Visione globale: continua a comprare i soldi, dice Citigroup

Mentre il 2018 ha iniettato un'ondata di volatilità nel mercato rialzista di nove anni, facendo temere a molti una incombente correzione, un team di analisti sulla strada suggerisce che le azioni globali hanno ancora spazio per correre. (Vedi anche: La guerra commerciale potrebbe portare gli Stati Uniti alla piena recessione: BofA. )

In una nota pubblicata mercoledì, i tori di Citigroup Inc. hanno scritto che "è ancora troppo presto per chiamare la fine di questo mercato toro", raccomandando che gli investitori "continuino ad acquistare i salti". Gli strateghi azionari suggeriscono che solo tre su 18 delle "bandiere rosse" che dicono segnalano una flessione sono state sollevate. Prevedono che i titoli globali cresceranno del 9% nei prossimi 12 mesi.

Febbraio segna la "fase tre"

Il team di ricercatori Citi è particolarmente rialzista sui mercati emergenti, nonostante la loro recente debolezza dovuta ai timori di un aumento del dollaro USA. Citigroup prevede che la forza del dollaro sarà compensata da "crescenti deficit fiscali e di conto corrente USA", che "alla fine si dimostreranno un freno". In definitiva, questo dollaro più debole dovrebbe aiutare le azioni statunitensi a sovraperformare, secondo l'impresa di investimento, che vede anche l'Europa continentale come motore del mercato nel prossimo periodo.

"I mercati rialzisti del tardo ciclo di solito si restringono nelle operazioni di crescita e momentum", leggi la nota Citi. "Ciò dovrebbe favorire le azioni statunitensi e le azioni della tecnologia dell'informazione. I mercati emergenti rimangono il nostro commercio di valore preferito".

Il principale stratega americano di Citigroup, Tobias Levkovich, ha migliorato il suo rating sulle azioni domestiche a sovrappeso da neutrale, nonostante le valutazioni elevate. È ottimista su uno spostamento del sentimento del mercato di nuovo neutrale, con il consenso di Street che punta a un guadagno dell'8, 2% per l'S & P 500 a 2.959 entro la fine dell'anno.

"Le prospettive di crescita degli Stati Uniti restano forti, grazie a standard di prestito interessanti, riduzioni fiscali e uno stimolo alla spesa fiscale che porta bene anche nel 2019", ha scritto Citi. "Nonostante le preoccupazioni protezionistiche, le dinamiche sottostanti supportano gli utili, che a loro volta dovrebbero aiutare le azioni."

Il gruppo Levkovich registra un aumento del 15% degli utili per azione (EPS) nel 2018 per l'S & P 500. Gli strateghi sono in sovrappeso in energia, materiali, prodotti industriali, assistenza sanitaria e finanziari negli Stati Uniti e sottopeso in tecnologia, servizi pubblici, telecomunicazioni e titoli discrezionali.

A febbraio, Citigroup prevede che il mercato entrerà nella "Fase 3" del "Credit / Equity clock", scrivendo che "questa è l'ultima parte di un mercato rialzista" e che "tutte le grandi bolle del mercato azionario degli ultimi 30 anni si sono gonfiate durante questa fase del ciclo ". Nomi come Netflix Inc. (NFLX) e Amazon.com Inc. (AMZN), che sono diventati molto costosi, vedranno gonfiarsi i loro valori in questo periodo, secondo gli analisti, in quanto "la leadership di mercato si restringe in genere nelle operazioni di crescita e slancio. " (Vedi anche: 10 azioni S&P 500 con le peggiori prestazioni finora nel 2018. )