Avviamento negativo (NGW)

Che cos'è l'avviamento negativo?

L'avviamento negativo (NGW) sorge sul bilancio di un acquirente quando il prezzo pagato per un'acquisizione è inferiore al valore equo delle sue attività materiali nette. L'avviamento negativo implica un acquisto a prezzi favorevoli e l'acquirente registra immediatamente un utile straordinario a conto economico. Per la società acquistata, l'avviamento negativo spesso indica una vendita in sofferenza, per cui condizioni di vendita sfavorevoli portano a un prezzo di vendita depresso.

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Key Takeaways

• L'avviamento negativo (NGW) sorge sul bilancio di un acquirente quando il prezzo pagato per un'acquisizione è inferiore al valore equo delle sue attività materiali nette.
• L'avviamento negativo implica un acquisto a prezzi favorevoli e l'acquirente registra immediatamente un utile straordinario a conto economico.
• Per la società acquistata, l'avviamento negativo spesso indica una vendita in sofferenza, per cui condizioni di vendita sfavorevoli portano a un prezzo di vendita depresso.

Comprensione dell'avviamento negativo

L'avviamento negativo si basa sul concetto contabile dell'avviamento, un'attività immateriale che rappresenta il valore di un marchio aziendale, brevetti e altre proprietà intellettuali, base di clienti, licenze e altri elementi che sono difficili da mettere in dollari, ma aiutano a valorizzare un'azienda.

Il più delle volte, una società sarà acquistata per un valore superiore al valore delle sue attività materiali nette e la differenza è attribuita all'avviamento. L'avviamento negativo è rilevato come un utile straordinario nel conto economico dell'acquirente.

Quando il prezzo pagato è inferiore al valore effettivo delle attività materiali nette della società, si ottiene un avviamento negativo. Questo tipo di transazione è in genere un segno di una vendita in difficoltà nel mezzo di sconvolgimenti economici o improvvise interruzioni del settore.

Secondo la dichiarazione n. 141 del Financial Accounting Standards Board (FASB) relativa alle aggregazioni aziendali, questo eccesso di valore rispetto alle attività materiali nette è immediatamente registrato come un utile straordinario a conto economico, mentre prima dell'attuazione della revisione del prospetto FASB n. 141, NGW è stato inizialmente allocato (compensato) rispetto al valore equo delle attività acquistate e quindi registrato come un guadagno se fosse rimasto valore dopo l'allocazione.

considerazioni speciali

NGW può avere un impatto analitico sui rapporti finanziari. Un'acquisizione che coinvolge NGW aumenta le attività, i ricavi e il patrimonio netto segnalati, con l'effetto di distorcere i parametri di performance associati a tali elementi.

Ad esempio, il rendimento delle attività (ROA) e il rendimento del capitale proprio (ROE) sembrerebbero inferiori perché NGW aumenta il valore delle attività dell'acquirente e del patrimonio netto. A volte, il trattamento contabile di NGW può avere un impatto drammatico sui rendiconti finanziari e portare a serie implicazioni.

Esempio di avviamento negativo

Un'illustrazione: l'acquisizione di HBOS plc (la holding di Bank of Scotland plc) da parte di Lloyds TSB nel 2009 per molto meno del valore delle attività nette ha prodotto un avviamento negativo per un importo di circa 11 miliardi di GBP che è stato aggiunto alla base di capitale di Lloyd e al suo reddito netto quell'anno. Sulla carta, questo ha reso Lloyd's molto più forte della realtà in quel momento.

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