Definizione della chiamata di margine

Cos'è una chiamata di margine?

Una richiesta di margine si verifica quando il valore del conto di margine di un investitore (ovvero uno che contiene titoli acquistati con denaro preso in prestito) scende al di sotto dell'importo richiesto dal broker. Una richiesta di margine è la richiesta del broker che un investitore depositi denaro o titoli aggiuntivi in ​​modo che il conto venga portato al valore minimo, noto come margine di manutenzione.

Una richiesta di margine di solito significa che uno o più titoli detenuti nel conto di margine sono diminuiti di valore al di sotto di un certo punto. L'investitore deve depositare più denaro sul conto o vendere alcune delle attività detenute sul conto.

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Margin Call

Key Takeaways

• Le richieste di margine sono richieste di capitale o titoli aggiuntivi per portare un conto di margine al margine di manutenzione minimo.
• I broker possono costringere i trader a vendere attività, indipendentemente dal prezzo di mercato, per soddisfare la richiesta di margine se il trader non deposita fondi.

Come funzionano le chiamate di margine

Una richiesta di margine sorge quando un investitore prende in prestito denaro da un broker per effettuare investimenti. Quando un investitore utilizza il margine per acquistare o vendere titoli, paga per loro utilizzando una combinazione dei propri fondi e denaro preso in prestito da un broker. Il capitale di un investitore nell'investimento è uguale al valore di mercato dei titoli meno i fondi presi in prestito dal broker.

Una richiesta di margine viene attivata quando il capitale investito, in percentuale del valore totale di mercato dei titoli, scende al di sotto di un determinato requisito percentuale, che viene chiamato margine di mantenimento. La Borsa di New York (NYSE) e la FINRA richiedono agli investitori di mantenere come margine almeno il 25% del valore totale dei loro titoli. Molte società di intermediazione possono richiedere un fabbisogno di manutenzione più elevato, dal 30% al 40%.

Ovviamente, le cifre e i prezzi con le richieste di margine dipendono dalla percentuale di mantenimento del margine e dalle azioni coinvolte. Ma in singoli casi, è possibile calcolare l'esatto prezzo di borsa al di sotto del quale verrà attivata una richiesta di margine. Fondamentalmente, si verificherà quando il valore del conto o l'equità del conto è uguale al requisito del margine di manutenzione (MMR). La formula sarebbe espressa come:

Valore conto = (prestito di margine) / (1-MMR)

Supponiamo che tu apra un conto di margine con $ 5.000 del tuo denaro e $ 5.000 presi in prestito dalla tua società di intermediazione come prestito di margine. Acquistate 200 azioni di un titolo marginale al prezzo di $ 50 (secondo il regolamento T del Federal Reserve Board, potete prendere in prestito fino al 50% del prezzo di acquisto). Supponi che il margine di manutenzione richiesto dal tuo broker sia del 30%.

Il tuo account contiene $ 10.000 in azioni. In questo esempio, una richiesta di margine verrà attivata quando il valore del conto scende al di sotto di $ 7.142, 86 (ovvero prestito di margine di $ 5.000 / (1 - 0, 30), che equivale a un prezzo delle azioni di $ 35, 71 per azione.

Cosa succede dopo una chiamata di margine

Usando l'esempio sopra, supponiamo che il prezzo delle tue azioni scenda da $ 50 a $ 35. Il tuo account ora vale $ 7.000 e innesca una chiamata di margine di $ 100.

Hai una delle tre opzioni per correggere il tuo deficit di margine di $ 100:

1. Deposita $ 100 in contanti nel tuo conto di margine, oppure
2. Deposita titoli marginabili del valore di $ 142, 86 nel tuo conto a margine, che riporterà il valore del tuo conto a $ 7.142, 86, oppure
3. Liquidare azioni del valore di $ 333, 33, utilizzando i proventi per ridurre il prestito a margine; al prezzo di mercato attuale di $ 35, ciò equivale a 9, 52 azioni, arrotondate a 10 azioni.

Se non viene soddisfatta una richiesta di margine, un broker può chiudere qualsiasi posizione aperta per riportare l'account al valore minimo senza la tua approvazione. Ciò significa che il broker ha il diritto di vendere qualsiasi partecipazione azionaria, negli importi necessari, senza farti sapere. Inoltre, il broker può anche addebitare una commissione su queste transazioni. Sei responsabile di eventuali perdite subite durante questo processo.

Il modo migliore per evitare le richieste di margini è utilizzare ordini di stop protettivi per limitare le perdite da qualsiasi posizione azionaria, nonché mantenere liquidità e titoli adeguati nel conto.

Esempio reale di una chiamata di margine

Un investitore acquista $ 100.000 di Apple Inc. utilizzando $ 50.000 dei propri fondi e prendendo in prestito i restanti $ 50.000 dal broker. Il broker dell'investitore ha un margine di mantenimento del 25%. Al momento dell'acquisto, il patrimonio netto dell'investitore in percentuale è del 50%. Il patrimonio netto degli investitori è calcolato come: Patrimonio netto degli investitori in percentuale = (Valore di mercato dei titoli - Fondi presi in prestito) / Valore di mercato dei titoli. Quindi, nel nostro esempio: ($ 100.000 - $ 50.000) / ($ 100.000) = 50%.

Questo è superiore al margine di manutenzione del 25%. Fin qui tutto bene. Supponiamo, due settimane dopo, che il valore dei titoli acquistati scenda a $ 60.000. Ciò comporta un crollo del patrimonio netto dell'investitore a $ 10.000 (il valore di mercato di $ 60.000 meno i fondi presi in prestito di $ 50.000), o il 16, 67% ($ 60.000 - $ 50.000) / ($ 60.000)

Questo è ora inferiore al margine di manutenzione del 25%. Il broker effettua una richiesta di margine, richiedendo all'investitore di depositare almeno $ 5.000 per soddisfare il margine di manutenzione.

Perché $ 5.000? Bene, l'importo richiesto per soddisfare il margine di manutenzione è calcolato come:

Importo da soddisfare Margine di manutenzione minimo = (Valore di mercato dei titoli x Margine di manutenzione) - Patrimonio netto dell'investitore

Pertanto, l'investitore ha bisogno di almeno $ 15.000 di azioni (il valore di mercato dei titoli di $ 60.000 volte il margine di mantenimento del 25%) nel suo conto per poter beneficiare del margine. Ma ha solo $ 10.000 in azioni dell'investitore, con un deficit di $ 5.000 ($ 60.000 x 25%) - $ 10.000.

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