Conoscere il trading di opzioni

Le opzioni di trading sono molto diverse dalle azioni di trading perché le opzioni hanno caratteristiche distinte dalle azioni. È importante che i trader prendano il tempo necessario per comprendere la terminologia e i concetti relativi alle opzioni prima di negoziarle.

Opzioni 101

Le azioni di trading possono essere paragonate al gioco d'azzardo in un casinò: stai scommettendo contro la casa, quindi se tutti i clienti hanno un'incredibile serie di fortuna, potrebbero vincere tutti.

Le opzioni di trading sono più simili alle scommesse sui cavalli in pista: ogni persona scommette contro tutte le altre persone lì. La pista prende semplicemente un piccolo taglio per fornire le strutture. Quindi, le opzioni di trading, come le scommesse sull'ippica, sono un gioco a somma zero. Il guadagno del compratore di opzioni è la perdita del venditore di opzioni e viceversa.

Una differenza importante tra azioni e opzioni è che le azioni offrono una piccola parte della proprietà in un'azienda, mentre le opzioni sono solo contratti che ti danno il diritto di acquistare o vendere le azioni a un prezzo specifico entro una data specifica.

È importante ricordare che ci sono sempre due lati per ogni transazione di opzione: un acquirente e un venditore. In altre parole, per ogni opzione acquistata c'è sempre qualcun altro che la vende.

Tipi di opzione e stili

I due tipi di opzioni sono call e put. Quando acquisti un'opzione call, hai il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'azione a un prezzo fisso, chiamato prezzo d'esercizio, in qualsiasi momento prima della scadenza dell'opzione. Quando acquisti un'opzione put, hai il diritto ma non l'obbligo di vendere un'azione al prezzo di esercizio in qualsiasi momento prima della data di scadenza.

Quando le persone vendono opzioni, creano effettivamente una sicurezza che prima non esisteva. Questo è noto come la scrittura di un'opzione e spiega una delle principali fonti di opzioni poiché né la società associata né lo scambio di opzioni emettono le opzioni.

Quando scrivi una chiamata, potresti essere obbligato a vendere azioni al prezzo di esercizio in qualsiasi momento prima della data di scadenza. Quando scrivi una put, potresti essere obbligato ad acquistare azioni al prezzo di esercizio in qualsiasi momento prima della scadenza.

Esistono anche due stili base di opzioni: americano ed europeo. Un'opzione di tipo americano può essere esercitata in qualsiasi momento tra la data di acquisto e la data di scadenza. Un'opzione di tipo europeo può essere esercitata solo alla data di scadenza.

La maggior parte delle opzioni negoziate in borsa sono in stile americano e tutte le opzioni su azioni sono in stile americano. Molte opzioni di indice sono in stile europeo.

Prezzi delle opzioni

Il prezzo di un'opzione è chiamato il suo premio. L'acquirente di un'opzione non può perdere più del premio iniziale pagato per il contratto, qualunque cosa accada al titolo sottostante. Pertanto, il rischio per l'acquirente non è mai superiore all'importo pagato per l'opzione. Il potenziale di profitto, d'altra parte, è teoricamente illimitato.

In cambio del premio ricevuto dall'acquirente, il venditore di un'opzione si assume il rischio di dover consegnare (se un'opzione call) o accettare la consegna (se un'opzione put) delle azioni del titolo. A meno che tale opzione non sia coperta da un'altra opzione o da una posizione nell'azione sottostante, la perdita del venditore può essere aperta, il che significa che il venditore può perdere molto più del premio originale ricevuto.

Quando il prezzo di esercizio di un'opzione call è superiore al prezzo corrente del titolo, la chiamata è esaurita. Quando il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo del titolo, viene considerato in denaro. Le opzioni put sono esattamente l'opposto: sono prese in considerazione quando il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo delle azioni e in denaro quando il prezzo di esercizio è superiore al prezzo delle azioni.

Nota che le opzioni non sono disponibili a qualsiasi prezzo. Le opzioni su azioni sono generalmente negoziate con prezzi di esercizio a intervalli di $ 0, 50 o $ 1, ma possono anche essere a intervalli di $ 2, 50 e $ 5 per azioni a prezzo più elevato. Inoltre, vengono generalmente negoziati solo i prezzi di esercizio entro un intervallo ragionevole attorno all'attuale prezzo delle azioni. Potrebbero non essere disponibili opzioni in entrata o in uscita.

Date di scadenza

Tutte le opzioni su azioni scadono a una determinata data, chiamata data di scadenza. Per le normali opzioni elencate, ciò può durare fino a nove mesi dalla data in cui le opzioni sono elencate per la prima volta nel trading. Contratti di opzione a più lungo termine, denominati titoli di anticipazione azionaria a lungo termine (LEAPS), sono disponibili anche su molti titoli. Questi possono avere date di scadenza fino a tre anni dalla data di quotazione.

Le opzioni scadono alla chiusura del mercato venerdì, a meno che non cada in un giorno festivo, nel qual caso la scadenza viene spostata indietro di un giorno lavorativo. Le opzioni mensili scadono il terzo venerdì del mese di scadenza, mentre le opzioni settimanali scadono in ciascuno degli altri venerdì in un mese.

A differenza delle azioni, che hanno un periodo di regolamento di tre giorni, le opzioni si stabiliscono il giorno successivo. Per stabilirsi alla data di scadenza, è necessario esercitare o scambiare l'opzione entro la fine della giornata di venerdì.