All'interno del mercato
Il mercato interno è lo spread tra il prezzo di offerta più alto e il prezzo di domanda più basso tra i vari market maker in un determinato titolo. In genere, le quotazioni di prezzo tra i market maker presentano una domanda inferiore e un'offerta superiore rispetto alle quotazioni fatte agli investitori al dettaglio nella stessa sicurezza.
L'offerta sul mercato interno viene definita offerta interna e la domanda sul mercato interno viene definita domanda o offerta interna.
Key Takeaways
- Il prezzo interno è l'offerta più alta e l'offerta più bassa in un titolo. Storicamente questo è stato fornito da un market maker, ma nell'era del commercio elettronico, può essere creato anche da altri partecipanti.
- Il prezzo interno crea lo spread tra l'offerta e la domanda. Le offerte sottostanti e le richieste superiori al prezzo interno vengono visualizzate nel book degli ordini o nel Livello II.
- Se un'offerta / offerta viene completamente rimossa o riempita, l'offerta successiva più alta o l'offerta più bassa diventa parte del prezzo interno di mercato.
Comprensione del mercato interno
Il mercato interno, in relazione ai market maker, ha assunto un ruolo minore dall'introduzione di discount broker e borse elettroniche. I market maker non svolgono più un ruolo attivo nella maggior parte delle transazioni che si svolgono in borsa, rispetto a prima della decimalizzazione. Pertanto, il mercato interno è l'offerta più alta e la domanda più bassa, indipendentemente da chi pubblica tali offerte e offerte.
I clienti al dettaglio con accesso diretto ai mercati possono fare le proprie offerte e chiedere, restringendo lo spread (se è superiore a $ 0, 01 in un'azione), creando un nuovo mercato interno. Mentre un market maker può creare un mercato interno, non deve sempre essere il marker di mercato che lo crea.
Un day trader attivo focalizzato su un titolo potrebbe finire per assumere il ruolo di market maker non ufficiale, acquistare e vendere frequentemente, fornire liquidità quando altri lo stanno cercando, catturare lo spread, trarre profitto dalle oscillazioni dei prezzi e creare spesso il mercato interno .
Prodotti altamente negoziati come valute, azioni blue-chip e grandi fondi negoziati in borsa (ETF) avranno piccoli mercati interni a causa dell'elevato volume degli scambi e di un gran numero di partecipanti. Al contrario, le società relativamente sconosciute o di piccole dimensioni possono avere un volume molto ridotto, e quindi un ampio spread bid / ask e all'interno del mercato.
Con l'aumentare della volatilità, il mercato interno aumenterà in tutti i prodotti finanziari a causa dell'incertezza. Ciò era prevalente durante la Grande Recessione, quando gli investitori che cercavano di uscire dalle negoziazioni hanno dovuto attraversare ampi spread con mercati interni significativamente ampi per eseguire tali operazioni.
Gli spread possono anche allargarsi durante le buone notizie. Un rapporto positivo sugli utili potrebbe vedere uno stock sparare più in alto, ma poiché i partecipanti stanno cercando di trovare il prezzo adeguato dopo l'annuncio, i market maker e gli operatori attivi vorranno essere compensati per il trading all'indomani della notizia, e quindi pubblicheranno offerte più basse e offerte più elevate di quanto farebbero normalmente. In condizioni normali, il titolo può essere scambiato con uno spread di $ 0, 01, ma a seguito di notizie (buone o cattive) può scambiare con uno spread di $ 0, 10 o $ 0, 20, per esempio.
Offerte, richieste e prezzi esterni
Commercianti, investitori e market maker pubblicano offerte e chiedono a prezzi diversi. L'offerta più alta e la più bassa chiedono al mercato interno. Possono esserci più trader a questo prezzo, ad esempio, un market maker può offrire 500 azioni, mentre un altro trader ha un'offerta per 200 e un investitore a lungo termine ha un'offerta per 100. Lo stesso concetto si applica alla domanda.
Se tutte le azioni dell'offerta vengono rimosse o compilate, le offerte al prezzo più alto successivo diventeranno parte (l'offerta) del mercato interno.
Le offerte pubblicate al di sotto dell'offerta più alta e le offerte pubblicate al di sopra della domanda più bassa non rientrano nel prezzo interno. Questi ordini possono essere visualizzati nel book degli ordini o nella schermata di livello II.
Esempio di mercato interno
Bank of America Corporation (BAC) è un titolo fortemente negoziato, con una media di oltre 50 milioni di azioni al giorno. Lo spread è in genere $ 0, 01 e ad ogni livello di prezzo uguale o inferiore all'offerta corrente ci saranno più partecipanti che pubblicheranno il loro interesse ad acquistare in diversi volumi. Lo stesso vale per l'offerta. All'offerta, e ad ogni prezzo sopra di essa, ci saranno offerte da vendere in diversi volumi.
Supponiamo che l'offerta corrente sia $ 27, 90 e la domanda corrente sia $ 27, 91. Questo è il mercato interno.
L'offerta prevede che 150.000 azioni vengano pubblicate su più ECN e alla Borsa di New York (NYSE) da più trader e market maker.
L'offerta ha 225.000 azioni pubblicate su più ECNS e sul NYSE da più trader e market maker.
I trader, gli investitori e i market maker possono acquistare da quelli attualmente offerti a $ 27, 91, oppure possono aggiungersi alla fila di persone che fanno offerte a $ 27, 90. Possono anche scegliere di fare offerte a un prezzo inferiore a loro scelta.
Coloro che vogliono vendere possono vendere o short effettuando transazioni con le persone che fanno offerte a $ 27, 90, oppure possono pubblicare un'offerta di vendita a $ 27, 91 o superiore.
Ora supponi che tutte le offerte a $ 27, 91 siano riempite. Il prossimo prezzo richiesto è $ 27, 92. Coloro che volevano acquistare a $ 27, 91 non hanno più offerte da acquistare, quindi iniziano a fare offerte a $ 27, 91. Il mercato interno è passato da $ 27, 90 da $ 27, 91 a $ 27, 91 da $ 27, 92. Questo processo continua per tutto il giorno facendo oscillare il prezzo sempre più in alto.
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