Il Lowdown sui fondi indicizzati

I fondi indicizzati offrono agli investitori un rendimento direttamente collegato ai singoli mercati, addebitando al contempo importi minimi per le spese. Nonostante i loro benefici, lungi da tutti sanno esattamente cosa sono i fondi indicizzati - o come si confrontano con i molti altri fondi offerti dal mercato.

Gestione attiva e passiva

Prima di entrare nei dettagli dei fondi indicizzati, è importante cogliere i due stili prevalenti di gestione dei fondi comuni: passivi e attivi.

La maggior parte dei fondi comuni di investimento rientrano nella categoria della gestione attiva. La gestione attiva coinvolge le arti gemelle della selezione titoli e dei tempi di mercato. Ciò significa che il gestore del fondo mette alla prova le proprie capacità nel tentativo di scegliere titoli che supereranno il mercato. Poiché i fondi gestiti attivamente richiedono una ricerca più pratica e poiché presentano volumi di negoziazione più elevati, le loro spese sono naturalmente più elevate.

I fondi gestiti passivamente, d'altro canto, non tentano di battere il mercato. Una strategia passiva cerca invece di abbinare il rischio e il rendimento dell'ampia borsa o di un suo segmento. Puoi pensare alla gestione passiva come all'approccio buy-and-hold alla gestione del denaro.

Che cos'è un fondo indicizzato?

Un fondo indicizzato è una gestione passiva in azione: è un fondo comune che tenta di imitare la performance di un determinato indice. Ad esempio, un fondo che monitora l'indice S&P 500 possiede gli stessi titoli di quelli dell'S & P 500. È così semplice! Questi fondi ritengono che il monitoraggio della performance del mercato produrrà un risultato migliore rispetto agli altri fondi.

Ricorda, quando le persone parlano di "mercato", spesso si riferiscono alla Dow Jones Industrial Average o all'S & P 500. Vi sono, tuttavia, numerosi altri indici che tracciano il mercato, come il Nasdaq Composite, il Wilshire Total Market Index, Russell 2000, et al. (Per ulteriori informazioni su questo argomento, consultare la nostra guida ai migliori fondi indicizzati S&P 500.)

John Bogle su Il primo fondo indice del mondo

Quali vantaggi offrono?

Ci sono due ragioni principali per cui qualcuno sceglie di investire in un fondo indicizzato. Il primo è legato a una teoria degli investimenti nota come l'ipotesi di mercato efficiente. Questa teoria afferma che tutti i mercati sono efficienti e che è impossibile per gli investitori ottenere rendimenti più grandi del normale perché tutte le informazioni rilevanti che possono influenzare il prezzo di un titolo sono già incorporate nel suo prezzo. E così, i gestori di fondi indicizzati e i loro investitori credono che se non si può battere il mercato, si potrebbe anche unirsi a esso.

Il secondo motivo per scegliere un fondo indicizzato ha a che fare con i rapporti di spesa bassi. In genere, la gamma di questi fondi è di circa lo 0, 2-0, 5%, che è molto inferiore all'1, 3-2, 5% spesso visto per i fondi gestiti attivamente. Tuttavia i risparmi sui costi non si fermano qui. I fondi indicizzati non hanno le commissioni di vendita note come carichi, come fanno molti fondi comuni.

Nei mercati rialzisti, quando i rendimenti sono elevati, gli investitori potrebbero non prestare molta attenzione a questi rapporti; tuttavia, quando si presentano mercati ribassisti, i rapporti di spesa più elevati diventano più evidenti, in quanto vengono detratti direttamente dai rendimenti ora scarsi. Ad esempio, se il rendimento di un fondo comune è del 10% e il rapporto spese è del 3%, il rendimento reale per l'investitore è solo del 7%.

Cosa ti stai perdendo?

Uno dei principali argomenti dei gestori attivi è che investendo in un fondo indicizzato, gli investitori si arrendono prima ancora di iniziare. Questi gestori ritengono che il mercato abbia già sconfitto gli investitori che acquistano questo tipo di fondi. Poiché un fondo indicizzato guadagnerà sempre un rendimento identico a quello del mercato che sta monitorando, gli investitori nell'indice non potranno partecipare a eventuali anomalie che potrebbero verificarsi. Ad esempio, durante il boom tecnologico della fine degli anni '90, quando i titoli delle nuove società tecnologiche hanno raggiunto livelli record, i fondi indicizzati non sono stati in grado di eguagliare i rendimenti record di alcuni fondi gestiti attivamente.

Allo stesso tempo, i fondi gestiti attivamente che si innamorano delle azioni care del momento durante un boom del settore (o bolla) possono trarre proficuo profitto. Potrebbero anche pentirsi amaramente in caso di un busto (o scoppio). Il vantaggio di un indice è che è molto più probabile che recuperi rispetto a qualsiasi singolo titolo. Ad esempio, un fondo indicizzato che segua l'indice S&P 500 nel 2008 avrebbe perso circa il 37% del suo valore. Tuttavia, quello stesso indice è aumentato del 350% entro il 1 ° gennaio 2018.

Quali sono i risultati?

In generale, quando si osserva la performance dei fondi comuni a lungo termine, è possibile notare una tendenza dei fondi a gestione attiva sottoperformare l'indice S&P 500. Una statistica comune è che l'S & P 500 supera l'80% dei fondi comuni di investimento. Mentre questa statistica è vera in alcuni anni, non è sempre il caso.

Un confronto migliore è fornito da Burton Malkiel, l'uomo che ha reso popolare un'efficiente teoria del mercato in A Random Walk Down Wall Street . L'edizione del 1999 del suo libro inizia confrontando un investimento di $ 10.000 nel fondo indicizzato S&P 500 con lo stesso importo del fondo comune a gestione attiva media. Dall'inizio del 1969 al 30 giugno 1998, l'investitore dell'indice era in vantaggio di quasi $ 140.000: il suo $ 10.000 originale è aumentato di 31 volte a $ 311.000, mentre l'investitore di fondi attivi ha finito con solo $ 171.950.

I fondi indicizzati sono migliori?

È vero che a breve termine alcuni fondi comuni di investimento sovraperformeranno il mercato con margini significativi. Scegliere quei performer tra le migliaia letteralmente là fuori è quasi altrettanto difficile quanto raccogliere da soli! Indipendentemente dal fatto che si creda o meno in mercati efficienti, i costi derivanti dall'investimento nella maggior parte dei fondi comuni di investimento rendono molto difficile sovraperformare un fondo indicizzato a lungo termine.