Settimana aperta dei mercati con trading ristretto

Gli investitori volubili hanno lasciato le azioni degli indici sia a grande sia a bassa capitalizzazione sostanzialmente invariate per la sessione di negoziazione. L'azione dei prezzi sembra indicare un gruppo in conflitto di investitori indecisi che non sono in grado di decidere se vogliono spostarsi su un terreno più sicuro o se hanno paura di perdere un quarto trimestre ad alte prestazioni. Anche le obbligazioni hanno chiuso la sessione pressoché invariata dalla chiusura di venerdì, il che significa che anche gli investitori sono in conflitto allo stesso modo per quella classe di attività.

Nessuna delle due asset class ha risposto alla notizia delle operazioni di mercato aperto della Fed attraverso la sua cosiddetta finestra di pronti contro termine, dimostrando probabilmente il fatto che i principali attori del mercato vedono questi eventi come artefatti anomali nei pagamenti delle imposte sulle società e nella tempistica di fine trimestre. Di conseguenza, gli analisti ritengono che è improbabile che questi eventi abbiano alcun impatto sulla performance complessiva del mercato. Ma ciò potrebbe cambiare quasi all'istante se la comunità degli investimenti decidesse che il comportamento della Fed rappresenta un rischio serio. L'unica risposta logica a tutti i problemi che potrebbero sorgere sarebbe infine un abbassamento dei tassi di interesse o, in altre parole, un impatto sui prezzi obbligazionari più elevati e sui rendimenti obbligazionari più bassi.

La performance complessiva delle obbligazioni con scadenze lunghe è stata finora abbastanza impressionante nel 2019, rivaleggiando con il rendimento delle azioni solo poche settimane fa. La tabella seguente mostra un modo semplice per chiunque di utilizzare il prezzo dei fondi negoziati in borsa per tenere traccia di questa performance.

Il settore tecnologico è pronto per una rinascita ">

Gli investitori hanno avuto molto di cui preoccuparsi nell'ultimo mese e le più strette gamme di negoziazione giornaliera negli indici suggeriscono che molti investitori si sentono in conflitto e potrebbero soffrire di paralisi dell'analisi. In tali periodi, è utile tenere d'occhio le prestazioni comparative del settore nel tentativo di vedere quali settori stanno mostrando la più forte azione sui prezzi. Ciò implica che gli investitori sono più ottimisti sul futuro delle società in quel settore.

Sorprendentemente, il settore tecnologico ha dimostrato di essere il principale attore negli ultimi 90 giorni. Se la tendenza dovesse continuare per i prossimi 90 giorni, ciò implicherebbe che i mercati avevano superato le loro paure e volevano mettere i loro soldi al lavoro. Molti titoli nel settore tecnologico hanno raggiunto un punto di resistenza tecnica ai prezzi, quindi spetterà agli investitori scegliere quelli che hanno maggiori probabilità di uscire.

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Microsoft contro la resistenza tecnica

Le azioni Microsoft Corporation (MSFT) hanno mostrato prestazioni eccellenti finora quest'anno. Crescendo insieme al resto del mercato e sulla base della strategia di abbonamento basata su cloud dell'azienda per molti dei suoi prodotti, Microsoft sembra essere una potenza nelle menti degli investitori.

Tuttavia, poiché il prezzo delle azioni è salito a $ 145 e il rapporto prezzo / utili (rapporto P / E) è salito sopra i 30, gli investitori sembrano chiedersi se il titolo sia troppo caro. Ciò è chiaramente evidente nel grafico in ciò che i tecnici chiamano resistenza e pone la domanda se gli investitori mostreranno abbastanza domanda per il titolo da spingere il prezzo sopra $ 145. In tal caso, sarà probabilmente un indicatore indicativo del destino di molte altre azioni contenute negli indici a grande capitalizzazione.

La linea di fondo

Oggi gli indici azionari e obbligazionari statunitensi sono rimasti strettamente legati a bassi volumi. Nonostante l'indecisione tra gli investitori, il settore tecnologico sembra effettivamente pronto a sovraperformare nei prossimi tre mesi. Microsoft dovrebbe chiudere al di sopra della sua resistenza a $ 145, ma se lo facesse, ciò significherebbe che gli investitori semplicemente non hanno rallentato la loro domanda di rendimenti più elevati.

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