Come vendere opzioni put a beneficio di qualsiasi mercato

La vendita di opzioni put consente agli operatori del mercato di ottenere un'esposizione rialzista, con l'ulteriore vantaggio di possedere potenzialmente il titolo sottostante in una data futura ad un prezzo inferiore al prezzo di mercato corrente. Un rapido primer sulle opzioni può essere utile per comprendere in che modo le vendite possono essere utili alla tua strategia di investimento, quindi esaminiamo un tipico scenario di trading, nonché i potenziali rischi e benefici.

Opzioni call e opzioni put

Un'opzione azionaria è uno strumento derivato che acquisisce il suo valore dal titolo sottostante. L'acquisto di un'opzione call dà al titolare il diritto di possedere il titolo a un prezzo predeterminato, noto come prezzo di esercizio dell'opzione. Al contrario, un'opzione put dà al proprietario il diritto di vendere il titolo sottostante al prezzo di esercizio dell'opzione. Pertanto, l'acquisto di un'opzione call è una scommessa rialzista - il proprietario guadagna quando la sicurezza sale - mentre un'opzione put è una scommessa ribassista - il proprietario guadagna quando la sicurezza scende.

Vendere una chiamata o un'opzione put si sposta su questa logica direzionale. Ancora più importante, il detentore si assume un obbligo nei confronti della controparte quando vende un'opzione perché assume l'impegno di onorare la posizione se l'acquirente dell'opzione decide di esercitare il proprio diritto a possedere la piena sicurezza.

Ecco un riepilogo delle opzioni di acquisto e vendita.

• Acquisto di una chiamata : hai il diritto di acquistare un titolo a un prezzo predeterminato.
• Vendere una chiamata : hai l'obbligo di consegnare il titolo a un prezzo predeterminato all'acquirente dell'opzione.
• Comprare un put - Hai il diritto di vendere un titolo a un prezzo predeterminato.
• Vendere un put - Hai l'obbligo di acquistare il titolo a un prezzo predeterminato per l'acquirente dell'opzione.

Come vendere opzioni put a beneficio di qualsiasi mercato

Caratteristiche di Prudent Put Selling

Sell ​​mette solo se sei a tuo agio nel possedere il titolo sottostante al prezzo predeterminato, perché ti stai assumendo un obbligo di acquisto se la controparte sceglie di vendere. Inoltre, inserisci le negoziazioni solo in cui il prezzo netto pagato per il titolo sottostante è interessante. Questa è la considerazione più importante nella vendita pone proficuamente in qualsiasi ambiente di mercato. (Ci sono altri motivi per vendere put, specialmente quando si eseguono strategie di opzioni più complesse. Ulteriori informazioni su Condor di ferro volano su ali fragili e trading di opzioni avanzate: la diffusione della farfalla modificata.)

Altri vantaggi della vendita put possono essere sfruttati una volta soddisfatta questa importante regola di prezzo. La capacità di generare entrate di portafoglio si colloca in cima a questo elenco perché il venditore mantiene l'intero premio se il put venduto scade senza esercizio da parte della controparte. Un altro vantaggio chiave: l'opportunità di possedere il titolo sottostante a un prezzo inferiore all'attuale prezzo di mercato.

Metti in pratica la vendita

Diamo un'occhiata a un esempio di vendita put prudente. Le azioni della società A sono abbaglianti investitori con profitti crescenti dai suoi prodotti rivoluzionari. Il titolo è attualmente scambiato a $ 270 e il rapporto prezzo / utili è inferiore a 20, una valutazione ragionevole per la rapida crescita di questa società. Se sei fiducioso sulle loro prospettive, puoi acquistare 100 azioni per $ 27.000 oltre a commissioni e commissioni. In alternativa, potresti vendere un'opzione put da $ 250 da gennaio in scadenza tra due anni a partire da soli $ 30. Ciò significa che l'opzione scadrà il terzo venerdì di gennaio tra due anni e ha un prezzo di esercizio di $ 250. Un contratto di opzioni copre 100 azioni, che ti consentono di raccogliere $ 3.000 in opzioni premium nel tempo, meno commissioni.

Vendendo questa opzione, accetti di acquistare 100 azioni della Società A per $ 250 entro e non oltre due anni da gennaio. Chiaramente, poiché oggi le azioni della società A vengono scambiate per $ 270, l'acquirente put non ti chiederà di acquistare le azioni per $ 250. Quindi, riscuoterai il premio mentre aspetti. (Ulteriori informazioni sulle strategie delle opzioni put in Bear Put Spreads: un'alternativa ruggente alla vendita allo scoperto.)

Se lo stock scenderà a $ 250 a gennaio tra due anni, ti verrà richiesto di acquistare le 100 azioni a quel prezzo, ma manterrai il premio di $ 30 per azione, quindi il tuo costo netto sarà di $ 220 per azione. Se le azioni non scendono mai a $ 250, l'opzione scadrà senza valore e manterrai l'intero premio di $ 3.000.

Riassumendo, in alternativa all'acquisto di 100 azioni per $ 27.000, è possibile vendere put e ridurre il costo netto a $ 220 per azione (o $ 22.000 se il prezzo scende a $ 250 per azione). Se l'opzione scade senza valore, puoi mantenere il premio di $ 30 per azione, che rappresenta un rendimento del 12% su un prezzo di acquisto di $ 250.

Puoi capire perché è prudente vendere strumenti finanziari che desideri possedere. Se la Società A rifiuta, ti verrà richiesto di pagare $ 25.000 per acquistare le azioni a $ 250 (avendo mantenuto il premio di $ 3.000, il tuo costo netto sarà di $ 22.000). Tieni presente che il tuo broker può costringerti a vendere altre partecipazioni per acquistare questa posizione. Se non hai denaro disponibile sul tuo conto.

[Decidere il momento migliore per vendere un put richiede sia la pazienza che una comprensione dei rischi e dei benefici a lungo termine. Scopri come "attendere il passo lento" dal veterano trader di opzioni Luke Downey nel corso Opzioni per principianti dell'Accademia Investopedia.

La linea di fondo

La vendita di opzioni put può essere un metodo prudente per generare entrate di portafoglio aggiuntive e ottenere esposizione a titoli che si desidera possedere, ma che si desidera limitare l'investimento di capitale iniziale.