In che modo differiscono l'utile lordo e l'EBITDA?

Utile lordo ed EBITDA (utili prima interessi, tasse, deprezzamenti e ammortamenti) mostrano ciascuno i guadagni di un'azienda. Tuttavia, le due metriche calcolano il profitto in diversi modi. Gli investitori e gli analisti potrebbero voler esaminare entrambe le metriche dei profitti per comprendere meglio le entrate di un'azienda e il modo in cui funziona.

Key Takeaways

• Sia l'utile lordo che l'EBITDA sono metriche finanziarie che misurano la redditività di un'azienda rimuovendo voci o costi diversi.
• Il profitto lordo appare sul conto economico di una società ed è il profitto che una società ottiene dopo aver sottratto i costi associati alla realizzazione dei suoi prodotti o alla fornitura dei suoi servizi.
• L'EBITDA è una misura della redditività di una società che mostra gli utili prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti.
• Gli investitori e gli analisti possono utilizzare i profitti lordi per determinare in che modo un'azienda genera profitti dal lavoro diretto e dai materiali diretti, mentre possono utilizzare l'EBITDA per analizzare e confrontare la redditività tra aziende e settori.

Che cos'è il profitto lordo?

Il profitto lordo è il reddito ottenuto da un'azienda dopo aver dedotto i costi diretti per la produzione dei suoi prodotti o la fornitura dei suoi servizi. Misura il modo in cui un'azienda genera profitti dal lavoro diretto e dai materiali diretti.

L'utile lordo non include i costi di non produzione come i costi per l'ufficio aziendale. Solo i ricavi e i costi dell'impianto di produzione dell'azienda sono inclusi nell'utile lordo.

La formula per il profitto lordo

Utile lordo = Entrate − Costo delle merci vendute \ text {Utile lordo} = \ text {Entrate} - \ text {Costo delle merci vendute} Utile lordo = Entrate − Costo delle merci vendute

Entrate è la quantità totale di entrate guadagnate dalle vendite in un periodo. Le entrate possono anche essere chiamate vendite nette perché da essa potrebbero essere stati detratti sconti e detrazioni dalla merce restituita. Le entrate sono considerate il numero di utili di prima linea per un'azienda poiché si trova nella parte superiore del conto economico.

Il costo del venduto (COGS) è il costo diretto associato alla produzione di beni. Alcuni dei costi inclusi nell'utile lordo sono:

• Materiali diretti
• Manodopera diretta
• Costi delle apparecchiature coinvolti nella produzione
• Utilità per l'impianto di produzione

Esempio di calcolo del profitto lordo

Di seguito è riportata una parte del conto economico di JC Penney Company, Inc. (JCP) il 5 maggio 2018.

• Il ricavo totale è stato di $ 2, 67 miliardi (evidenziato in verde).
• COGS è stato di $ 1, 71 miliardi (evidenziato in rosso).
• L'utile lordo è stato di $ 960 milioni per il periodo.

Come possiamo vedere dall'esempio, l'utile lordo non include le spese operative come le spese generali. Inoltre non include interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti. Per questo motivo, l'utile lordo è efficace se un investitore desidera analizzare le prestazioni finanziarie dei ricavi derivanti dalla capacità di produzione e gestione di gestire i costi coinvolti nella produzione. Tuttavia, se l'obiettivo è analizzare le prestazioni operative includendo le spese operative, l'EBITDA è una migliore metrica finanziaria.

Che cos'è l'EBITDA ">

L'EBITDA è un indicatore delle prestazioni finanziarie di una società e viene utilizzato come proxy per il potenziale di guadagno di un'azienda. L'EBITDA elimina il costo del capitale di debito e i suoi effetti fiscali aggiungendo interessi e imposte agli utili.

L'EBITDA rimuove anche gli ammortamenti, una spesa non in contanti, dagli utili. Aiuta anche a mostrare le prestazioni operative di una società prima di prendere in considerazione la struttura del capitale, come il finanziamento del debito.

L'EBITDA può essere utilizzato per analizzare e confrontare la redditività tra aziende e settori, in quanto elimina gli effetti delle decisioni finanziarie e contabili.

La formula per l'EBITDA

EBITDA = OI + Ammortamento + Ammortamento:: \ begin {allineato} & \ text {EBITDA} = \ text {OI} + \ text {Ammortamento} + \ text {Ammortamento} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {OI} = \ text {Risultato operativo} \ end {allineato} EBITDA = OI + Ammortamento + Ammortamento:

Il reddito operativo è il profitto di un'azienda dopo aver sottratto i costi operativi o i costi di gestione dell'attività quotidiana. Il reddito operativo aiuta gli investitori a separare i guadagni per la performance operativa della società escludendo interessi e imposte.

Esempio di calcolo dell'EBITDA

Usiamo lo stesso conto economico dell'esempio di profitto lordo per JC Penney sopra:

• Il reddito operativo è stato di $ 3 milioni.
• Gli ammortamenti sono stati di $ 141 milioni, ma i $ 3 milioni di proventi operativi includono la sottrazione di $ 141 milioni di ammortamenti. Di conseguenza, durante il calcolo dell'EBITDA è necessario aggiungere nuovamente gli ammortamenti al numero del reddito operativo.
• L'EBITDA è stato di $ 144 milioni nel periodo ($ 141 milioni + $ 3 milioni).

Possiamo vedere che gli interessi passivi e le tasse non sono inclusi nel reddito operativo ma sono invece inclusi nel reddito netto o nella linea di fondo.

considerazioni speciali

Gli esempi sopra mostrano che il valore dell'EBITDA di $ 144 milioni era piuttosto diverso dal risultato lordo di $ 960 milioni nello stesso periodo.

Una metrica non è migliore dell'altra. Invece, entrambi mostrano il profitto dell'azienda in diversi modi, eliminando diversi elementi. Le spese operative vengono rimosse con l'utile lordo. Le voci non monetarie come l'ammortamento, nonché le imposte e la struttura del capitale o il finanziamento, sono eliminate con l'EBITDA.

L'EBITDA aiuta a eliminare le decisioni di gestione o la possibile manipolazione rimuovendo il finanziamento del debito, ad esempio, mentre il profitto lordo può aiutare ad analizzare l'efficienza produttiva di un rivenditore che potrebbe avere un sacco di costi per i beni venduti, come nel caso di JC Penney.

Poiché l'ammortamento non viene rilevato nell'EBITDA, presenta alcuni svantaggi nell'analisi di una società con un ammontare significativo di immobilizzazioni. Ad esempio, una compagnia petrolifera potrebbe avere ingenti investimenti in immobili, impianti e macchinari. Di conseguenza, le spese di ammortamento sarebbero piuttosto elevate e, con le spese di ammortamento rimosse, i guadagni della società sarebbero gonfiati.