Definizione del rapporto di spesa lorda (GER)
L'indice di spesa lorda (GER) è la percentuale totale delle attività di un fondo comune che sono dedicate alla gestione del fondo. Il coefficiente di spesa lorda comprende eventuali esoneri da commissioni o accordi di rimborso spese che potrebbero essere in vigore. Tuttavia, non include commissioni di vendita o di intermediazione che non sono addebitate direttamente al fondo ma che sarebbero incluse nel rapporto spese nette.
A volte indicato come rapporto delle spese lorde sottoposte a revisione, i fornitori di dati come Morningstar traggono il rapporto delle spese lorde annuali dalla relazione annuale sottoposta a revisione del fondo. Gli indici di spesa delle relazioni annuali riflettono le commissioni effettive addebitate durante un determinato anno fiscale, mentre gli indici di spesa del prospetto riflettono cambiamenti sostanziali della struttura delle spese per il periodo corrente.
Spiegazione del Gross Expense Ratio (GER)
Il coefficiente di spesa lorda è importante perché offre agli investitori una comprensione dell'importo totale delle commissioni legate alla gestione del fondo. Il rapporto spese lorde comprende tutte le commissioni sostenute dal fondo, comprese le commissioni di gestione, le commissioni 12B-1, i costi amministrativi e le spese operative. Gli investitori dovrebbero confrontare il coefficiente di spesa lorda con il coefficiente di spesa netta di un fondo e comprendere le differenze.
In alcuni casi, un fondo può avere accordi in essere per la rinuncia, il rimborso o il recupero di alcune commissioni del fondo. Questo è spesso il caso di nuovi fondi. Una società di investimento e i suoi gestori di fondi possono concordare di rinunciare a determinate commissioni a seguito del lancio di un nuovo fondo per mantenere il rapporto di spesa più basso per gli investitori. L'indice delle spese nette rappresenta le commissioni addebitate al fondo dopo che sono state effettuate rinunce, rimborsi e rimborsi. Queste riduzioni delle commissioni sono in genere per un periodo di tempo specificato dopo il quale il fondo può sostenere tutti i costi.
Ad esempio, se un fondo ha un indice di spesa netto del 2% e un indice di spesa lorda del 3%, è evidente che l'1% delle attività del fondo è stato utilizzato per rinunciare a commissioni, rimborsare le spese o fornire altri sconti non inclusi nella rapporto spese nette. Ciò è importante perché tali sconti e rimborsi potrebbero o meno continuare in futuro. Gli investitori prudenti vorranno esaminare entrambi i coefficienti di spesa e confrontarli con fondi simili prima di investire.
Esempi di rapporti di spesa lordi
In generale, i fondi gestiti passivamente, come i fondi indicizzati, avranno generalmente rapporti di spesa inferiori rispetto ai fondi gestiti attivamente. I rapporti di spesa lordi generalmente vanno dallo 0% al 3%. Di seguito sono riportati due esempi.
Il fondo di crescita AB Large Cap
AB Large Cap Growth Fund è un fondo a gestione attiva con un coefficiente di spesa lorda dell'1, 02% e un coefficiente di spesa netta dell'1, 00% per le azioni di Classe A. Il fondo ha attualmente una rinuncia a commissioni e un rimborso spese pari allo 0, 02%. Le commissioni di gestione del fondo sono dello 0, 59%. Il fondo investe principalmente in titoli statunitensi a grande capitalizzazione con un elevato potenziale di crescita. Comprende in genere da 50 a 70 aziende.
Il Comparto T. Rowe Price Equity Index 500
Il Fondo T. Rowe Price Equity Index 500 è un fondo passivo. Cerca di replicare l'indice S&P 500. A partire da dicembre 2018, ha adottato alcune esenzioni dalle commissioni contrattuali. L'indice di spesa lorda è dello 0, 23%, mentre l'indice di spesa netta è dello 0, 21%.
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