Derivati ​​da banco

Un derivato è un titolo con un prezzo dipendente o derivato da una o più attività sottostanti. Il suo valore è determinato dalle fluttuazioni dell'attività sottostante. Le attività sottostanti più comuni includono azioni, obbligazioni, materie prime, valute, tassi di interesse e indici di mercato.

A seconda di dove sono negoziati i derivati, possono essere classificati come over-the-counter o quotati. Un derivato over-the-counter negozia le principali borse e può essere adattato alle esigenze di ciascuna parte.

Come funzionano i derivati ​​over-the-counter

I derivati ​​over-the-counter sono contratti privati ​​tra controparti. A differenza dei derivati ​​over-the-counter, i derivati ​​quotati sono contratti più strutturati e standardizzati in cui le attività sottostanti, la quantità delle attività sottostanti e il regolamento sono specificati dallo scambio.

I derivati ​​over-the-counter sono contratti privati ​​negoziati tra due parti senza passare attraverso uno scambio o altri intermediari. Pertanto, i derivati ​​over-the-counter potrebbero essere negoziati e personalizzati per soddisfare l'esatto rischio e rendimento richiesti da ciascuna parte. Sebbene questo tipo di derivato offra flessibilità, rappresenta un rischio di credito perché non esiste una società di compensazione.

Ad esempio, uno swaption è un tipo di derivato over-the-counter perché non è negoziato tramite borse.

Che cos'è uno scambio?

Uno swaption (o opzione di swap) è un tipo di derivato che garantisce al detentore del titolo il diritto di stipulare uno swap sottostante. Tuttavia, il detentore dello swaption non è tenuto a sottoscrivere lo swap sottostante.

Esistono due tipi di swaption: un pagatore e un destinatario.

• Uno swaption del pagatore dà al proprietario il diritto di entrare in uno swap specificato in cui il proprietario paga la gamba fissa e riceve la gamba fluttuante.
• Uno swaption del ricevitore dà al proprietario il diritto di entrare in uno swap in cui riceve la gamba fissa e paga la gamba fluttuante.

Gli acquirenti e i venditori di questo derivato over-the-counter negoziano il prezzo dello swaption, la durata del periodo di swaption, il tasso di interesse fisso e la frequenza con cui viene osservato il tasso di interesse fluttuante.