Le aspettative basse potrebbero alimentare IBM Upside

Il componente Dow International Business Machines Corporation (IBM) riporta gli utili dopo la campana di chiusura di mercoledì, con gli analisti di Wall Street che prevedono profitti di $ 2, 66 per azione su $ 18, 29 miliardi di ricavi del terzo trimestre. Le azioni IBM sono salite a un massimo di nove mesi dopo che il gigante della vecchia scuola ha battuto le stime del secondo trimestre a luglio, ma hanno rinunciato a quei guadagni in agosto dopo che la società ha aggiornato la guida a seguito dell'acquisizione di Red Hat da $ 34 miliardi.

L'inversione di tendenza continua un modello triste per gli azionisti di lunga durata, che hanno visto i guadagni a breve termine evaporare ripetutamente da quando lo stock ha superato più di sei anni fa. Ancora peggio, le azioni IBM sono ora scambiate a soli $ 138 di tre punti sopra il picco del 1999, traducendosi in un rendimento a 20 anni di quasi zero prima dei dividendi. Anche così, l'azione dei prezzi a lungo termine sembra costruttiva, suscitando speranze di un rialzo rinnovato nel nuovo decennio.

IBM Long-Term Chart (1993-2019)

Una tendenza al ribasso pluriennale si è conclusa con un minimo di 18 anni vicino ai $ 10, 00 nel 1993, lasciando il posto a una costante ondata di ripresa che ha montato la resistenza del 1987 nei bassi $ 40 nel 1997. La bolla Internet in espansione ha sostenuto ulteriori guadagni nel 1999, quando lo stock ha superato fuori nei $ 130 superiori. Quel picco ha segnato il massimo per i prossimi 11 anni, davanti a un range di trading che ha rotto il supporto vicino a $ 90 nel secondo trimestre del 2002.

Il declino si è concluso al minimo di quattro anni alcuni mesi dopo, lasciando il posto a un aumento instabile che si è bloccato a meno di 10 punti rispetto al massimo del 1999 nel 2006. I venditori aggressivi hanno preso il controllo durante il crollo economico del 2008, ma il titolo è rimasto a metà del decennio sostenere quasi $ 70, preparando il terreno per un breakout del 2010 al di sopra della resistenza a lungo termine. Quel rally ha registrato notevoli guadagni nel massimo storico del 2013 a $ 215, 90, segnando l'inizio del comportamento ritardato che è continuato per il resto del decennio.

L'azione dei prezzi da quel momento ha scolpito una serie infinita di massimi più bassi che hanno generato una linea di tendenza con resistenza attualmente situata appena sopra i $ 160. Lo stock ha testato quel livello nel 2017 e si è drasticamente abbassato, sottoquotando il minimo del 2016 a dicembre 2018. La rottura ha prodotto una rapida inversione e una grande trappola per orsi, con l'ondata di ripresa del 2019 che ha completato un round trip nel massimo di ottobre a luglio.

Una griglia di Fibonacci estesa nel trend rialzista nel 2013 organizza un'azione sui prezzi più recente, con il declino nel 2016 che termina con il ritracciamento .618 mentre il ribasso del 2018 ha raggiunto entro sei punti dal ritracciamento .786. La media mobile esponenziale (EMA) a 200 mesi attraversa tali svendite, evidenziando il supporto a lungo termine ora centrato intorno a $ 130. Questo complesso schema riflette la mancanza di acquirenti piuttosto che l'abbondanza di pressione di vendita, indicando che non ci vorrà molto entusiasmo per sostenere prezzi più alti.

L'oscillatore mensile di stocastici ha attraversato un ciclo di orso dalla zona di ipercomprato nel giugno 2019 e ora sta accelerando verso il punto medio del pannello, riflettendo un aumento della pressione di vendita. L'azione dei prezzi ha invertito la resistenza EMA a 50 mesi per la quarta volta dal 2017, ma il supporto EMA a 200 mesi sta diventando più forte, aumentando le probabilità di un altro assalto alla linea di tendenza pluriennale nei prossimi mesi.

IBM Short-Term Chart (2017-2019)

Il raduno a luglio 2019 si è invertito al ritracciamento di Fibonacci .618 del trend ribassista 2017 nel 2018 dopo aver completato un ritracciamento del 100% ad ottobre 2018 (linea rossa). Ciò potrebbe segnare la fase successiva di un modello di fondo, con una rottura superiore a quel livello che genera il primo viaggio nella linea di tendenza a lungo termine in oltre due anni. È anche istruttivo notare che i livelli dei prezzi entreranno in allineamento a settembre 2020.

L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume a bilancio (OBV) è salito a un massimo di cinque anni nonostante l'azione dei prezzi in flagrante, riflettendo un sacco di pesca di fondo e caccia al valore. Ovviamente, le azioni IBM sono anche una componente Dow che beneficia della pressione di acquisto dei fondi indicizzati, in particolare con la venerabile media delle negoziazioni quasi al massimo storico. Tuttavia, questa divergenza rialzista dovrebbe essere osservata attentamente perché non ci vorrà molta pressione d'acquisto per innescare una rottura della linea di tendenza.

La linea di fondo

Le azioni IBM sono rimaste bloccate nel fango per anni, ma una buona notizia potrebbe innescare un breakout sopra una linea di tendenza principale.

Divulgazione: l'autore non deteneva alcuna posizione nei suddetti titoli al momento della pubblicazione.