Come investire correttamente in società a responsabilità limitata

Le società più piccole e private spesso guardano da vicino i loro flussi di cassa mentre bilanciano crediti e debiti in essere. Il denaro extra è necessario per finanziare la crescita e le innovazioni di nuovi prodotti, tra le altre cose. Questo, insieme al fatto che storicamente le piccole imprese private hanno avuto problemi di accesso a nuovi capitali, aumenta le opportunità di investimento privato in queste società.

Ai fini del presente articolo, verrà definito un business privato (PHB) come uno le cui azioni non sono quotate pubblicamente. I PHB possono essere di proprietà di un imprenditore fondatore, dei suoi familiari e / o di alcuni partner di investimento. Anche se, sono quasi sempre strettamente tenuti.

Tali società possono assumere qualsiasi numero di forme legali, inclusa una ditta individuale, una società a responsabilità limitata (LLP) o una società (LLC) o una S-corporation. Il potere decisionale di solito spetta al singolo o al piccolo gruppo che detiene la maggior parte del capitale proprio dell'azienda.

Investire in società private

I PHB possono offrire una varietà di tipi di investimento, sia per gli investitori angel che agiscono da soli, sia per gli investitori che accedono ad essi attraverso una società di capitali di rischio. Dopo aver scelto il tuo percorso di accesso, ci sono ancora una varietà di scelte da fare per quanto riguarda il tuo livello di investimento.

Ad esempio, puoi scegliere di essere un investitore "a condizioni normali" senza alcuna partecipazione attiva alle operazioni o al processo decisionale all'interno del PHB. Ciò equivale a possedere alcune azioni di una società quotata in borsa. Con un'azienda di piccole dimensioni o di proprietà familiare, tuttavia, potresti essere impiegato nella gestione dell'azienda - in altre parole, il tuo investimento potrebbe venire con un lavoro. Per un investimento di dimensioni significative rispetto alla capitalizzazione totale della società, è possibile che ci si aspetti che partecipi come membro del consiglio di amministrazione della società (per fornire consulenza sulle politiche e la direzione della società e rivedere le prestazioni di gestione). Quando si tratta di un'azienda a conduzione familiare (se è la tua famiglia), altre considerazioni orientate alla famiglia possono dettare il tuo livello di partecipazione e autorità all'interno dell'azienda.

Dopo aver tenuto conto delle considerazioni di cui sopra e aver preso la decisione di andare avanti, è necessario decidere se si sta cercando una posizione di minoranza o una posizione di proprietà di maggioranza e le responsabilità e i rischi che ne derivano, se applicabile.

Tipi di categorie commerciali

Mentre valuti i tuoi obiettivi di investimento, vorrai valutare la categoria di attività occupata dai tuoi candidati e le caratteristiche di rischio / rendimento di ciascuno.

Esistono molte categorie di attività e alcune si sovrappongono, ma l'elenco seguente fornisce una panoramica di ciascuna:

Startups

Le start-up tendono ad essere ad alto rischio senza track record di gestione o modelli di business comprovati. Quattro startup su cinque falliscono nei primi cinque anni, secondo la National Business Incubation Association. D'altra parte, le startup senza una comprovata esperienza o modello di business che operano in nuovi paradigmi hanno prodotto molti milionari. Superstar come Microsoft, Google, Amazon e Apple sono buoni esempi.

Acquisizioni di capitale di secondo livello

Questa categoria comprende le società che hanno ottenuto la prima infusione di capitale, ma che ora hanno bisogno di più capitale per crescere. Queste società hanno un record di performance e, sebbene siano generalmente meno rischiose di una startup, il debito o il capitale di investimento possono essere subordinati a quello degli investitori originali.

Girarsi

Le aziende che richiedono un'inversione di tendenza sono in modalità di errore. Se il flusso di cassa, il modello di business e i fondamenti sono buoni, tuttavia, le decisioni di gestione sbagliate possono essere risolte e voi come investitori potete farlo accadere. Se il flusso di cassa e i fondamentali sono negativi, le prospettive di recupero sono estremamente limitate. I risultati di successo offrono un elevato ritorno sugli investimenti.

Opportunità di crescita

Le società la cui crescita è ostacolata dalla mancanza di capitale possono essere buoni obiettivi di investimento se i loro fondamenti, track record e gestione dei residenti sono in grado di gestire la crescita. I mercati per la crescita devono essere valutati per determinare la fattibilità del piano di crescita e del potenziale.

fallito

Le imprese fallite possono offrire un grande valore a basso prezzo. Qui, la domanda è "perché l'impresa è fallita?" Se il mercato in cui opera l'impresa e i fondamenti (e il potenziale di flusso di cassa) sono buoni, la ragione potrebbe essere una cattiva gestione, mancanza di controllo delle spese, raccolta dei crediti, produttività, ecc. Questo è un investimento ad alto rischio che può richiedere elevati coinvolgimento personale. Può essere molto redditizio o devastante.

Pro e contro delle imprese detenute privatamente

Abbiamo esaminato i tipi e le categorie di investimenti in PHB e ora possiamo rivedere alcuni dei pro e contro generali dell'investimento in imprese private rispetto a società quotate in borsa.

Professionisti

• Investire in un PHB consente di impostare una disposizione di uscita anticipata per il proprio investimento. Può essere effettuato a condizione che debba essere rimborsato entro una determinata data e con un tasso di rendimento concordato. Può anche essere impostato come opzione per uscire o continuare in un certo numero di date di opzione.
• Queste aziende di solito sono abbastanza piccole per te, in quanto investitore, per coinvolgere le tue braccia e la tua mente in ciò che è il business e in chi sono veramente i dirigenti.
• I PHB offrono agli investitori opportunità precoci, che possono produrre rendimenti straordinari.
• Le informazioni sull'andamento del business del PHB medio sono più facilmente accessibili e discernibili dai loro rapporti finanziari ed estratti conto bancari relativamente semplici.
• In un'azienda privata, è più probabile che tu sia un investitore importante e, come tale, possa influenzare le decisioni operative.
• Nei PHB, vi è una minore concorrenza nell'acquisto di azioni rispetto a una società quotata in borsa.
• Quando si investe in un PHB, è possibile negoziare il tasso di rendimento richiesto per gli investimenti, a parte le prestazioni dell'azienda.

Contro

• È più difficile ottenere dati di prestazione realmente comparativi e parametri di riferimento del settore per i PHB.
• Queste aziende non sono tenute ai più rigorosi standard di contabilità, rendicontazione e trasparenza richiesti dalle società quotate in borsa.
• I PHB possono avere un "imprenditore fondatore" incorporato al timone, senza le necessarie competenze di gestione necessarie per l'attuale fase dell'azienda.
• Le società private spesso non hanno un accesso facile o economico al capitale necessario.
• I PHB possono avere problemi con i familiari come la successione, il risarcimento e la direzione tra i principali proprietari.
• In quanto investitore di minoranza recente, potresti avere un'influenza minore rispetto al consiglio di amministrazione o al gruppo dirigente originali.
• A meno che non sia stato effettuato un accantonamento anticipato, potrebbe essere difficile uscire dal proprio investimento.
• I PHB possono essere più rischiosi delle società per azioni, poiché possono trattenere meno riserve.

La linea di fondo

Quando si considera un investimento in un'azienda privata, ricercare attentamente la propria società target, inclusi report finanziari, estratti conto bancari, nicchia di mercato, concorrenza, livelli di competenza gestionale e track record, andamento dei costi in percentuale dei ricavi, principali relazioni e perché l'azienda ha bisogno del tuo investimento.

Se tutto sembra a posto, mantieni l'investimento abbastanza piccolo da preservare la diversità del tuo portafoglio. Se sei un investitore di minoranza, con o senza il consiglio di amministrazione o la partecipazione della direzione, conosci molto bene le persone con cui stai investendo, incluso lo svolgimento di controlli di base e una revisione di eventuali casi giudiziari civili pendenti / storici con cui sono stati coinvolti. Imposta il termine e il tasso di rendimento del tuo investimento lungo la strada, specialmente se si tratta di "solo un investimento". Se fai i compiti, ci sono soldi da investire in aziende private.