Ordine da compilare (MBF)
Un ordine da compilare (MBF) è un'operazione che deve essere eseguita a causa della scadenza di opzioni o contratti futures su tali scambi. Molti ordini MBF vengono evasi il terzo venerdì di ogni mese, a mercato aperto, poiché molti tipi di opzioni e contratti futures scadono quel giorno ogni mese. Gli ordini MBF sono esenti dalle regole di vendita allo scoperto.
Abbattere l'ordine da compilare (MBF)
Gli ordini devono essere compilati e devono essere inseriti nel sistema entro le 17:00 (può variare in base allo scambio) il giorno prima della data di scadenza. Questi ordini vengono quindi riempiti al prezzo di apertura delle opzioni o dello scambio di futures il giorno seguente, ovvero la scadenza del venerdì.
L'ordine MBF informa lo scambio che l'ordine deve essere completato per adempiere all'obbligo di un venditore di opzioni o per adempiere all'obbligo di un acquirente o venditore di un contratto a termine. Gli ordini MBF richiedono che l'intero importo dell'ordine venga riempito.
Esempio di ordine da riempire (MBF)
Ad esempio, se un operatore scrive 10 contratti di chiamata scoperti su azioni XYZ a $ 20 e il titolo XYZ è attualmente scambiato a $ 24 (il proprietario dell'opzione è in denaro), lo scrittore emetterà un ordine MBF per 1000 azioni (10 contratti x 100 azioni). L'autore del contratto è obbligato a disporre di 1000 azioni da consegnare all'acquirente dell'opzione, pertanto utilizza un ordine MBF per assicurarsi di disporre delle azioni il giorno della scadenza.
Gli ordini MBF vengono trattati come ordini pre-mercato, che vengono effettuati la sera prima e quindi eseguiti al prezzo di apertura. Gli ordini stessi incidono sul prezzo di apertura, proprio come accade su qualsiasi ordine eseguito all'aperto. Gli ordini di acquisto e vendita che entrano nello scambio per essere eseguiti all'aperto devono essere abbinati. Ad esempio, se ci sono molti più ordini di acquisto che ordini di vendita (in termini di volume delle azioni), questo aumenterà il prezzo di apertura fino a quando non vi sarà un volume di vendita adeguato per soddisfare gli ordini di acquisto. D'altra parte, una maggiore quantità di volume di vendita spingerà il prezzo di apertura più basso. Gli squilibri tra l'apertura degli ordini di acquisto e di vendita sono pubblicizzati ai partecipanti al mercato che possono quindi scegliere se desiderano aggiungere liquidità per ridurre lo squilibrio.
Il terzo venerdì di marzo, giugno, settembre e dicembre è indicato come triplice strega perché le opzioni su indici azionari, futures su indici azionari e opzioni su titoli scadono tutti in questi giorni. Con l'introduzione dei singoli futures su azioni, che scadono anche in questi giorni, viene utilizzato anche il termine streghe quadruple.
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