Megadeals spinge acquisizioni globali oltre $ 1,2 trilioni

Gli accordi di grande successo, stimolati dalla necessità da parte dei leader del settore interrotti di coprire la nuova concorrenza e facilitati dalla revisione fiscale del GOP, sono stati pari a oltre $ 1, 2 trilioni nel 2018, secondo il Financial Times. Circa 50 miliardi di dollari di acquisizioni hanno portato il numero totale a un livello record per il primo trimestre. (Vedi anche: I tagli alle tasse sollecitano la più grande ondata di concentrazioni negli ultimi decenni. )

Oltre la metà del valore delle acquisizioni nel primo trimestre sono state superiori a $ 5 miliardi, come riportato dal Financial Times. Quei megadeal riflettono un aumento di oltre il 200% delle dimensioni rispetto alle offerte nello stesso periodo dell'anno scorso, secondo Thomson Reuters. Il livello complessivo di attività rappresenta un balzo del 67% rispetto al primo trimestre del 2017 e circa il 33% in più rispetto al 2007, l'anno precedente da record per le fusioni e acquisizioni.

In un recente rapporto, gli analisti di Morgan Stanley hanno indicato che "l'incertezza politica di solito non crea le condizioni ideali per le fusioni e acquisizioni aziendali, soprattutto dopo tre anni consecutivi di fusioni e acquisizioni annuali superiori a $ 3 trilioni di dollari". Tuttavia, l'impresa di investimento ha osservato che il 2017 ha segnato un altro anno di attività quasi record, mentre il 2018 sembra che potrebbe essere "ancora più impegnato". I $ 3, 2 trilioni di transazioni totali dell'anno scorso hanno riflesso un balzo del 15% rispetto alla media annuale di $ 2, 7 trilioni dell'ultimo decennio, e non troppo lontano dai $ 3, 8 trilioni record del 2015.

Un anno da record per le fusioni e acquisizioni

I megadeals recenti abbracciano settori come l'industria farmaceutica, finanziaria, dei media e delle comunicazioni. Mercoledì scorso è arrivata la notizia che la principale azienda farmaceutica giapponese, Tadeka, sta pesando un'acquisizione di $ 40 miliardi del concorrente irlandese Shire PLC (SHPG). Nel settore petrolifero e del gas, la Concho Resources Inc. (CXO) con sede negli Stati Uniti ha accettato di acquistare la rivale RSP Permian Inc. (RSPP) per $ 9, 5 miliardi incluso il debito. Lo scambio CME Group Inc. (CME) con sede a Chicago ha annunciato l'intenzione di acquisire il concorrente britannico Nex Group PLC per 3, 9 miliardi di euro, ovvero circa 4, 8 miliardi di dollari.

Susie Huang di Morgan Stanley, capo di M&A per le Americhe, ha suggerito che M&A continuerà a essere guidata da "interruzioni costanti della tecnologia" in quanto "le aziende devono costantemente rivalutare se sono in grado di sostenere la propria competitività".

"Praticamente nessun settore è immune alle pressioni della concorrenza derivanti dalla distruzione digitale e tecnologica", ha scritto l'analista.

'La crescita è tornata'

Un'ondata di transazioni, tra cui oltre 20 operazioni per un valore di oltre $ 10 miliardi, sono state supportate da "un ambiente in cui la crescita è tornata" e "le aziende sentono la pressione di giustificare i multipli su cui stanno negoziando", ha dichiarato Alison Harding-Jones di Citigroup, come citato dal Financial Times.

Nel primo trimestre, Morgan Stanley (MS) ha battuto Goldman Sachs Group Inc. (GS) nella negoziazione, con la prima consulenza per affari per un valore di $ 385 miliardi rispetto ai $ 264 miliardi di quest'ultima. La pipeline di megadeals di Morgan Stanley nei primi tre mesi dell'anno comprendeva l'assicurazione sanitaria statunitense Cigna Corp. (CI) $ 68, 5 miliardi di acquisizione del gestore di prestazioni farmaceutiche Express Scrips e Comcast Corp. (CMCSA) hanno proposto l'acquisizione di $ 39, 8 miliardi di media europei gruppo Sky.

Il Financial Times ha osservato che le politiche sempre più protezionistiche della Casa Bianca, inclusa la decisione senza precedenti del presidente di bloccare l'acquisizione di $ 142 miliardi del produttore di semiconduttori Qualcomm Inc. (QCOM) da parte di Broadcom Ltd. (AVGO) con sede a Singapore, potrebbero contrastare future fusioni transfrontaliere . (Vedi anche: Goldman: 15 obiettivi M&A più probabili nel 2018. )