Trading Flash
Il trading flash è una pratica controversa in cui i clienti preferiti, con accesso a tecnologie sofisticate, possono visualizzare gli ordini prima dell'intero mercato.
Key Takeaways
- Il trading flash è una pratica controversa in cui i clienti preferiti, con accesso a tecnologie sofisticate, possono visualizzare gli ordini prima dell'intero mercato.
- I sostenitori del flash trading affermano che fornisce una maggiore liquidità negli scambi di mercato secondari, mentre gli oppositori ritengono che offra un vantaggio ingiusto e possa comportare un rischio maggiore di crash del flash.
- A causa di un'ondata di critiche, soprattutto dopo diversi eventi di mercato in rovina, il flash trading è stato volontariamente interrotto dalla maggior parte delle borse, sebbene sia ancora offerto da alcune borse.
Comprensione del trading flash
Il trading flash utilizza una tecnologia informatica ad alta velocità altamente sofisticata per consentire ai market maker di visualizzare gli ordini da altri partecipanti al mercato, frazioni di secondo prima che le informazioni siano disponibili per il resto degli operatori sul mercato. Ciò offre ai trader flash il vantaggio di poter riconoscere i movimenti del sentimento del mercato e valutare l'offerta e la domanda prima degli altri trader.
I sostenitori del flash trading credono che aiuti a fornire una maggiore liquidità negli scambi di mercato secondari. Gli oppositori del trading flash credono che offra un vantaggio ingiusto e possa comportare un rischio maggiore di crash del flash. Molti critici confrontano anche il trading flash con il front running, che è uno schema di trading illegale che si basa su informazioni non pubbliche.
Il trading flash è diventato un argomento molto dibattuto nel 2009 prima di essere agevolato nella maggior parte degli scambi di mercato. Nel 2009, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha proposto delle regole per eliminare il flash trading, sebbene queste regole non siano mai state approvate. A causa di un'ondata di critiche, soprattutto dopo diversi eventi di mercato in rovina, il flash trading è stato volontariamente interrotto dalla maggior parte delle borse, sebbene sia ancora offerto da alcune borse.
Processi di trading flash
Il trading flash sugli scambi è stato offerto alla maggior parte dei market maker a pagamento. I market maker sottoscritti hanno avuto accesso agli ordini commerciali una frazione di secondo prima che questi ordini fossero resi pubblici. Operatori sofisticati hanno utilizzato le sottoscrizioni di trading flash in un processo noto come trading ad alta frequenza. Questo processo di trading incorporava tecnologie avanzate per sfruttare le quotazioni flash e generare maggiori profitti dagli spread.
Il trading flash per i market maker ad alta frequenza è stato facilmente integrato nel processo standard di scambio del market making. Attraverso questo processo i market maker abbinano gli ordini di acquisto e vendita acquistando al prezzo più basso e vendendo a un prezzo più elevato. Questo processo costituisce la base per spread bid / ask, che generalmente oscillano in base alla domanda e all'offerta del mercato. Con le sottoscrizioni di trading flash, i grandi market maker, come Goldman Sachs e altri trader istituzionali, sono stati in grado di aumentare lo spread su ciascun trade di uno o due centesimi.
Flash Trading è legale?
Il concetto di flash trading è stato ampiamente dibattuto nel 2009, con conseguente eliminazione dell'offerta. La Commissione per i valori mobiliari e gli scambi ha emesso una proposta di regolamento, che eliminerebbe la legalità del trading flash dal regolamento NMS. Mentre la regola dell'eliminazione del flash trading non è mai stata pienamente rispettata, la maggior parte degli scambi di mercato ha scelto di rinunciare all'offerta per gli indicatori di mercato.
L'uscita del libro Flash Boys: A Wall Street Revolt del 2014 di Michael Lewis ha illustrato in dettaglio i processi di trading ad alta frequenza e l'uso del trading flash da parte dei trader di Wall Street. Lewis esamina più da vicino la disponibilità del flash trading, i suoi usi da parte dei trader ad alta frequenza e alcune delle pratiche che ora sono illegali, come lo spoofing, la stratificazione e il riempimento delle citazioni.
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