Un buon indice di rotazione per un fondo comune

La definizione di ciò che costituisce un buon rapporto di turnover, o tasso di turnover, per un fondo comune dipende interamente dal tipo di fondo che si sta prendendo in considerazione e dai propri obiettivi di investimento. Per gli investimenti in fondi comuni di investimento passivi, è appropriato un rapporto di turnover vicino allo zero. Se si investe in un fondo a gestione più attiva con l'obiettivo dichiarato di generare un tasso di rendimento aggressivo, il fondo potrebbe avere un rapporto di turnover più elevato.

Che cos'è un rapporto di turnover?

Il rapporto di turnover è un numero semplice utilizzato per riflettere l'ammontare del portafoglio di un fondo comune di investimento che è cambiato in un determinato anno. Questa cifra è in genere compresa tra lo 0% e il 100%, ma può essere persino più elevata per i fondi gestiti molto attivamente. Un tasso di turnover dello 0% indica che le posizioni del fondo non sono cambiate affatto nell'anno precedente. Un tasso del 100% indica che il fondo ha un portafoglio completamente nuovo rispetto a 12 mesi fa. Tutto ciò che possedeva prima è stato venduto, anche se non necessariamente allo stesso tempo, e sono stati fatti nuovi investimenti per sostituire tali beni. Un fondo con un tasso del 100% ha un periodo di detenzione medio inferiore a un anno. Alcuni fondi molto aggressivi hanno tassi di turnover molto superiori al 100%.

Fondi indicizzati

Se stai investendo in un fondo comune indicizzato, la natura passiva del titolo significa naturalmente che il suo rapporto di turnover dovrebbe essere molto basso. I fondi indicizzati, come suggerisce il nome, sono creati per tracciare determinati indici e non richiedono quasi nessuna gestione pratica. Le azioni vengono aggiunte o rimosse dal fondo solo quando l'indice sottostante registra una variazione. Un fondo indicizzato con un tasso di turnover elevato non viene gestito correttamente. Qualsiasi cosa tra il 20% e il 30% dovrebbe essere considerata con scetticismo.

Fondi attivi

Se stai investendo in un fondo comune con l'obiettivo di generare rendimenti rapidi, stai osservando un tasso di turnover più elevato. Il tipo di strategia di gestione impiegata da questi fondi si basa sulla ricerca di titoli sottovalutati, la vendita elevata e il massimo delle opportunità, il che significa che possono esserci molti acquisti e vendite durante un determinato anno. Sebbene i fondi attivi possano non avere sempre tassi di turnover molto elevati, un fondo attivo che vanta rendimenti elevati con un fatturato basso è raro.