Le azioni di homebuilding potrebbero aumentare negli utili nei prossimi quartieri

Le azioni di homebuilding sono balzate su livelli più elevati nel terzo trimestre, sostenute dal rapido crollo dei rendimenti obbligazionari. I tassi ipotecari più bassi hanno reso l'acquisto delle prime case più conveniente per la generazione del millennio, che ha avuto richieste precedenti negate da istituti di credito avversi al rischio. Cerca questa tendenza benefica che si espanderà nei prossimi anni, con l'aumento dei salari e la costruzione del nido di mezza età che si aggiunge all'aumento delle vendite di case nuove ed esistenti.

Tuttavia, è importante scegliere saggiamente l'esposizione settoriale a lungo termine perché la crescita delle vendite di case è un fenomeno regionale piuttosto che nazionale, con i costruttori della costa orientale e occidentale che beneficiano della prosperità locale mentre grandi aree del Medio America affrontano continui venti contrari dalla perdita di produzione e lavori di servizio dovuti alla globalizzazione e al progresso incessante dell'intelligenza artificiale.

L' iShares US Dow Jones Home Construction Index Fund (ITB) è scambiato a un livello critico che potrebbe influenzare le componenti più deboli nel quarto trimestre. Il fondo è diventato pubblico vicino a $ 50 nel maggio 2006 ed è entrato in una tendenza al ribasso immediata che ha registrato un minimo storico a $ 6, 33 nel marzo 2009. Il successivo trend rialzista ha bloccato quattro punti sotto il massimo storico nel 2017, mentre l'azione dei prezzi nell'ottobre 2019 è stata assorbimento dei guadagni pubblicati dopo le elezioni del 2016.

La manifestazione si è conclusa dopo aver superato il livello di ritracciamento del sell-off di .786 Fibonacci, ristabilendo la resistenza nei bassi $ 40. Ancora più importante, l'ondata di ripresa da quando il ritiro è terminato nel dicembre 2018 ha ora raggiunto il ritracciamento di .786 di quel declino su scala minore. Questa simmetria tra i periodi di tempo spesso fornisce un segnale di allarme precoce per la pressione di vendita che potrebbe essere accompagnato da un continuo pullback nel mercato obbligazionario.

Anche così, i componenti più forti potrebbero evitare il dolore se il settore dell'edilizia residenziale si abbassa, con i fondamentali a lungo termine che superano i venti tecnici. Le azioni scambiate ai massimi pluriennali o prossimi sembrano le migliori scommesse in questo ambiente misto, con MDC Holdings, Inc. (MDC) e Pulte Group, Inc. (PHM) a capo della carica. Allo stesso tempo, è meglio evitare i grandi nomi DR Horton, Inc. (DHI) e Lennar Corporation (LEN) perché rimangono bloccati sotto la resistenza del 2018.

La MDC Holdings del Colorado è scoppiata al di sopra del massimo del 1986 a $ 13, 24 nel 2001 ed è entrata in un potente progresso di tendenza che ha registrato un massimo storico a $ 82, 99 nel 2005. La successiva tendenza al ribasso è proseguita attraverso il crollo economico del 2008, arrivando infine a fermarsi a 10 anni basso negli adolescenti più bassi nel 2011. La successiva ondata di ripresa si è fermata sotto i $ 40 nel 2013, stabilendo un livello di resistenza che è salito al rialzo a settembre 2019.

Questo breakout stabilisce un supporto che dovrebbe limitare il rischio di ribasso per nuove posizioni. Il rialzo ha appena raggiunto il ritracciamento del 50% della tendenza al ribasso a sei anni mentre le letture dell'accumulazione stanno raggiungendo nuovi massimi, prevedendo un rialzo relativamente facile nel livello di ritracciamento .618 vicino a $ 50. I pullback nei primi $ 30 possono anche essere acquistati in questo set-up a due facciate, mentre un sacco di spazio nel massimo storico dello scorso decennio può supportare una strategia di acquisto e attesa pluriennale.

Il Gruppo Pulte di Atlanta ha registrato notevoli guadagni negli anni '90 e nei primi anni del nuovo millennio, passando da 75 centesimi aggiustati per scissione nel 1990 al massimo storico di tutti i tempi del 2005 a $ 48, 22. Lo stock si è schiantato sulle singole cifre durante il crollo economico del 2008, ma non è riuscito a raggiungere il fondo fino al 2011, quando ha registrato un minimo di 15 anni appena sopra i $ 3, 00. Il successivo rimbalzo si è bloccato a metà dei $ 20 nel 2013, generando un livello di resistenza che alla fine è salito al rialzo nel 2017.

Il titolo ha superato il settore dell'edilizia per la casa nel primo trimestre del 2018 ed è sceso al minimo di 22 mesi a dicembre. Finora ha sovraperformato nel 2019, ottenendo un rally a forma di V che è salito a un massimo di 13 anni a settembre. Tuttavia, ora sta negoziando meno di due punti con il ritracciamento di .786 della tendenza al ribasso di sei anni, suggerendo che gli operatori del mercato aspettano un pullback che testa il supporto breakout prima di saltare a bordo.

La linea di fondo

Le azioni di homebuilding sono aumentate notevolmente nel terzo trimestre e potrebbero aumentare i guadagni dopo una fase di test del quarto trimestre.

Divulgazione: l'autore non deteneva alcuna posizione nei suddetti titoli al momento della pubblicazione.