Attività di livello 3
Le attività di livello 3 sono attività e passività finanziarie considerate le più illiquide e più difficile da valutare. Non sono scambiati frequentemente, quindi è difficile dare loro un prezzo di mercato affidabile e preciso. Un valore equo per queste attività non può essere determinato utilizzando input o misure facilmente osservabili, come prezzi o modelli di mercato. Invece, vengono calcolati utilizzando stime o intervalli di valori adeguati al rischio, metodi aperti all'interpretazione.
Comprensione delle risorse di livello 3
Le società quotate in borsa sono obbligate a stabilire valori equi per le attività che trasportano sui loro libri. Secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP), alcune attività devono essere registrate al loro valore attuale, non al costo storico. Gli investitori si affidano a queste stime del valore equo per analizzare le condizioni attuali e le prospettive future dell'impresa.
Nel 2006, il Financial Accounting Standards Board (FASB) degli Stati Uniti ha verificato in che modo le società dovevano contrassegnare le proprie attività sul mercato attraverso il principio contabile noto come FASB 157 (n. 157, Fair Value Measurements). Ora chiamato Argomento 820, FASB 157 ha introdotto un sistema di classificazione che mira a chiarire il bilancio beni di società.
Tipi di attività
Alle categorie FASB 157 per la valutazione delle attività sono stati assegnati i codici Livello 1, Livello 2 e Livello 3. Ogni livello si distingue per la facilità con cui le attività possono essere valutate con precisione, le attività di Livello 1 sono le più facili.
Livello 1
Le attività di livello 1 sono quelle valutate in base a prezzi di mercato facilmente osservabili. Tali attività possono essere contrassegnate sul mercato e includono buoni del tesoro, titoli negoziabili, valute estere e lingotti d'oro.
Livello 2
Queste attività e passività non hanno prezzi di mercato regolari, ma possono avere un valore equo basato sui prezzi quotati in mercati inattivi o su modelli che hanno input osservabili, come tassi di interesse, tassi di default e curve dei rendimenti. Uno swap su tassi di interesse è un esempio di un'attività di livello 2.
Livello 3
Il livello 3 è il meno marcato sul mercato delle categorie, con valori di asset basati su modelli e input non osservabili - le assunzioni dei partecipanti al mercato sono utilizzate nel determinare il prezzo dell'attività o della passività, dato che non vi sono informazioni di mercato prontamente disponibili su di esse. Le attività di livello 3 non vengono scambiate attivamente e i loro valori possono essere stimati solo utilizzando una combinazione di prezzi di mercato complessi, modelli matematici e ipotesi soggettive.
Esempi di attività di livello 3 includono titoli garantiti da ipoteca (MBS), azioni di private equity, derivati complessi, titoli esteri e debito in sofferenza. Il processo di stima del valore delle attività di livello 3 è noto come mark to management.
Key Takeaways
- Le società sono tenute a registrare determinate attività al loro valore attuale, anziché al costo storico, e classificarle come attività di livello 1, 2 o 3, a seconda della facilità con cui possono essere valutate.
- Le attività di livello 3 sono attività e passività finanziarie considerate le più illiquide e più difficile da valutare.
- I loro valori possono essere stimati solo usando una combinazione di prezzi di mercato complessi, modelli matematici e ipotesi soggettive.
- Esempi di attività di livello 3 includono titoli garantiti da ipoteca (MBS), azioni di private equity, derivati complessi, titoli esteri e debito in sofferenza.
- Il processo di stima del valore delle attività di livello 3 è noto come mark to management.
considerazioni speciali
Poiché le attività di livello 3 sono notoriamente difficili da valutare, il valore dichiarato che vengono fornite a fini contabili non deve essere sempre preso al valore nominale dagli investitori. Le valutazioni sono soggette a interpretazione, pertanto è necessario prendere in considerazione un margine di sicurezza per tenere conto di eventuali errori nell'uso degli input di livello 3 per valutare un'attività.
Spesso, le attività di livello 3 costituiscono solo una piccola parte dei bilanci aziendali. Tuttavia, in alcuni settori, come i grandi negozi di investimento e le banche commerciali, sono più diffusi.
Tali attività sono state oggetto di un attento esame durante la stretta creditizia del 2007, quando i titoli garantiti da ipoteca (MBS) hanno subito ingenti inadempienze e svalutazioni di valore. Le aziende che le possedevano spesso non adeguavano i valori delle attività al ribasso anche se i mercati del credito per i titoli garantiti da attività (ABS) si erano prosciugati e tutti i segnali indicavano una diminuzione del valore equo.
Registrazione di attività di livello 3
In passato, i giudizi errati sui valori delle attività di livello 3 hanno portato a misure normative più severe. L'argomento 820, introdotto nel 2009, ha ordinato alle imprese non solo di dichiarare il valore delle proprie attività di livello 3, ma anche di delineare come l'utilizzo di più tecniche di valutazione avrebbe potuto influire su tali valori.
Quindi, nel 2011, il FASB è diventato più rigoroso, chiedendo una riconciliazione dei saldi iniziali e finali per le attività di livello 3, con particolare attenzione alle variazioni del valore delle attività esistenti nonché ai dettagli sui trasferimenti di nuove attività verso o fuori dal livello 3 stato.
È stata inoltre fornita una maggiore chiarezza su ciò che le società informative devono fare quando trattano attività di livello 3, compresi i requisiti per "informazioni quantitative sugli input non osservabili" utilizzati per l'analisi delle valutazioni, come parte di una più ampia ripartizione dei processi di valutazione. Un'altra aggiunta è stata l'analisi della sensibilità al fine di aiutare gli investitori a gestire meglio il rischio che i lavori di valutazione sulle attività di livello 3 risultino errati.
Nell'agosto 2018, il FASB ha pubblicato un aggiornamento all'argomento 820, intitolato Aggiornamento degli standard contabili 2018-2013. In questa guida, efficace per i bilanci con esercizi che iniziano il 15 dicembre 2019 o successivamente, alcune delle sue regole precedenti sono state modificate.
Alle società è stato chiesto di rivelare la gamma e media ponderata degli "input significativi non osservabili" e il modo in cui sono calcolati. Il FASB ha anche ordinato alle descrizioni narrative di concentrarsi sull'incertezza della misurazione del conto alla data di riferimento del bilancio, non sulla sensibilità ai cambiamenti futuri.
Questo nuovo approccio è progettato per aumentare ulteriormente la trasparenza e la comparabilità, sebbene le aziende abbiano ancora una notevole libertà nel decidere quali informazioni sono pertinenti e divulgabili.
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