Scambio di futures
Uno scambio di futures è un mercato diversificato in cui vengono acquistati e venduti futures su materie prime, futures su indici e opzioni su contratti futures. Coloro a cui è consentito l'accesso allo scambio sono broker e commercianti commerciali che sono membri dello scambio. I membri devono essere registrati presso la National Futures Association (NFA) e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Le persone che vogliono negoziare contratti futures devono farlo con un conto presso un broker registrato. Le borse future offrono anche funzioni di compensazione e regolamento.
01:37Come funzionano i contratti futures?
Key Takeaways
- Gli scambi di futures consentono alle persone che vogliono scambiare materie prime la capacità di trovarsi rapidamente e scambiare in modo sicuro.
- L'accesso allo scambio è disponibile solo per le aziende e gli individui membri.
- Gli individui che vogliono negoziare devono farlo attraverso una società di broker che è membro dello scambio.
- Gli scambi forniscono anche servizi di compensazione.
Come funziona uno scambio di futures
La funzione di uno scambio di futures è quella di standardizzare e promuovere la negoziazione di futures per il maggior numero possibile di partecipanti. I meccanismi di incentivazione per coloro che gestiscono lo scambio si basano approssimativamente sul volume e sul valore in dollari di ciò che viene negoziato, tanto meglio è. Ciò significa che lavorano per attirare il maggior numero di partecipanti facendo il maggior numero possibile di negoziazioni. Ciò ha portato a numerose innovazioni negli ultimi anni, favorendo una maggiore partecipazione attraverso le reti elettroniche.
Laddove uno scambio di futures aveva un'importante presenza fisica, come i piani di negoziazione nel Chicago Mercantile Exchange (CME) o nel New York Mercantile Exchange (NYMEX), non è più vero che queste sedi abbiano tanto significato quanto una volta fatto. Dal momento che il trading può avvenire dal computer di chiunque sia collegato tramite Internet a un broker di membri dello scambio, il trading è decentralizzato in tutto il mondo e avviene quasi 24 ore al giorno durante la settimana.
I futures negoziati su una borsa futures consentono ai venditori delle materie prime sottostanti la certezza sul prezzo che riceveranno per i loro prodotti sul mercato. Allo stesso tempo, lo scambio consentirà ai consumatori o agli acquirenti di quei prodotti sottostanti la certezza del prezzo che pagheranno, in un momento definito in futuro.
Per incoraggiare quanta più partecipazione e liquidità possibile, i contratti di negoziazione su uno scambio hanno dimensioni, date di scadenza standardizzate e, per opzioni, prezzi di esercizio. Questa standardizzazione contrasta con i contratti over-the-counter (OTC) in cui acquirenti e venditori accettano termini su misura.
Gli scambi forniscono anche informazioni sui prezzi, diffuse da società di vendita di informazioni. La condivisione delle informazioni consente trasparenza nelle attività e correttezza per tutti. Le informazioni sui prezzi, inclusi prezzi, offerte e offerte, sono disponibili per tutte le istituzioni e le persone interessate allo stesso modo, indipendentemente dalle loro dimensioni.
Un altro aspetto molto importante dello scambio è che fornisce servizi di compensazione. Mentre varie aziende forniscono la compensazione, lo scambio standardizza le spese e le prestazioni di quel servizio. I servizi di compensazione assicurano che i partecipanti non debbano preoccuparsi del rischio che la controparte commerciale non rispetti gli obblighi contrattuali. Ciò rende il trading una proposta molto semplice per gli speculatori a breve termine e li mantiene interessati a partecipare al mercato dei futures.
Una breve storia di scambi di future negli Stati Uniti
Il più grande scambio di futures negli Stati Uniti, il Chicago Mercantile Exchange, fu costituito alla fine degli anni 1890, quando gli unici contratti a termine offerti erano per prodotti agricoli. L'emergere di tassi di interesse, o futures su obbligazioni e futures su valute nei principali mercati dei cambi avvenne negli anni '70. Gli scambi di futures di oggi sono significativamente più grandi, con copertura di strumenti finanziari tramite futures. Questi contratti di copertura di futures comprendono la maggior parte dell'attività del mercato dei futures. Gli scambi di futures svolgono un ruolo importante nel funzionamento del sistema finanziario globale.
Gli scambi finanziari hanno visto molte fusioni, tra cui la più significativa tra il Chicago Mercantile Exchange e il Chicago Board of Trade (CBOT) nel 2007. Rinominato come gruppo CME, ha poi acquisito NYMEX Holdings, Inc., la società madre del New York Mercantile Exchange (NYMEX) e Commodity Exchange, Inc (COMEX) nel 2008. Crescendo nuovamente nel 2012, ha aggiunto il Board of Trade di Kansas City, che è il giocatore dominante nel grano duro rosso invernale.
Un altro giocatore importante negli Stati Uniti è lo scambio intercontinentale (ICE). Nato come uno scambio elettronico nel 2000, ICE ha acquisito l'International Petroleum Exchange (IPE) nel 2001. Nel 2007, ha ottenuto sia il New York Board of Trade (NYBOT) sia il Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Infine, si è espanso in azioni con l'acquisizione di NYSE Euronext nel 2013.
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