Evento di liquidità

Che cos'è un evento di liquidità?

Un evento di liquidità è un'acquisizione, fusione, offerta pubblica iniziale o altro evento che consente ai fondatori e ai primi investitori in una società di incassare alcune o tutte le loro quote di proprietà. L'evento di liquidità è considerato una strategia di uscita per un investimento illiquido, ovvero per azioni che hanno poco o nessun mercato su cui negoziare. I fondatori di un'azienda, naturalmente, spingono verso un evento di liquidità e gli investitori lungo la strada - società di venture capital, angel angel o società di private equity - sperano o si aspettano uno entro un ragionevole lasso di tempo dopo aver inizialmente effettuato un investimento. Gli eventi di liquidità più comuni sono le offerte pubbliche iniziali (IPO) e le acquisizioni dirette da altre società o società di private equity.

Comprensione degli eventi di liquidità

Un evento di liquidità è più comunemente associato ai fondatori e alle società di capitali di rischio che incassano i loro investimenti seed o early round. I primi dipendenti delle aziende stanno anche raccogliendo la fortuna che la loro azienda diventa pubblica o viene acquistata da un'altra società che desidera il loro prodotto o servizio. Nel caso di un'acquisizione, i fondatori e i dipendenti dell'azienda vengono generalmente mantenuti. Ci sarebbe un evento iniziale di liquidità e quindi un ulteriore indennizzo in azioni o liquidità mentre scontano le condizioni contrattuali con i loro nuovi proprietari.

Va notato che in alcuni casi un evento di liquidità non è necessariamente l'obiettivo dei fondatori di un'impresa, sebbene certamente lo sia per gli investitori. I fondatori potrebbero non essere motivati ​​dalle ricchezze concesse da un evento di liquidità. Alcuni fondatori hanno attivamente resistito alle chiamate dei primi investitori per rendere pubblica un'azienda per paura di perdere il controllo o rovinare una cosa buona. Nella maggior parte dei casi, la resistenza è una fase temporanea.

Spesso, la tempistica per un IPO è sotto il controllo dell'azienda. Tuttavia, se una società ha più di 500 singoli investitori e più di $ 10 milioni in attività, la Securities and Exchange Commission (SEC) è tenuta a presentare relazioni finanziarie per il consumo pubblico. Questa è conosciuta come la regola degli investitori 500. Molti credono che questa regola sia stata una delle ragioni per cui Google (ora Alphabet Inc.) ha dichiarato di essere pubblica quando lo ha fatto, poiché la società sarebbe stata costretta a rivelare i suoi dati finanziari alla SEC comunque.

Esempio di un evento di liquidità

Mark Zuckerberg, il suo gruppo di co-fondatori e le società di capitali di rischio e le persone fisiche quotate come principali azionisti nel modulo S-1 pre-IPO di Facebook nel 2012 hanno avuto molti consensi per il suo evento di liquidità. La società ha raccolto $ 16 miliardi nell'IPO e ha iniziato il suo primo giorno come società quotata in borsa con una valutazione di $ 104 miliardi. Zuckerberg, che all'epoca possedeva il 28, 2% di Facebook, scoprì improvvisamente che il suo patrimonio netto era di circa $ 29, 3 miliardi. Questo è stato un evento di liquidità per l'allora 27enne.

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