = 2NABB - Saldo finale NABB = Saldo iniziale delle immobilizzazioni nette
01:27Rapporto di rotazione del capitale fisso
Che cosa indica il rapporto sul fatturato delle attività fisse?
Il rapporto di rotazione delle attività fisse è comunemente usato come metrica nelle industrie manifatturiere che effettuano acquisti sostanziali di PP&E al fine di aumentare la produzione. Quando un'azienda effettua acquisti così significativi, gli investitori saggi monitorano attentamente questo rapporto negli anni successivi per vedere se i nuovi beni immobili della società lo ricompensano con un aumento delle vendite.
Nel complesso, gli investimenti in immobilizzazioni tendono a rappresentare la più grande componente del totale attivo dell'azienda. Il rapporto FAT, calcolato annualmente, è costruito per riflettere l'efficienza con cui un'azienda, o più specificamente, il management team dell'azienda, ha utilizzato queste risorse sostanziali per generare entrate per l'impresa.
Interpretazione del rapporto di rotazione del capitale fisso
Un rapporto di turnover più elevato è indice di una maggiore efficienza nella gestione degli investimenti in immobilizzazioni, ma non esiste un numero o intervallo esatto che determini se un'azienda sia stata efficiente nel generare entrate da tali investimenti. Per questo motivo, è importante per gli analisti e gli investitori confrontare il rapporto più recente di una società sia con i propri rapporti storici che con i valori di rapporto delle società tra pari e / o rapporti medi per l'intero settore dell'azienda.
Sebbene il rapporto FAT abbia un'importanza significativa in alcuni settori, un investitore o un analista deve determinare se la società oggetto dello studio si trova nel settore o settore appropriato per il calcolo del rapporto prima di attribuire molto peso ad esso.
Le immobilizzazioni variano drasticamente da un tipo di azienda a quello successivo. Ad esempio, considera la differenza tra un'azienda Internet e un'azienda manifatturiera. Una società Internet, come Facebook, ha una base di immobilizzazioni significativamente più piccola di un gigante manifatturiero, come Caterpillar. Chiaramente, in questo esempio, il rapporto di turnover delle attività fisse di Caterpillar è più rilevante e dovrebbe avere un peso maggiore rispetto al rapporto FAT di Facebook.
Key Takeaways
- Il rapporto di turnover delle attività fisse rivela quanto sia efficiente un'azienda nel generare vendite dalle sue immobilizzazioni esistenti.
- Un risultato di rapporto più elevato implica che il management sta usando le sue immobilizzazioni in modo più efficace.
- Un rapporto FAT elevato non dice nulla sulla capacità di un'azienda di generare profitti o flussi di cassa solidi.
Differenza tra il coefficiente di immobilizzazioni e il rapporto di rotazione delle attività
Il rapporto di rotazione delle attività utilizza le attività totali invece di concentrarsi solo sulle immobilizzazioni come fatto nel rapporto FAT. L'utilizzo del totale attivo funge da indicatore di una serie di decisioni del management su spese in conto capitale e altre attività.
Limitazioni dell'uso del coefficiente patrimoniale fisso
Le aziende con vendite cicliche potrebbero avere rapporti peggiori in periodi lenti, quindi il rapporto dovrebbe essere esaminato durante diversi periodi di tempo. Inoltre, il management potrebbe esternalizzare la produzione per ridurre la dipendenza dalle attività e migliorare il suo rapporto di GRASSO, pur lottando per mantenere flussi di cassa stabili e altri fondamentali aziendali.
Le società con forti rapporti di rotazione delle attività possono ancora perdere denaro perché l'ammontare delle vendite generate dalle attività fisse non parla della capacità dell'azienda di generare profitti solidi o un flusso di cassa sano.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.