Teorema del fondo comune di investimento
Il teorema del fondo comune di investimento è una strategia di investimento che suggerisce l'uso di fondi comuni di investimento esclusivamente in un portafoglio per la diversificazione e l'ottimizzazione della varianza media.
01:21Un'introduzione ai fondi comuni
Comprensione del teorema del fondo comune di investimento
Il teorema del fondo comune di investimento suggerisce l'utilizzo di investimenti in fondi comuni di investimento per la costruzione di un portafoglio globale. Il teorema del fondo comune di investimento è stato introdotto da James Tobin che ha lavorato a fianco di Harry Markowitz dal 1955 al 1956 presso la Cowles Foundation della Yale University. Il teorema del fondo comune di investimento segue i principi della moderna teoria del portafoglio, che Markowitz ha studiato alla Cowles Foundation. Markowitz ha ricevuto il Premio Nobel per le scienze economiche nel 1990 per il suo lavoro sulla moderna teoria del portafoglio.
Un portafoglio di fondi comuni di investimento offre una mitigazione del rischio ancora maggiore dalla diversificazione e offre agli investitori un'esposizione a vari investimenti.
Teoria del portafoglio moderno
Il teorema del fondo comune di investimento spiega l'importanza della diversificazione in un portafoglio e illustra come può limitare il rischio di portafoglio. L'ottimizzazione della varianza media presentata da Harry Markowitz costituisce la base del teorema. Data l'ottimizzazione della varianza media dalle moderne tecniche di teoria del portafoglio, un investitore può identificare le allocazioni ottimali in un portafoglio.
Key Takeaways
- Il teorema dei fondi comuni è una strategia utilizzata per costruire un portafoglio diversificato con soli fondi comuni.
- Il teorema sottoscrive la moderna teoria del portafoglio, in cui la diversificazione può limitare il rischio di portafoglio.
- Il teorema del fondo comune di investimento consente agli investitori di tracciare una frontiera efficiente per identificare un'allocazione ottimale.
Utilizzando un universo di investimenti, un investitore può tracciare una frontiera efficiente e identificare allocazioni ottimali dirette dalla linea del mercato dei capitali per gli investimenti. La linea del mercato dei capitali è costruita come un tipo di percorso di scorrimento in base al quale gli investitori possono scegliere la propria tolleranza al rischio e investire secondo le allocazioni designate ad ogni intervallo.
La moderna teoria del portafoglio prevede una grande latitudine negli investimenti utilizzati per costruire una frontiera efficiente. Le attività utilizzate nello sviluppo della frontiera efficiente costituiscono la base della linea del mercato dei capitali. Pertanto, gli investitori possono generalmente spostare più in alto la linea del mercato dei capitali utilizzando un universo di investimenti ad alto rendimento a vari livelli di rischio.
Costruzione del portafoglio di fondi comuni
Data la moderna analisi tecnica della teoria dei portafogli, un investitore può utilizzare la moderna teoria dei portafogli per creare le stesse rappresentazioni grafiche e coordinate utilizzando un universo di fondi comuni di investimento. Una frontiera efficiente viene costruita utilizzando fondi comuni di investimento e viene creata una linea del mercato dei capitali che fornisce gli stanziamenti per la diversificazione.
Analogamente alla moderna teoria del portafoglio, gli investimenti in attività prive di rischio sono rappresentati da buoni del tesoro. Più lontano nella linea del mercato dei capitali un investitore può includere maggiori quantità di attività a rischio più elevato come i fondi comuni azionari dei mercati emergenti. All'estremità inferiore dello spettro, un investitore può investire in fondi comuni di debito a breve termine e di elevata qualità.
Nel complesso, il teorema del fondo comune di investimento suggerisce che gli investitori possono costruire un portafoglio ottimale utilizzando i fondi comuni di investimento. Questo tipo di portafoglio può aumentare la diversificazione. Potrebbe anche avere altri vantaggi come l'efficienza operativa del trading.
Punteggio dei fondi comuni
Gli investitori che desiderano trovare i migliori fondi comuni di investimento o i migliori fondi per loro dovrebbero concentrarsi su alcuni criteri chiave. Una misura standard che calcola i fondi comuni di investimento è il Fondo Investment-Quality Scorecard (FIQS), che aiuta gli investitori a raccogliere i dati chiave in modo organizzato al fine di esprimere giudizi informati sulla qualità di un fondo comune. Un FIQS non include tutti i dati quantitativi e può includere informazioni qualitative, ma tutte le informazioni dovrebbero essere quantificabili, come il profilo di rischio / rendimento e le informazioni di ritorno e di spesa.
I criteri chiave per le FIQS includono lo stile di investimento del fondo, come ad esempio ciò in cui investe il fondo comune e la capacità del gestore di gestire tali attività tenendo conto degli obiettivi di investimento. Oltre a ciò, c'è il profilo di rischio / rendimento, dimensione e compatibilità del fondo, mandato e struttura del gestore, turnover del portafoglio, spese del fondo comune, rendimenti totali e analisi degli analisti di ricerca.
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