Principali fattori economici che deprezzano il dollaro USA

L'ammortamento valutario, nel contesto del dollaro USA, si riferisce al calo del valore del dollaro rispetto a un'altra valuta. Ad esempio, se un dollaro USA può essere scambiato con un dollaro canadese, le valute sono descritte alla pari. Se il tasso di cambio si muove e un dollaro USA può ora essere scambiato con 0, 85 dollari canadesi, il dollaro USA ha perso valore rispetto alla sua controparte canadese e pertanto si è deprezzato nei suoi confronti.

Una varietà di fattori economici può contribuire a deprezzare il dollaro USA. Questi includono la politica monetaria, l'inflazione, la domanda di valuta, la crescita economica e i prezzi all'esportazione.

Politica monetaria

Negli Stati Uniti, la Federal Reserve (la banca centrale del paese, di solito appena chiamata Fed) attua politiche monetarie per rafforzare o indebolire il dollaro USA. Al livello più elementare, l'implementazione della cosiddetta politica monetaria "facile" indebolisce il dollaro, il che può portare a un deprezzamento. Quindi, ad esempio, se la Fed abbassa i tassi di interesse o implementa misure di allentamento quantitativo come l'acquisto di obbligazioni, si dice che sia "allentamento". L'allentamento si verifica quando le banche centrali riducono i tassi di interesse, incoraggiando gli investitori a prendere in prestito denaro.

Poiché il dollaro USA è una valuta fiat, il che significa che non è supportato da alcun bene tangibile (oro o argento), può essere creato dal nulla. Quando viene creato più denaro, entra in gioco la legge della domanda e dell'offerta, rendendo i soldi esistenti meno preziosi.

Inflazione

Esiste una relazione inversa tra il tasso di inflazione degli Stati Uniti rispetto ai suoi "partner commerciali e deprezzamento o apprezzamento della valuta. Relativamente parlando, l'inflazione più elevata deprezza la valuta perché l'inflazione significa che il costo dei beni e dei servizi è in aumento. Tali beni quindi costano di più per le altre nazioni per l'acquisto. L'aumento dei prezzi diminuisce la domanda. Al contrario, i beni importati diventano più attraenti per i consumatori del paese con maggiore inflazione da acquistare.

Domanda di valuta

Quando la valuta di un paese è richiesta, la valuta rimane forte. Uno dei modi in cui una valuta rimane richiesta è se il paese esporta prodotti che altri paesi vogliono acquistare e richiede il pagamento nella propria valuta. Mentre gli Stati Uniti non esportano più di quanto importino, hanno trovato un altro modo per creare una domanda globale artificialmente elevata di dollari USA.

Il dollaro USA è ciò che è noto come valuta di riserva. Le valute di riserva vengono utilizzate dalle nazioni di tutto il mondo per acquistare i prodotti desiderati, come petrolio e oro. Quando i venditori di questi prodotti richiedono il pagamento in valuta di riserva, viene creata una domanda artificiale per quella valuta, mantenendola più forte di quanto altrimenti avrebbe potuto essere.

Negli Stati Uniti, si teme che il crescente interesse della Cina per il raggiungimento dello status di valuta di riserva per lo yuan ridurrà la domanda di dollari USA. Preoccupazioni simili circondano l'idea che le nazioni produttrici di petrolio non richiederanno più pagamenti in dollari USA. La riduzione della domanda artificiale di dollari USA probabilmente deprezzerà il dollaro.

Rallentamento della crescita

Le economie forti tendono ad avere valute forti. Le economie deboli tendono ad avere valute deboli. Il calo della crescita e i profitti aziendali possono indurre gli investitori a portare i loro soldi altrove. La riduzione degli interessi degli investitori in un determinato paese può indebolire la sua valuta. Quando gli speculatori di valuta vedono o anticipano l'indebolimento, possono scommettere contro la valuta, facendola indebolire ulteriormente.

Prezzi all'esportazione in calo

Quando i prezzi per un prodotto di esportazione chiave diminuiscono, la valuta può deprezzarsi. Ad esempio, il dollaro canadese (noto come loonie) si indebolisce quando i prezzi del petrolio calano perché il petrolio è un importante prodotto di esportazione per il Canada.

Che dire dei saldi commerciali?

Le nazioni sono come le persone. Alcuni di loro spendono più di quanto guadagnano. Questo, come sa ogni buon investitore, è una cattiva idea perché produce debito. Nel caso degli Stati Uniti, il paese importa più di quanto esporti e lo fa da decenni.

Uno dei modi in cui gli Stati Uniti finanziano i suoi modi deboli è l'emissione di debito. La Cina e il Giappone, due paesi che esportano una quantità significativa di merci negli Stati Uniti, contribuiscono a finanziare la spesa per deficit degli Stati Uniti prestandole enormi quantità di denaro. In cambio dei prestiti, gli Stati Uniti emettono titoli del Tesoro USA (essenzialmente IOU) e pagano interessi alle nazioni che detengono tali titoli. Un giorno, quei debiti arriveranno e i finanziatori vorranno riavere i loro soldi. Se i finanziatori ritengono che il livello del debito non sia sostenibile, i teorici ritengono che il dollaro si indebolirà. I saldi commerciali sono inoltre influenzati dai prezzi all'esportazione, dall'inflazione e da altre variabili. La bilancia commerciale cambia a causa di altri fattori economici, non causa tali fattori.

Un'equazione complessa

Numerosi altri fattori che possono contribuire al deprezzamento del dollaro comprendono l'instabilità politica (in una determinata nazione o talvolta nei suoi vicini), il comportamento degli investitori (avversione al rischio) e l'indebolimento dei fondamentali macroeconomici. Esiste una relazione complessa tra tutti questi fattori, quindi può essere difficile citare un singolo fattore che determinerà il deprezzamento della valuta in isolamento. Ad esempio, la politica della banca centrale è considerata un fattore determinante per il deprezzamento della valuta. Se la Federal Reserve americana implementasse tassi di interesse bassi e programmi di allentamento quantitativo unici, ci si aspetterebbe che il valore del dollaro si indebolisse in modo significativo. Tuttavia, se altre nazioni implementano misure di allentamento ancora più significative e / o gli investitori si aspettano che le misure di allentamento degli Stati Uniti si fermino e gli sforzi delle banche centrali estere aumentino, la forza del dollaro potrebbe effettivamente aumentare.

Di conseguenza, i vari fattori che possono determinare il deprezzamento della valuta devono essere presi in considerazione rispetto a tutti gli altri fattori. Queste sfide presentano formidabili ostacoli agli investitori che speculano nei mercati valutari, come è stato visto quando il valore del franco svizzero è crollato all'improvviso nel 2015 a causa della banca centrale di quella nazione che ha fatto una mossa a sorpresa per indebolire la valuta.

Ammortamento: buono o cattivo?

La questione se l'ammortamento della valuta sia buona o cattiva dipende in gran parte dalla prospettiva. Se sei l'amministratore delegato di una società che esporta i suoi prodotti, l'ammortamento valutario fa bene. Quando la valuta della tua nazione è debole rispetto alla valuta del tuo mercato di esportazione, la domanda per i tuoi prodotti aumenterà perché il prezzo per loro è diminuito per i consumatori nel tuo mercato target.

D'altra parte, se la tua azienda importa materie prime per produrre i tuoi prodotti finiti, l'ammortamento valutario è una cattiva notizia. Una valuta più debole significa che ti costerà di più ottenere le materie prime, il che ti costringerà ad aumentare il costo dei tuoi prodotti finiti (potenzialmente portando a una riduzione della loro domanda) o ad abbassare i tuoi margini di profitto.

Una dinamica simile in atto per i consumatori. Un dollaro debole rende più costoso prendere quella vacanza europea o acquistare quella nuova auto importata. Può anche portare alla disoccupazione se l'attività del tuo datore di lavoro soffre perché l'aumento dei costi delle materie prime importate danneggia il business e impone licenziamenti. D'altra parte, se l'attività del tuo datore di lavoro aumenta a causa dell'aumento della domanda da parte di acquirenti stranieri, ciò può significare salari più alti e maggiore sicurezza del lavoro.

La linea di fondo

Numerosi fattori influenzano il valore della valuta. Il deprezzamento del dollaro USA rispetto a un'altra valuta dipende dalle politiche monetarie di entrambe le nazioni, dai saldi commerciali, dai tassi di inflazione, dalla fiducia degli investitori, dalla stabilità politica e dallo status di valuta di riserva. Gli economisti, gli osservatori del mercato, i politici e gli imprenditori monitorano attentamente il mix in continua evoluzione di fattori economici nel tentativo di determinare come reagisce il dollaro.