In The Money (ITM)
In the money (ITM) è un termine che si riferisce a un'opzione che possiede un valore intrinseco. ITM indica quindi che un'opzione ha valore in un prezzo di esercizio che è favorevole rispetto al prezzo di mercato prevalente dell'attività sottostante:
- Un'opzione in the money call significa che il detentore dell'opzione ha l'opportunità di acquistare il titolo al di sotto del suo prezzo di mercato corrente.
- Un'opzione in the put put significa che il detentore dell'opzione può vendere il titolo al di sopra del suo attuale prezzo di mercato.
Un'opzione che è ITM non significa necessariamente che il trader stia realizzando un profitto sul trade. Devono essere prese in considerazione anche le spese per l'acquisto dell'opzione e le eventuali commissioni. Nel denaro le opzioni possono essere contrastate con le opzioni out of the money (OTM).
Key Takeaways
- Un'opzione call è in the money (ITM) se il prezzo di mercato è superiore al prezzo di esercizio.
- Un'opzione put è in the money se il prezzo di mercato è inferiore al prezzo di esercizio.
- Un'opzione può anche essere out of the money (OTM) o at the money (ATM).
- Nelle opzioni in denaro i contratti hanno premi più elevati rispetto ad altre opzioni che non sono ITM.
Una breve panoramica delle opzioni
Gli investitori che acquistano opzioni call sono fiduciosi che il prezzo dell'attività aumenterà e si chiuderà al di sopra del prezzo d'esercizio entro la data di scadenza dell'opzione. Sono disponibili opzioni per negoziare molti prodotti finanziari come obbligazioni e materie prime, ma le azioni sono tra le più apprezzate dagli investitori.
Le opzioni offrono all'acquirente l'opportunità, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere i titoli sottostanti al prezzo d'esercizio stabilito dal contratto, entro la data di scadenza specificata. Il prezzo di esercizio è il valore della transazione o il prezzo di esecuzione delle azioni del titolo sottostante.
Le opzioni prevedono un costo iniziale, chiamato premio, che gli investitori pagano per acquistare il contratto. Numerosi fattori determinano il valore del premio. Questi fattori includono l'attuale prezzo di mercato del titolo sottostante, il tempo fino alla data di scadenza e il valore del prezzo di esercizio in relazione al prezzo di mercato del titolo. In genere, il premio mostra il valore che i partecipanti al mercato attribuiscono a una determinata opzione. Un'opzione che ha valore avrà probabilmente un premio più elevato associato rispetto a una che ha poche possibilità di fare soldi per un investitore.
I due componenti delle opzioni premium sono valore intrinseco ed estrinseco. Nelle opzioni monetarie hanno sia valore intrinseco che estrinseco, mentre il premio delle opzioni monetarie contiene solo valore estrinseco (tempo).
Nelle opzioni di denaro avrà un delta maggiore di 50, 0
Spiegando nelle opzioni di chiamata denaro
Le opzioni call consentono l'acquisto dell'attività sottostante a un determinato prezzo prima di una data stabilita. Il premio entra in gioco quando si determina se un'opzione è in denaro o no, ma può essere interpretata in modo diverso a seconda del tipo di opzione in questione. Un'opzione call è in the money se l'attuale prezzo di mercato del titolo è superiore al prezzo di esercizio dell'opzione. L'importo che un'opzione è in denaro è chiamato valore intrinseco, il che significa che l'opzione vale almeno tale importo.
Ad esempio, un'opzione call con uno strike di $ 25 sarebbe in the money se il titolo sottostante fosse scambiato a $ 30 per azione. La differenza tra lo strike e l'attuale prezzo di mercato è in genere l'importo del premio per l'opzione. Gli investitori che desiderano acquistare un particolare nell'opzione call denaro pagheranno il premio o lo spread tra lo strike e il prezzo di mercato.
Tuttavia, un investitore in possesso di un'opzione call in scadenza nel denaro può esercitarla e guadagnare la differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo di mercato. La redditività della transazione dipende dalla spesa totale dell'investitore per l'acquisto del contratto e da qualsiasi commissione per elaborare tale transazione.
È importante notare che ITM non significa che il trader stia facendo soldi. Al momento dell'acquisto di un'opzione ITM, il trader avrà bisogno del valore dell'opzione per spostarsi ulteriormente nel denaro per realizzare un profitto. In altre parole, gli investitori che acquistano opzioni call hanno bisogno che il prezzo delle azioni salga abbastanza in alto da coprire almeno il costo del premio dell'opzione.
Spiegando le opzioni put soldi
Mentre le opzioni call consentono l'acquisto di una risorsa, un'opzione put compie l'azione opposta. Gli investitori acquistano questi contratti di opzione che danno loro la possibilità di vendere il titolo sottostante al prezzo di esercizio quando si aspettano che il valore del titolo diminuisca. Gli acquirenti di opzioni put sono ribassisti sul movimento del titolo sottostante.
Un'opzione in the put put significa che il prezzo di esercizio è superiore al prezzo di mercato del valore di mercato prevalente. Un investitore in possesso di un'opzione put ITM alla scadenza significa che il prezzo delle azioni è inferiore al prezzo di esercizio ed è possibile che valga la pena esercitare l'opzione. Un acquirente di opzioni put spera che il prezzo del titolo scenda abbastanza al di sotto dello strike dell'opzione per coprire almeno il costo del premio per l'acquisto del put.
Con l'avvicinarsi della data di scadenza, il valore dell'opzione put cadrà in un processo noto come decadimento temporale.
Pro e contro
Professionisti
Un detentore di opzioni call in the money (ITM) alla scadenza ha la possibilità di realizzare un profitto se il prezzo di mercato è superiore al prezzo di esercizio.
Un investitore in possesso di un'opzione put in the money ha la possibilità di guadagnare un profitto se il prezzo di mercato è inferiore al prezzo di esercizio.
Contro
Le opzioni in-the-money sono più costose di altre opzioni poiché gli investitori pagano per il profitto già associato al contratto.
Gli investitori devono inoltre considerare le spese per premi e commissioni per determinare la redditività da un'opzione in the money.
altre considerazioni
Quando il prezzo di esercizio e il prezzo di mercato del titolo sottostante sono uguali, l'opzione viene chiamata al denaro (ATM). Le opzioni possono anche essere esaurite, il che significa che il prezzo di esercizio non è favorevole al prezzo di mercato. Un'opzione call OTM avrebbe un prezzo di esercizio più elevato rispetto al prezzo di mercato del titolo.
Al contrario, un'opzione put OTM avrebbe un prezzo di esercizio inferiore rispetto al prezzo di mercato. Un'opzione OTM significa che l'opzione deve ancora fare soldi perché il prezzo del titolo non si è mosso abbastanza da rendere l'opzione redditizia. Di conseguenza, le opzioni OTM di solito hanno premi più bassi rispetto alle opzioni ITM.
In breve, l'importo del premio pagato per un'opzione dipende in gran parte dalla misura in cui un'opzione è ITM, ATM o OTM. Tuttavia, molti altri fattori possono influenzare il premio di un'opzione, tra cui la fluttuazione del titolo, denominata volatilità, e il tempo fino alla scadenza. Una maggiore volatilità e un tempo più lungo fino alla scadenza significano maggiori possibilità che l'opzione possa spostare ITM. Di conseguenza, il costo premium è più elevato.
Esempio reale di opzioni ITM
Supponiamo che un investitore detenga un'opzione call su azioni Bank of America (BAC) con un prezzo di esercizio di $ 30. Le azioni attualmente scambiano a $ 33 rendendo il contratto in denaro. L'opzione call consente all'investitore di acquistare azioni per $ 30 e possono immediatamente vendere azioni per $ 33, dando loro una differenza di $ 3 per azione. Ogni contratto di opzioni rappresenta 100 azioni, quindi il valore intrinseco è $ 3 x 100 = $ 300.
Se l'investitore pagasse un premio di $ 3, 50 per la chiamata, non trarrebbero profitto dal commercio. Avrebbe pagato $ 350 ($ 3, 50 x 100 = $ 350), guadagnando solo $ 300 sulla differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo di mercato. In altre parole, perderebbe $ 50 sul commercio. Tuttavia, l'opzione è ancora considerata ITM perché, alla scadenza, l'opzione avrà un valore di $ 3 anche se John non sta guadagnando un profitto.
Inoltre, se il prezzo delle azioni è sceso da $ 33 a $ 29, il call strike del prezzo di $ 30 non è più ITM. Sarebbe $ 1 OTM. È importante notare che mentre il prezzo d'esercizio è fisso, il prezzo dell'attività sottostante fluttuerà influenzando la misura in cui l'opzione è in the money. Un'opzione ITM può passare a ATM o persino a OTM prima della data di scadenza.
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