Mercato monetario vs. mercato dei capitali: qual è la differenza?

Un mercato finanziario riunisce acquirenti e venditori per negoziare attività finanziarie come azioni, obbligazioni, materie prime, derivati ​​e valute. Lo scopo di un mercato finanziario è quello di fissare i prezzi per il commercio globale, raccogliere capitali e trasferire liquidità e rischi. Sebbene ci siano molti componenti in un mercato finanziario, due dei più utilizzati sono i mercati monetari e dei capitali.

Le amministrazioni pubbliche e le entità aziendali utilizzano i mercati monetari come mezzo per indebitarsi e prestare a breve termine, di solito per attività detenute fino a un anno. Al contrario, i mercati dei capitali sono più frequentemente utilizzati per attività a lungo termine, che sono quelle con scadenze superiori a un anno.

I mercati dei capitali comprendono il mercato azionario (azionario) e il mercato del debito (obbligazionario). Insieme, i mercati monetari e dei mercati dei capitali comprendono un'ampia parte del mercato finanziario e sono spesso utilizzati insieme per gestire liquidità e rischi per aziende, governi e privati.

Mercati finanziari: capitali contro mercati monetari

Mercato monetario

Al mercato monetario si accede spesso accanto ai mercati dei capitali. Mentre gli investitori sono disposti ad assumersi più rischi e hanno la pazienza di investire nei mercati dei capitali, i mercati monetari sono un buon posto per "parcheggiare" i fondi necessari in un periodo più breve, di solito un anno o meno. Gli strumenti finanziari utilizzati nei mercati dei capitali comprendono azioni e obbligazioni, ma gli strumenti utilizzati nei mercati monetari comprendono depositi, prestiti collaterali, accettazioni e cambiali. Le istituzioni che operano nei mercati monetari sono banche centrali, banche commerciali e case di accettazione, tra gli altri.

I mercati monetari offrono una varietà di funzioni per entità individuali, aziendali o governative. La liquidità è spesso lo scopo principale per accedere ai mercati monetari. Quando viene emesso debito a breve termine, spesso è destinato a coprire le spese operative o il capitale circolante di una società o di un governo e non per miglioramenti di capitale o progetti su larga scala. Le aziende potrebbero voler investire fondi durante la notte e guardare al mercato monetario per raggiungere questo obiettivo, oppure potrebbero aver bisogno di coprire le buste paga e rivolgersi al mercato monetario per aiutare.

Il mercato monetario svolge un ruolo chiave nell'assicurare alle aziende e ai governi il mantenimento di un adeguato livello di liquidità su base giornaliera, senza rimanere in deficit e aver bisogno di un prestito più costoso o senza detenere fondi in eccesso e perdere l'opportunità di ottenere interessi sui fondi.

Gli investitori, d'altro canto, usano i mercati monetari per investire fondi in modo sicuro. A differenza dei mercati dei capitali, i mercati monetari sono considerati a basso rischio; gli investitori avversi al rischio sono disposti ad accedervi con l'anticipazione che la liquidità è prontamente disponibile. Quelle persone che vivono con un reddito fisso spesso usano i mercati monetari a causa della sicurezza associata a questo tipo di investimenti.

Insieme, i mercati monetari e dei mercati dei capitali sono utilizzati per gestire liquidità e rischi per aziende, governi e privati.

Mercati capitali

I mercati dei capitali sono forse i mercati più seguiti. Sia il mercato azionario che quello obbligazionario sono seguiti da vicino, e i loro movimenti quotidiani sono analizzati come proxy della condizione economica generale dei mercati mondiali. Di conseguenza, le istituzioni che operano nei mercati dei capitali - borse, banche commerciali e tutti i tipi di società, compresi istituti non bancari come compagnie assicurative e banche ipotecarie - sono attentamente esaminate.

Le istituzioni che operano nei mercati dei capitali accedono ad essi per raccogliere capitali a fini a lungo termine, ad esempio per una fusione o acquisizione, per espandere una linea di attività o entrare in una nuova attività o per altri progetti di capitale. Le entità che stanno raccogliendo fondi per questi scopi a lungo termine arrivano in uno o più mercati dei capitali. Nel mercato obbligazionario, le società possono emettere debito sotto forma di obbligazioni societarie, mentre i governi locali e federali possono emettere debito sotto forma di titoli di Stato.

Allo stesso modo, le società possono decidere di raccogliere fondi emettendo azioni sul mercato azionario. Gli enti pubblici non sono generalmente detenuti pubblicamente e, pertanto, di solito non emettono azioni. Le società e gli enti governativi che emettono azioni o debiti sono considerati venditori in questi mercati.

Gli acquirenti (o gli investitori) acquistano le azioni o le obbligazioni dei venditori e le scambiano. Se il venditore (o l'emittente) immette i titoli sul mercato per la prima volta, il mercato è noto come mercato primario.

Viceversa, se i titoli sono già stati emessi e sono ora negoziati tra acquirenti, ciò avviene sul mercato secondario. I venditori traggono profitto dalla vendita nel mercato primario, non nel mercato secondario, sebbene abbiano una partecipazione nel risultato (pricing) dei loro titoli nel mercato secondario.

Gli acquirenti di titoli nel mercato dei capitali tendono a utilizzare fondi destinati a investimenti a lungo termine. I mercati dei capitali sono mercati rischiosi e di solito non vengono utilizzati per investire fondi a breve termine. Molti investitori accedono ai mercati dei capitali per risparmiare per la pensione o l'istruzione, a condizione che gli investitori abbiano orizzonti temporali lunghi.

La linea di fondo

Ci sono sia differenze che somiglianze tra i mercati dei capitali e dei mercati monetari. Dal punto di vista dell'emittente o del venditore, entrambi i mercati forniscono una funzione aziendale necessaria: mantenere livelli adeguati di finanziamento. L'obiettivo per cui i venditori accedono a ciascun mercato varia a seconda delle esigenze di liquidità e dell'orizzonte temporale.

Allo stesso modo, gli investitori o gli acquirenti hanno ragioni uniche per andare su ciascun mercato: i mercati dei capitali offrono investimenti a rischio più elevato, mentre i mercati monetari offrono attività più sicure; i rendimenti del mercato monetario sono spesso bassi ma costanti, mentre i mercati dei capitali offrono rendimenti più elevati. L'entità dei rendimenti del mercato dei capitali ha spesso una correlazione diretta con il livello di rischio, ma non è sempre così.

Sebbene i mercati siano ritenuti efficienti a lungo termine, le inefficienze a breve termine consentono agli investitori di capitalizzare su anomalie e di ottenere premi più elevati che possono essere sproporzionati rispetto al livello di rischio. Tali anomalie sono esattamente ciò che gli investitori nei mercati dei capitali cercano di scoprire. Sebbene i mercati monetari siano considerati sicuri, a volte hanno registrato rendimenti negativi. Il rischio involontario, sebbene insolito, evidenzia i rischi inerenti agli investimenti, sia che si tratti di mettere soldi per lavorare a breve o lungo termine nei mercati monetari o dei mercati dei capitali.

Key Takeaways

• Un mercato finanziario riunisce acquirenti e venditori per scambiare attività finanziarie.
• I mercati monetari sono utilizzati da enti governativi e societari per prendere in prestito e prestare a breve termine.
• I mercati dei capitali sono utilizzati per attività a lungo termine, che sono quelle con scadenze superiori a un anno.