In che modo l'offerta Bitcoin di Goldman potrebbe cambiare l'industria delle criptovalute

Dopo mesi di speculazioni e rapporti, Goldman Sachs Group Inc. (GS) ha confermato i suoi piani per scambiare bitcoin la scorsa settimana in un'intervista con il New York Times. (Vedi anche: Goldman assume l'ex commerciante di criptovalute .)

Con il suo profondo Rolodex di clienti e il peso nel settore dei servizi finanziari, l'ingresso di Goldman nel trading di bitcoin è pieno di implicazioni per le fortune del nascente settore delle criptovalute. Ecco tre modi in cui l'ingresso di Goldman potrebbe cambiare il trading di bitcoin.

Più scelte nell'ecosistema di trading di criptovaluta

La conseguenza più ovvia dell'ingresso di Goldman potrebbe essere un aumento del profilo di liquidità per bitcoin e altre criptovalute. Mentre la costante attenzione dei media lo scorso anno ha provocato un aumento dei volumi di scambio e della popolarità per le criptovalute, ha anche messo in evidenza i problemi nel loro ecosistema. Ciò ha tenuto gli investitori istituzionali e le banche lontani dall'asset più recente del blocco. Wesley Hansen, direttore delle operazioni di trading presso The Crypto Company (CRCW), afferma che gli investimenti in criptovaluta nel suo stato attuale sono simili agli investimenti in capitale di rischio per grandi investitori.

"Oltre alle prime cinque criptovalute, si tratta di correre grandi rischi nella speranza che alcuni pagheranno e altri no", ha detto. Secondo lui, la decisione di Goldman di entrare nel mercato dei bitcoin attraverso contratti di futures trading avrà un effetto positivo sui volumi nel trading di futures. "È la strategia più sicura per loro di entrare nel mercato", ha detto. "Stanno entrando negli stessi mercati (in cui operano) ma commerciano in un prodotto diverso". La società, un fornitore di tecnologia di risorse digitali, vanta sul suo sito Web di essere una delle prime società pubbliche nel settore delle criptovalute.

Detto questo, Hansen ha detto che i trader “si annoieranno abbastanza rapidamente” con gli investimenti di criptovaluta disponibili e predice che i futures per ethereum e opzioni, inclusi put e call su varie criptovalute, potrebbero presto essere introdotti. Inoltre, Hansen afferma che i "prodotti derivati ​​super complessi" saranno disponibili per i trader dopo che l'ingresso di Goldman aprirà la strada ad altri investitori istituzionali e banchieri per entrare nel trading di bitcoin.

Una richiesta di azione rapida

Goldman non ha chiarito la sede del suo trading di bitcoin, ma gli addetti ai lavori sperano che scelga soluzioni e strumenti di trading all'interno del mondo delle criptovalute. "Sarebbe un segnale straordinario per l'industria", ha dichiarato Nolan Bauerle, direttore della ricerca di Coindesk. In particolare, ha nominato LedgerX, uno scambio di derivati ​​che ha recentemente assistito a un aumento delle attività di trading, come uno scambio che potrebbe beneficiare dell'ingresso di Goldman nel mercato dei derivati. Tra gli altri, LedgerX ha ricevuto finanziamenti da importanti società di venture capital, come i partner di Google Ventures e Lightspeed Ventures. Alcuni hanno persino ipotizzato che LedgerX abbia le impronte digitali operative di Goldman. Ad esempio, John Smollen, vice presidente esecutivo dell'azienda, è un ex dirigente della GS.

Le operazioni rapide da libri di ordini completi potrebbero anche cambiare le operazioni negli scambi di criptovaluta. "Gli scambi di criptovaluta sono un punto debole nel settore", ha detto Bauerle e si è chiesto se i normali scambi di bitcoin potessero gestire le migliaia di emendamenti richiesti nelle normali operazioni di trading.

Il suo punto di vista è ripreso da Hansen, che afferma che gli scambi di criptovaluta attualmente hanno solo un numero limitato di operazioni disponibili per gli investitori. "La complessità dei tipi di ordine è assente", afferma Hansen, aggiungendo che le loro operazioni sono orientate verso gli investitori interessati a trattenere bitcoin per lunghi periodi di tempo invece di condurre negoziazioni rapide con esso.

I trader come Goldman Sachs si muovono rapidamente dentro e fuori dagli scambi, facendo profitti con piccoli incrementi di valore. "Gli scambi di [criptovalute] non sono progettati per un'azione rapida", afferma Hansen. Questa assenza di azione rapida ha portato gli scambi a lesinare sulle funzionalità abbastanza comuni nelle normali piattaforme di trading. Ad esempio, Hansen sottolinea che gli scambi non hanno strumenti per aggregare e visualizzare guadagni o perdite da più operazioni condotte nel corso della giornata.

"In questo momento, chiunque commercia più di un paio di volte deve scaricare tutte le sue negoziazioni in un foglio Excel e calcolare i costi medi lì perché non c'è scambio che ti dia questa statistica", ha detto. Hansen prevede un consolidamento degli scambi nei prossimi due anni, poiché la liquidità aumenta a causa dell'ingresso di grandi banche e investitori istituzionali.

Servizi di custodia di Bitcoin

Secondo Bauerle, tenere il bitcoin in custodia fisica potrebbe essere una proposta "seducente", una volta che iniziano a negoziare derivati. Fino a poco tempo fa, Goldman si è limitato a commentare bitcoin e altre criptovalute. Ad esempio, in una nota di febbraio, prevedeva che il valore della maggior parte delle criptovalute scenderà a zero nel prossimo futuro.

Anche nella sua incursione nel trading di bitcoin, Goldman ha iniziato con contratti a termine ed ha evitato di trattare direttamente con la criptovaluta. Ciò è in parte dovuto al problema della custodia dei bitcoin. La custodia fisica implica la proprietà di chiavi private per i portafogli bitcoin. A causa della sua natura digitale, il bitcoin è vulnerabile agli hack e i servizi di custodia si sono evoluti in un esercizio complicato che combina l'archiviazione offline con ambienti di accesso rigorosi con approvazioni multiple ad ogni passaggio. Una serie di servizi relativi alla custodia, come Xapo e Coinbase, sono emersi. Ma Goldman potrebbe dover affrontare una ripida curva di apprendimento. Bauerle ha affermato che la proprietà fisica del bitcoin potrebbe comportare un corso accelerato nella meccanica dei cryptos per l'azienda.

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