L'ultimo giorno di negoziazione
L'ultimo giorno di negoziazione è l'ultimo giorno in cui un contratto a termine, o altri derivati con una data di scadenza, può essere negoziato o chiuso prima che si verifichi la consegna dell'attività sottostante o il regolamento in contanti. Alla fine dell'ultimo giorno di negoziazione, il detentore del contratto deve essere pronto ad accettare la consegna della merce o saldare in contanti se la posizione non è chiusa. Lo stesso concetto si applica ai contratti di opzione. L'ultimo giorno di negoziazione è l'ultima possibilità di chiudere la posizione, altrimenti il sottostante verrà consegnato se applicabile. Se l'opzione non ha valore, non deve essere chiusa, scadrà semplicemente.
Key Takeaways
- L'ultimo giorno di negoziazione è l'ultimo giorno di negoziazione di un contratto derivato. In genere l'ultimo giorno di negoziazione è il giorno prima della data di scadenza.
- Le date di scadenza sono indicate nelle specifiche del contratto per un determinato contratto derivato. Le specifiche del contratto sono disponibili sul sito Web dello scambio.
- I contratti futures non chiusi nell'ultimo giorno di negoziazione saranno soggetti a consegna e / o regolamento in contanti.
- I contratti di opzione non chiusi nell'ultimo giorno di negoziazione dovranno fornire o accettare la consegna dell'attività sottostante. I contratti senza valore non devono essere chiusi.
Comprensione dell'ultimo giorno di negoziazione
L'ultimo giorno di negoziazione è il giorno prima della scadenza di un derivato. Alla data di scadenza, il derivato non è più negoziabile e inizia il processo di regolamento. Supponiamo che la data di scadenza di un contratto di opzioni sia venerdì 22 marzo. L'ultima negoziazione è giovedì 21 marzo.
L'ultimo giorno di negoziazione è l'ultimo giorno in cui un contratto a termine può essere negoziato o chiuso. Eventuali contratti in essere alla fine dell'ultimo giorno di negoziazione devono essere regolati mediante consegna dell'attività fisica sottostante, scambio di strumenti finanziari o concordando un regolamento monetario. Gli accordi specifici che coprono questi potenziali esiti sono contenuti nelle specifiche del contratto futures e variano tra i titoli.
In generale, la maggior parte dei contratti futures si traduce in uno scambio di strumenti finanziari o in un regolamento in contanti piuttosto che in una consegna della merce fisica poiché la maggior parte dei partecipanti al mercato è coperta o specula.
L'ultimo giorno di negoziazione di un'opzione è il giorno prima della data di scadenza. I possessori di opzioni alla data di scadenza saranno tenuti a consegnare o ricevere il sottostante, se applicabile. Le opzioni senza valore scadranno e non dovranno essere chiuse.
Se un acquirente di opzioni detiene una posizione in the money, riceverà azioni e gli verrà richiesto di mettere il capitale e / o il margine per acquistare / short tali azioni. Il venditore dell'opzione dovrà fornire tali azioni.
Per alcuni contratti derivati, la negoziazione è consentita alla data di scadenza fino a una determinata ora del giorno. In questo caso, l'ultimo giorno di negoziazione è il giorno di scadenza.
Informazioni sull'ultimo giorno di negoziazione
I commercianti possono trovare le date di scadenza nel loro contratto derivato o guardando i vari siti web di scambio per i dettagli standard di regolamento commerciale. Gli scambi avranno una pagina web che elenca tutti i loro contratti futures e opzioni e le loro date e orari di regolamento.
Alcuni degli scambi di futures e opzioni più popolari in Nord America includono:
- Gruppo CME
- Scambio intercontinentale
- Scambio di Montreal
- Scambio di opzioni del consiglio di Chicago
L'ultimo giorno di negoziazione è importante per gli investitori in quanto consente loro di chiudere il contratto prima della scadenza. I contratti futures hanno anche diversi giorni di preavviso che forniscono all'investitore i dettagli sulla liquidazione in avvicinamento. I giorni di preavviso possono variare in base al contratto con il primo giorno di preavviso, spesso da tre a cinque giorni prima dell'ultimo giorno di negoziazione.
Se la posizione contrattuale di un investitore non viene chiusa prima dell'ultimo giorno di negoziazione, si prevede che procederà alla consegna. Successivamente, riceveranno gli avvisi di consegna e saranno tenuti a organizzare la consegna finale delle attività sottostanti.
Esempio dell'ultimo giorno di negoziazione in un contratto future
Supponiamo che un trader speculativo su future acquisti un contratto future su oro con una data di scadenza del 27 agosto 2020, che ha un ultimo giorno di negoziazione il 26 agosto 2020. Se il trader non vende il contratto entro la fine della giornata di agosto 26, il contratto deve essere regolato alla consegna dell'attività sottostante. La maggior parte dei contratti include anche un'opzione di regolamento in contanti che allevia le due parti dallo scambio fisico delle attività sottostanti.
D'altra parte, supponiamo che una società di produzione alimentare acquisti contratti a termine su succo d'arancia con una data di scadenza del 13 luglio 2020. Potrebbero scegliere di prendere la consegna fisica del succo d'arancia poiché possono imballarlo e venderlo a clienti o negozi. Dopo la scadenza, la società di produzione riceverà un avviso di consegna e dovrà prendere accordi per la ricezione del succo d'arancia. Se non volessero effettuare la consegna fisica, dovrebbero chiudere la posizione l'ultimo giorno di negoziazione, che in questo caso è il 12 luglio 2020.
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