Effetto ottobre
L'effetto ottobre è un'anomalia del mercato percepita che le azioni tendono a diminuire durante il mese di ottobre. L'effetto di ottobre è considerato principalmente un'aspettativa psicologica piuttosto che un fenomeno reale poiché la maggior parte delle statistiche va contro la teoria. Alcuni investitori potrebbero essere nervosi durante il mese di ottobre perché durante questo mese si sono verificate le date di alcuni grandi incidenti storici del mercato.
Gli eventi che hanno dato ad ottobre la reputazione di perdite di magazzino sono accaduti nel corso di decenni, ma includono il panico del 1907, il martedì nero (1929), il giovedì nero (1929), il lunedì nero (1929) e il lunedì nero (1987). Black Monday, il grande incidente del 1987 che si è verificato il 19 ottobre e che ha visto il Dow precipitare del 22, 6% in un solo giorno, è probabilmente il peggior declino di un solo giorno. Gli altri giorni neri, ovviamente, facevano parte del processo che ha portato alla Grande Depressione, un disastro economico che non ha avuto rivali fino a quando il crollo dei mutui ha quasi portato con sé l'intera economia globale.
Key Takeaways
- L'effetto ottobre è un'anomalia del mercato percepita che le azioni tendono a diminuire durante il mese di ottobre.
- L'effetto di ottobre è considerato principalmente un'aspettativa psicologica piuttosto che un fenomeno reale poiché la maggior parte delle statistiche va contro la teoria.
- L'effetto di ottobre, così come altri effetti di calendario, sembra essere scomparso in gran parte negli ultimi decenni.
Comprensione dell'effetto ottobre
I fautori dell'effetto ottobre, uno dei più popolari tra i cosiddetti effetti calendario, sostengono che ottobre è quando si sono verificati alcuni dei più grandi incidenti nella storia del mercato azionario, tra cui il martedì nero e il giovedì del 1929 e il crollo del mercato azionario del 1987. Mentre le prove statistiche non supportano il fenomeno del calo delle scorte in ottobre, le aspettative psicologiche dell'effetto ottobre esistono ancora.
L'effetto ottobre, tuttavia, tende a essere sopravvalutato. Nonostante i titoli oscuri, questa apparente concentrazione di giorni non è statisticamente significativa. In effetti, settembre ha mesi storici più negativi di ottobre. Dal punto di vista storico, ottobre ha segnato la fine di un maggior numero di mercati orso di quanti ne abbia agiti come inizio. Ciò pone ottobre in una prospettiva interessante per l'acquisto contrarian. Se gli investitori tendono a vedere un mese negativamente, creeranno opportunità di acquisto durante quel mese. Tuttavia, la fine dell'effetto ottobre, se mai fosse una forza di mercato, è già a portata di mano.
considerazioni speciali
Ciò che è vero è che ottobre è stato tradizionalmente il mese più instabile per le azioni. Secondo una ricerca di LPL Financial, ci sono più dell'1% o più oscillazioni ad ottobre nell'S & P 500 rispetto a qualsiasi altro mese nella storia che risale al 1950. Parte di ciò può essere attribuita al fatto che ottobre precede le elezioni all'inizio di novembre nella Stati Uniti ogni due anni. Stranamente, settembre, non ottobre, ha mercati storici più bassi.
Ancora più importante, i catalizzatori che scatenarono sia lo schianto del 1929 che il panico del 1907 avvennero a settembre o prima, e la reazione fu semplicemente ritardata. Nel 1907, il panico è quasi arrivato a marzo. Durante tutto l'anno, la fiducia del pubblico ha continuato a diminuire nelle società fiduciarie, che erano considerate rischiose a causa della loro mancanza di regolamentazione. Alla fine, lo scetticismo pubblico è arrivato al culmine in ottobre e ha scatenato una corsa ai trust. Probabilmente il Crash del 1929 iniziò a febbraio quando la Federal Reserve vietò i prestiti a margine e aumentò i tassi di interesse.
La scomparsa dell'effetto ottobre
I numeri non supportano l'effetto di ottobre. Se consideriamo tutti i rendimenti mensili di ottobre che risalgono a più di un secolo fa, semplicemente non ci sono dati a supporto dell'affermazione che ottobre è un mese perdente, in media. In effetti, alcuni eventi storici sono caduti nel mese di ottobre, ma sono rimasti per lo più nella memoria collettiva perché il Black Monday sembra minaccioso. Anche i mercati si sono schiantati in mesi diversi da ottobre.
Molti investitori oggi hanno una memoria migliore del crollo delle dotcom e della crisi finanziaria del 2008-09, eppure a nessuno di quei giorni è stato dato il moniker nero da sopportare per il loro particolare mese. Il crollo di Lehman Brothers è avvenuto un lunedì di settembre e ha segnato un forte aumento della posta in gioco globale della crisi finanziaria, ma non è stato segnalato come un nuovo lunedì nero. Per qualsiasi motivo, i media non conducono più con i giorni neri e Wall Street non sembra desideroso di rilanciare la pratica.
Inoltre, un pool sempre più globale di investitori non ha la stessa prospettiva storica per quanto riguarda il calendario. La fine dell'effetto ottobre è stata inevitabile, in quanto si trattava principalmente di un istinto misto a poche possibilità casuali di creare un mito. In un certo senso, questo è sfortunato, poiché sarebbe meraviglioso per gli investitori se disastri finanziari, panici e incidenti decidessero di verificarsi solo in un mese dell'anno.
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