Leva
Sfruttare i risultati dell'utilizzo del capitale preso in prestito come fonte di finanziamento quando si investe per espandere la base patrimoniale dell'azienda e generare rendimenti sul capitale di rischio. La leva finanziaria è una strategia di investimento che utilizza denaro preso in prestito, in particolare l'uso di vari strumenti finanziari o capitale preso in prestito, per aumentare il potenziale ritorno di un investimento. La leva finanziaria può anche riferirsi alla quantità di debito che un'impresa utilizza per finanziare attività. Quando uno si riferisce a una società, proprietà o investimento come "altamente indebitati", significa che l'elemento ha più debito che capitale proprio.
La leva amplifica i possibili ritorni, proprio come una leva può essere utilizzata per amplificare la propria forza quando si sposta un peso pesante.
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Come funziona la leva finanziaria
La leva finanziaria è l'uso del debito (capitale preso in prestito) per intraprendere un investimento o un progetto. Il risultato è moltiplicare i potenziali ritorni da un progetto. Allo stesso tempo, l'effetto leva moltiplicherà anche il potenziale rischio di ribasso nel caso in cui l'investimento non si interrompa.
Il concetto di leva finanziaria è utilizzato da investitori e aziende. Gli investitori usano la leva per aumentare significativamente i rendimenti che possono essere forniti su un investimento. Sfruttano i loro investimenti utilizzando vari strumenti che includono opzioni, futures e conti a margine. Le aziende possono utilizzare la leva finanziaria per finanziare le proprie attività. In altre parole, invece di emettere azioni per raccogliere capitali, le società possono utilizzare il finanziamento del debito per investire in operazioni commerciali nel tentativo di aumentare il valore per gli azionisti.
Gli investitori che non si sentono a proprio agio nell'utilizzare la leva finanziaria direttamente hanno una varietà di modi per accedere alla leva finanziaria indirettamente. Possono investire in società che utilizzano la leva finanziaria nel normale corso della propria attività per finanziare o espandere le operazioni, senza aumentare le proprie spese.
Key Takeaways
- La leva finanziaria si riferisce all'uso del debito (fondi presi in prestito) per amplificare i rendimenti di un investimento o progetto.
- Gli investitori usano la leva per moltiplicare il loro potere d'acquisto sul mercato.
- Le aziende usano la leva finanziaria per finanziare le proprie attività: invece di emettere azioni per raccogliere capitali, le società possono utilizzare il debito per investire in operazioni commerciali nel tentativo di aumentare il valore per gli azionisti.
La differenza tra leva finanziaria e margine
Sebbene interconnessi, poiché entrambi implicano un indebitamento, la leva e il margine non sono gli stessi. La leva finanziaria si riferisce all'assunzione di debito, mentre il margine è debito o denaro preso in prestito da un'impresa per investire in altri strumenti finanziari. Un conto a margine consente di prendere in prestito denaro da un broker per un tasso di interesse fisso per l'acquisto di titoli, opzioni o contratti futures in previsione di ricevere rendimenti sostanzialmente elevati.
È possibile utilizzare il margine per creare leva.
Esempio di leva finanziaria
Una società costituita con un investimento di $ 5 milioni da parte degli investitori, l'equità nella società è di $ 5 milioni; questo è il denaro che la società può usare per operare. Se la società utilizza il finanziamento del debito prendendo in prestito $ 20 milioni, ora ha $ 25 milioni da investire in operazioni commerciali e maggiori opportunità per aumentare il valore per gli azionisti. Una casa automobilistica, ad esempio, potrebbe prendere in prestito denaro per costruire una nuova fabbrica. Il nuovo stabilimento consentirebbe alla casa automobilistica di aumentare il numero di auto prodotte e aumentare i profitti.
considerazioni speciali
Sfrutta le formule
Attraverso l'analisi del bilancio, gli investitori possono studiare il debito e l'equità sui libri contabili di varie aziende e possono investire in società che sfruttano la leva finanziaria per lavorare per conto delle proprie attività. Statistiche come il rendimento del capitale proprio, il debito in capitale e il rendimento del capitale impiegato aiutano gli investitori a determinare in che modo le società distribuiscono il capitale e quanto di tali società di capitali hanno preso in prestito. Per valutare correttamente queste statistiche, è importante tenere presente che la leva finanziaria è disponibile in diverse varietà, tra cui leva operativa, finanziaria e combinata.
L'analisi fondamentale utilizza il grado di leva operativa. Si può calcolare il grado di leva operativa dividendo la variazione percentuale degli utili di una società per azione per la sua variazione percentuale degli utili prima degli interessi e delle imposte su un periodo. Allo stesso modo, si potrebbe calcolare il grado di leva operativa dividendo l'EBIT di una società per il suo EBIT per i suoi interessi passivi. Un livello più elevato di leva operativa mostra un livello più elevato di volatilità nell'utile per azione di un'azienda.
L'analisi DuPont utilizza il "moltiplicatore azionario" per misurare la leva finanziaria. Si può calcolare il moltiplicatore azionario dividendo il patrimonio totale di un'impresa per il suo patrimonio netto totale. Una volta calcolato, si moltiplica la leva finanziaria con il turnover totale delle attività e il margine di profitto per produrre il rendimento del capitale proprio. Ad esempio, se una società quotata in borsa ha un patrimonio totale di $ 500 milioni e un patrimonio netto di $ 250 milioni, il moltiplicatore di capitale è 2, 0 ($ 500 milioni / $ 250 milioni). Ciò dimostra che la società ha finanziato la metà del totale delle sue attività con fondi propri. Pertanto, moltiplicatori azionari più grandi suggeriscono una maggiore leva finanziaria.
Se leggere fogli di calcolo e condurre analisi fondamentali non è la tua tazza di tè, puoi acquistare fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa che usano la leva. Utilizzando questi veicoli, è possibile delegare le decisioni di ricerca e investimento agli esperti.
Gli svantaggi della leva finanziaria
La leva finanziaria è uno strumento complesso e sfaccettato. La teoria suona alla grande, e in realtà l'uso della leva finanziaria può essere redditizio, ma è anche vero il contrario. La leva ingrandisce sia gli utili che le perdite. Se un investitore utilizza la leva finanziaria per effettuare un investimento e l'investimento si muove contro l'investitore, la sua perdita è molto maggiore di quanto sarebbe stata se non avesse sfruttato l'investimento.
Nel mondo degli affari, un'azienda può utilizzare la leva finanziaria per generare ricchezza per gli azionisti, ma in caso contrario, gli interessi passivi e il rischio di credito di default distruggono il valore degli azionisti.
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