Definizione di ambiente di tasso di interesse negativo
Un contesto di tassi di interesse negativi esiste quando il tasso di interesse overnight overnight scende al di sotto dello zero percento per una particolare zona economica. Ciò significa che le banche e gli altri istituti finanziari dovrebbero pagare per conservare le loro riserve in eccesso presso la banca centrale piuttosto che ricevere interessi attivi positivi.
Una politica dei tassi di interesse negativi (NIRP) è uno strumento di politica monetaria non convenzionale in base al quale i tassi di interesse target nominali sono fissati con un valore negativo, al di sotto del limite inferiore teorico dello zero percento.
Key Takeaways
- Esiste un ambiente di tassi di interesse negativo quando i tassi sui prestiti overnight scendono al di sotto dello zero percento.
- Nel 2009 e 2010, la Svezia e, nel 2012, la Danimarca hanno utilizzato tassi di interesse negativi per arginare i flussi di denaro caldo nelle loro economie.
- Nel 2014, la Banca centrale europea (BCE) ha istituito un tasso di interesse negativo che si applicava solo ai depositi bancari intesi a impedire che la zona euro cadesse in una spirale deflazionistica.
- In un contesto di tassi di interesse negativi, gli istituti finanziari devono pagare interessi per depositare fondi e possono effettivamente ricevere interessi su denaro preso in prestito.
Le basi di un ambiente di tassi di interesse negativi
L'impulso per un tasso di interesse negativo è quello di stimolare la crescita economica incoraggiando le banche a prestare o investire riserve in eccesso anziché subire una perdita garantita. La teoria afferma che, con tassi di interesse inferiori allo zero, le banche, le imprese e le famiglie stimoleranno l'economia spendendo denaro invece di salvarla. Si ritiene che un contesto di tassi di interesse negativo incoraggi le banche a fare più prestiti, le famiglie ad acquistare più prodotti e le imprese a investire denaro extra invece di depositarle in banca.
Poiché è logisticamente difficile e costoso trasferire e archiviare ingenti somme di denaro fisico, alcune banche sono ancora d'accordo con il pagamento di interessi negativi sui propri depositi. Tuttavia, se il tasso di interesse è impostato in modo sufficientemente negativo, inizierà a superare i costi di archiviazione. Gli ambienti con tassi di interesse negativi hanno lo scopo di penalizzare le banche perché trattengono liquidità invece di estendere i prestiti. Dovrebbero, almeno in teoria, rendere più conveniente per le imprese e le famiglie contrarre prestiti, incoraggiando più prestiti e pompando più denaro nell'economia.
Rischi di un ambiente di tassi di interesse negativi
Vi sono alcuni rischi associati a un ambiente di tassi di interesse negativo. Se le banche penalizzano le famiglie per il risparmio, ciò potrebbe non incoraggiare necessariamente i consumatori al dettaglio a spendere più denaro. Invece, possono accumulare denaro a casa. Istituire un ambiente di tassi di interesse negativi può persino ispirare una corsa al contante, innescando le famiglie a ritirare i propri soldi dalla banca per evitare di pagare tassi di interesse negativi per il risparmio.
Le banche che desiderano evitare corse di cassa possono astenersi dall'applicare il tasso di interesse negativo ai depositi relativamente piccoli dei risparmiatori delle famiglie. Al contrario, applicano tassi di interesse negativi ai grandi saldi detenuti da fondi pensione, società di investimento e altri clienti aziendali. Ciò incoraggia i risparmiatori aziendali a investire in obbligazioni e altri veicoli che offrono rendimenti migliori, proteggendo al contempo la banca e l'economia dagli effetti negativi di una corsa di liquidità.
Esempi di ambienti con tassi di interesse negativi
Il governo svizzero ha adottato di fatto un regime di tassi di interesse negativo nei primi anni '70 per contrastare il suo apprezzamento valutario a causa degli investitori in fuga dall'inflazione in altre parti del mondo.
Esempi recenti di contesti di tassi di interesse negativi includono la Banca centrale europea (BCE), che ha abbassato i tassi di interesse al di sotto dello zero nel 2014. Un anno e mezzo dopo, nel 2016, anche la Banca del Giappone ha adottato tassi di interesse negativi. Anche le banche centrali di Svezia, Danimarca e Svizzera sono passate a tassi di interesse negativi dal 2009-2012. Questi paesi hanno utilizzato tassi di interesse negativi per arginare i flussi di denaro caldo nelle loro economie per mantenere il controllo dei loro tassi di cambio mentre il capitale straniero fluiva in quelle economie.
Le banche centrali hanno creato ambienti di tassi di interesse negativi in questi paesi nel tentativo di fermare la deflazione, che, temono, potrebbero rapidamente sfuggire al controllo, svalutando le valute e facendo deragliare i progressi economici compiuti dopo la Grande Recessione. Tuttavia, i tassi di interesse negativi sono finora piccoli.
Le banche centrali hanno esitato a ridurre i tassi di interesse negativi troppo al di sotto dello zero perché la pratica di creare ambienti di tassi di interesse negativi non è iniziata fino a poco tempo fa, con la BCE il primo grande istituto finanziario a creare tale ambiente. La BCE addebita alle banche lo 0, 4 per cento di interessi di trattenere in contanti durante la notte. La Banca del Giappone addebita l'interesse dello 0, 10 per cento per detenere liquidità durante la notte e la banca centrale svizzera addebita l'interesse dello 0, 75 per cento per detenere liquidità.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.