Utili a termine
Gli utili a termine sono una stima degli utili di un periodo successivo di una società, di solito fino al completamento dell'esercizio fiscale corrente e talvolta dell'anno fiscale successivo. Gli utili a termine sono modellati dagli analisti, spesso con l'assistenza della "guida" da parte della direzione, che proietta entrate, margini, aliquote fiscali e altri dati finanziari a breve termine per gli investitori con dichiarazioni di approdo sicuro.
RIPARTIZIONE Guadagni in avanti
Gli utili a termine sono interessanti per gli investitori perché i prezzi delle azioni dovrebbero riflettere le prospettive di utili futuri attualizzate al presente. I guadagni storici (ultimo periodo o trascorsi dodici mesi) forniscono diverse quantità di informazioni a seconda della natura dell'azienda e del settore, della posizione nel ciclo economico e dello stato dell'economia. Ad esempio, una grande società di largo consumo che ha recentemente registrato una crescita degli utili per azione (EPS) del 4% in un'economia globale che è cresciuta del 3% si presterebbe a stime degli utili a termine relativamente accurate. Una società tecnologica a media capitalizzazione che fornisce servizi di infrastruttura cloud in un settore in rapida evoluzione non si presta a stime degli utili a termine costantemente affidabili.
Se la direzione aziendale fornisce una guida agli utili, viene utilizzata come punto di partenza per un analista per modellare un EPS a termine. Si presume che la direzione sia nella posizione migliore per valutare le sue prospettive future. Nella maggior parte dei casi, la direzione fornisce indicazioni per l'anno fiscale in corso e le aggiorna ogni trimestre o quando un cambiamento sostanziale nella sua valutazione lo costringe ad aggiornare gli investitori nel trimestre. A volte il management fornirà una visione a più lungo termine delle sue ragionevoli aspettative di crescita delle vendite, margini, crescita del flusso di cassa gratuito, ecc. Gli analisti che coprono le società quindi modelleranno i finanziari, applicando le proprie ipotesi e forse modificando le linee guida della gestione (ad esempio, in modo incrementale margini operativi più alti o più bassi), per produrre metriche di valutazione a termine come prezzo a utili (P / E), prezzo a vendite a termine (P / S) o valore aziendale a EBITDA a termine (EV / EBITDA), per dirne alcuni. Queste metriche di valutazione possono essere utili agli investitori purché siano a conoscenza delle probabilità di accuratezza rispetto al tipo di società oggetto di analisi, come accennato in precedenza.
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