Come utilizzare la strategia di acquisizione dei dividendi

La strategia di acquisizione dei dividendi è una strategia di trading basata sul reddito popolare tra i day trader. Contrariamente agli approcci tradizionali, incentrati sull'acquisto e il possesso di titoli stabili che pagano dividendi per generare un flusso di reddito costante, si tratta di una strategia di trading attiva che richiede frequenti acquisti e vendite di azioni, tenendole solo per un breve periodo di tempo, solo abbastanza a lungo per catturare il dividendo che lo stock paga. A volte il titolo sottostante poteva essere detenuto per un solo giorno.

I dividendi sono generalmente pagati annualmente o trimestralmente, ma alcuni sono pagati mensilmente. I trader che utilizzano la strategia di acquisizione dei dividendi preferiscono i maggiori pagamenti annuali di dividendi, poiché è generalmente più facile rendere redditizia la strategia con importi di dividendi maggiori. I calendari dei dividendi con informazioni sui pagamenti dei dividendi sono disponibili gratuitamente su qualsiasi numero di siti Web finanziari.

Continua a leggere per saperne di più sulla strategia di acquisizione dei dividendi. Questo articolo tratterà anche alcune delle implicazioni fiscali e altri fattori che gli investitori dovrebbero considerare prima di implementarlo nelle loro strategie di investimento.

Cronologia dei dividendi

Al centro della strategia di acquisizione dei dividendi ci sono quattro date chiave:

• Data della dichiarazione: è la data in cui la società dichiara il proprio dividendo. Si verifica con largo anticipo del pagamento.
• Data ex dividendo (o ex-date): è il giorno limite per l'ammissibilità a ricevere il pagamento del dividendo. È anche il giorno in cui il prezzo delle azioni spesso diminuisce in base all'importo del dividendo dichiarato. I commercianti devono acquistare lo stock prima di questo giorno critico.
• Data di registrazione: è il giorno in cui una società registra gli attuali azionisti come idonei a ricevere il dividendo.
• Data di pagamento: è il giorno in cui viene pagato il dividendo.

Data della dichiarazione: il consiglio di amministrazione annuncia il pagamento del dividendo

Ex-Date (o Ex-Dividend Date): il titolo inizia a negoziare senza dividendo

Data di registrazione: gli attuali azionisti registrati riceveranno dividendi

Data di pagamento: la società emette pagamenti di dividendi

Come funziona la strategia

Parte del fascino della strategia di acquisizione dei dividendi è la sua semplicità: non sono necessarie analisi o grafici fondamentali complessi. Fondamentalmente, un investitore o un trader acquista azioni del titolo prima della data ex dividendo e vende le azioni alla data ex dividendo o in qualsiasi momento successivo. Se il prezzo delle azioni scende dopo l'annuncio del dividendo, l'investitore può attendere che il prezzo ritorni al suo valore originale. Gli investitori non devono detenere il titolo fino alla data di pagamento per ricevere il pagamento del dividendo.

Teoricamente, la strategia di acquisizione dei dividendi non dovrebbe funzionare. Se i mercati operassero con una logica perfetta, l'ammontare del dividendo si rifletterebbe esattamente nel prezzo dell'azione fino alla data ex dividendo, quando il prezzo dell'azione scenderebbe esattamente dell'ammontare del dividendo. Poiché i mercati non operano con tale perfezione matematica, di solito non accade in questo modo. Molto spesso, un trader acquisisce una parte sostanziale del dividendo nonostante abbia venduto il titolo con una leggera perdita successiva alla data ex dividendo. Un tipico esempio potrebbe essere una negoziazione di azioni a $ 20 per azione, pagando un dividendo di $ 1, in calo di prezzo alla data di scadenza solo fino a $ 19, 50, il che consente a un trader di realizzare un utile netto di $ 0, 50, catturando con successo metà del dividendo in profitto .

Una variazione della strategia di acquisizione dei dividendi, utilizzata da investitori più sofisticati, implica il tentativo di acquisire una quantità maggiore dell'intero dividendo acquistando o vendendo opzioni che dovrebbero trarre profitto dalla caduta del prezzo delle azioni alla data di scadenza.

La strategia di acquisizione dei dividendi offre continue opportunità di profitto in quanto vi è almeno uno stock che distribuisce dividendi quasi ogni giorno di negoziazione. Una grande partecipazione in un titolo può essere regolarmente rinnovata in nuove posizioni, catturando il dividendo in ogni fase lungo il percorso. Con un sostanziale investimento di capitale iniziale, gli investitori possono trarre vantaggio da rendimenti piccoli e grandi poiché i rendimenti derivanti da implementazioni di successo sono aggravati frequentemente. Sebbene sia spesso meglio concentrarsi sulle imprese a media capitalizzazione (~ 3%) a medio rendimento al fine di ridurre al minimo i rischi associati alle società più piccole, pur realizzando un notevole pagamento.

I trader che utilizzano questa strategia, oltre a guardare i titoli tradizionali che pagano dividendi più elevati, prendono in considerazione la possibilità di acquisire dividendi da titoli esteri ad alto rendimento che negoziano su borse statunitensi e fondi negoziati in borsa che pagano dividendi.

Esempio di vita reale

Il 27 aprile 2011, le azioni di Coca Cola (KO) venivano scambiate a $ 66, 52. Il giorno seguente, il 28 aprile, il consiglio di amministrazione ha dichiarato un dividendo trimestrale regolare di $ 0, 47 centesimi e il titolo è balzato di $ 0, 41 centesimi a $ 66, 93. Sebbene la teoria suggerisca che il salto di prezzo corrisponderebbe all'intero importo del dividendo, la volatilità generale del mercato gioca un ruolo significativo nell'effetto del prezzo del titolo. Sei settimane dopo, il 10 giugno, la società veniva scambiata a $ 64, 94. Questo sarebbe il giorno in cui l'investitore con acquisizione di dividendi acquisterebbe le azioni KO.

Il 13 giugno è stato dichiarato il dividendo e il prezzo delle azioni è salito a $ 65, 12. Questo sarebbe un punto di uscita ideale per il trader che non solo si qualificherebbe per ricevere il dividendo, ma realizzerebbe anche una plusvalenza. Sfortunatamente, questo tipo di scenario non è coerente nei mercati azionari. Al contrario, è alla base della premessa generale della strategia.

Implicazioni fiscali delle strategie di acquisizione dei dividendi

I dividendi qualificati sono tassati allo 0%, 15% o 20%, a seconda del reddito imponibile complessivo dell'investitore. I dividendi raccolti con una strategia di acquisizione a breve termine non soddisfano le condizioni di partecipazione necessarie per ricevere il trattamento fiscale favorevole e sono tassati all'aliquota ordinaria dell'investitore. Secondo l'IRS, al fine di essere qualificati per le aliquote fiscali speciali, "è necessario detenere lo stock per più di 60 giorni durante il periodo di 121 giorni che inizia 60 giorni prima della data ex dividendo".

Le tasse svolgono un ruolo importante nel ridurre il potenziale beneficio netto della strategia di acquisizione dei dividendi. Tuttavia, è importante notare che un investitore può evitare le tasse sui dividendi se la strategia di acquisizione è effettuata in un conto di trading IRA.

Strategie di acquisizione dei dividendi: costi aggiuntivi

I costi di transazione riducono ulteriormente la somma dei rendimenti realizzati. A differenza dell'esempio di Coke sopra, il prezzo delle azioni scenderà alla data di scadenza ma non per l'intero importo del dividendo. Se il dividendo dichiarato è di 50 centesimi, il prezzo delle azioni potrebbe ridursi di 40 centesimi. Escludendo le tasse dall'equazione, vengono realizzati solo 10 centesimi per azione. Quando i costi di transazione per l'acquisto e la vendita dei titoli ammontano a $ 25 in entrambi i modi, è necessario acquistare un numero considerevole di azioni semplicemente per coprire le commissioni di intermediazione. Per sfruttare appieno il potenziale della strategia, sono richieste grandi posizioni.

I potenziali guadagni derivanti da una pura strategia di acquisizione di dividendi sono in genere piccoli, mentre eventuali perdite possono essere considerevoli se si verifica un movimento negativo del mercato durante il periodo di detenzione. Un calo del valore delle azioni alla data di scadenza che supera l'importo del dividendo può costringere l'investitore a mantenere la posizione per un lungo periodo di tempo, introducendo nella strategia rischi sistematici e specifici per l'azienda. I movimenti avversi del mercato possono eliminare rapidamente qualsiasi potenziale guadagno da questo approccio alla cattura di dividendi. Al fine di minimizzare questi rischi, la strategia dovrebbe essere focalizzata su partecipazioni a breve termine di grandi società blue chip.

La linea di fondo

Le strategie di acquisizione dei dividendi offrono un approccio di investimento alternativo agli investitori in cerca di reddito. I sostenitori dell'ipotesi di mercato efficiente sostengono che la strategia di acquisizione dei dividendi non è efficace. Questo perché i prezzi delle azioni aumenteranno dell'importo del dividendo in previsione della data della dichiarazione o perché la volatilità del mercato, le tasse e i costi di transazione mitigano l'opportunità di trovare profitti privi di rischio. D'altra parte, questa tecnica viene spesso efficacemente utilizzata dai gestori di portafoglio agili come mezzo per realizzare rendimenti rapidi.

I trader che prendono in considerazione la strategia di acquisizione dei dividendi dovrebbero essere consapevoli delle commissioni di intermediazione, del trattamento fiscale e di qualsiasi altra questione che possa influire sulla redditività della strategia. Non vi è alcuna garanzia di profitto. In effetti, se il prezzo delle azioni scende drasticamente dopo che un trader ha acquisito azioni per motivi completamente indipendenti dai dividendi, il trader può subire perdite sostanziali.