IPO vs. posizionamento privato: qual è la differenza?

Le società private che cercano di raccogliere capitali attraverso l'emissione di titoli hanno due opzioni: offrire titoli al pubblico o attraverso un collocamento privato. Le normative sui titoli quotati in borsa sono soggette a maggiore controllo rispetto a quelle relative ai collocamenti privati.

Ognuno offre il capitale necessario, ma i criteri per l'emissione, la rendicontazione finanziaria in corso e la disponibilità agli investitori differiscono a seconda del tipo di emissione.

Key Takeaways

• Le società private che cercano di raccogliere capitali attraverso l'emissione di titoli hanno due opzioni: offrire titoli al pubblico o attraverso un collocamento privato.
• Un'IPO è sottoscritta da banche di investimento, che rendono disponibili per la vendita i titoli sul mercato aperto.
• Le offerte di collocamento privato sono titoli messi in vendita solo a investitori accreditati come banche di investimento, pensioni o fondi comuni di investimento.

IPO

Una IPO è soggetta al regolamento della Securities and Exchange Commission (SEC) e richiede rigidi criteri di rendicontazione finanziaria su base regolare per rimanere disponibile per gli scambi da parte degli investitori.

In una IPO, l'emittente ottiene l'assistenza di un'impresa di sottoscrizione per aiutare a determinare quale tipo di titolo emettere, il miglior prezzo di offerta, il numero di azioni da emettere e il tempo per immetterlo sul mercato.

Sebbene le società di sottoscrizione come Goldman Sachs (GS) o Morgan Stanley (MS) che introducono l'emissione sul mercato di azioni detenute da vendere ai propri clienti al prezzo di vendita iniziale, gli investitori medi possono ottenere le azioni una volta che iniziano a negoziare nel mercato secondario . Le IPO possono essere una scommessa rischiosa per gli investitori, in quanto non vi sono attività di mercato precedenti da valutare. Questo è il motivo per cui leggere il rapporto sul prospetto IPO e acquisire conoscenze sulla società è fondamentale prima di investire.

Le IPO sono diventate più amichevoli per le piccole imprese a seguito del passaggio del Jumpstart Our Business Startups Act, che è stato creato per supportare le assunzioni e ridurre l'ulteriore onere di rendicontazione finanziaria per le piccole imprese che richiede una IPO.

Collocamento privato

Le offerte di collocamento privato sono titoli messi in vendita solo a investitori accreditati come banche di investimento, pensioni o fondi comuni di investimento. Alcuni soggetti con un patrimonio netto elevato possono anche acquistare le azioni tramite queste opzioni.

Le società che utilizzano collocamenti privati ​​in genere cercano una quantità inferiore di capitale da un numero limitato di investitori. Se emessi ai sensi del regolamento D, questi titoli sono esenti da molti dei requisiti di informativa finanziaria delle offerte pubbliche, risparmiando tempo e denaro alla società emittente.

Un emittente di collocamento privato può vendere un titolo più complesso a investitori accreditati che comprendono i rischi e i benefici potenziali, consentendo all'azienda di rimanere come società privata ed evitando la necessità di presentare informazioni annuali alla SEC.

La commercializzazione di un'emissione può essere più difficile per i collocamenti privati, poiché questi investimenti possono essere piuttosto rischiosi con una liquidità inferiore rispetto ai titoli negoziati pubblicamente. I posizionamenti privati ​​possono anche essere eseguiti più rapidamente delle IPO. Per un'azienda che apprezza la sua posizione di entità privata, non devono sacrificare tale privacy ma possono comunque ottenere l'accesso alla liquidità o ai contanti dall'accordo.