Rimborso parziale

Che cos'è la redenzione parziale?

Il rimborso parziale è una pensione o il pagamento di una parte di un'obbligazione richiamabile (o rimborsabile) prima della sua data di scadenza. Le disposizioni call (o prepagamento) regolano le modalità di gestione dei rimborsi anticipati, sia interi che parziali.

Spiegazione della redenzione parziale

Le obbligazioni richiamabili sono tipiche degli emittenti corporate e municipali che desiderano avere la possibilità di estinguere il proprio debito se i tassi di interesse scendono al di sotto dei tassi sulle loro obbligazioni in circolazione. Il riscatto delle obbligazioni e l'emissione di nuove obbligazioni a tassi inferiori consentiranno di risparmiare denaro sugli interessi passivi. In cambio della possibilità che l'obbligazione possa essere richiamata, l'investitore in obbligazioni riceverà un tasso di interesse leggermente superiore rispetto a un'obbligazione analoga non richiamabile. Quando un emittente chiama le sue obbligazioni, gli investitori ricevono fino ad oggi il prezzo della chiamata e gli eventuali interessi maturati. Le obbligazioni sono spesso chiamate al valore nominale, ma a volte sono chiamate a premio alla pari. Il premio call è un'altra forma di compensazione per l'investitore che ora deve reinvestire in un contesto di tassi di interesse inferiore.

Processo di rimborso parziale

In generale, gli investitori obbligazionari vogliono mantenere le loro obbligazioni a rendimento più elevato quando i tassi di interesse diminuiscono. Quando vengono chiamati i loro legami, si aspettano di essere trattati in modo equo e non individuati per rinunciarvi. Secondo la regola 4340 dell'Autorità di regolamentazione dell'industria finanziaria (FINRA), un istituto finanziario che controlla le obbligazioni richiamabili per conto dei clienti deve stabilire e rendere disponibili sul proprio sito Web le procedure attraverso le quali distribuirà tra i propri clienti, su base equa e imparziale, i titoli da riscattare o selezionare come richiesto in caso di riscatto parziale.

Inoltre, se il rimborso è favorevole (prezzo di chiamata superiore al prezzo corrente dell'obbligazione), nessuna parte affiliata dell'istituto finanziario può essere inclusa nel pool di allocazione fino a quando tutte le posizioni dei clienti non sono state soddisfatte. Se il riscatto è sfavorevole, nessuna parte affiliata può essere esclusa dal pool. Sebbene non richiesto dalla FINRA, un processo di lotteria è il metodo preferito per l'assegnazione, poiché è considerato equo e imparziale.

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Cosa devono sapere gli investitori prima di investire in obbligazioni richiamabili Un'obbligazione richiamabile è un'obbligazione che può essere rimborsata dall'emittente prima della sua scadenza. Un'obbligazione richiamabile paga agli investitori un tasso più elevato rispetto alle obbligazioni standard. altro In che modo una prestazione di chiamata avvantaggia gli investitori e le società Una prestazione di chiamata è una disposizione su un'obbligazione o altro strumento a reddito fisso che consente all'emittente di riacquistare e ritirare le proprie obbligazioni. altro Programma di rimborso obbligatorio Il programma di rimborso obbligatorio include date specificate in cui un emittente obbligazionario è tenuto a rimborsare tutte o parte delle emissioni in essere di un'obbligazione prima della sua scadenza. altro Call Premium Call premium è l'importo in dollari rispetto al valore nominale di un titolo di debito richiamabile che viene dato ai detentori quando il titolo viene rimborsato in anticipo dall'emittente. altro Sinking Call Call Il fondo affondamento call è un accantonamento che consente a un emittente di obbligazioni l'opportunità di acquistare obbligazioni in circolazione da obbligazionisti a un tasso fisso, utilizzando denaro (un fondo che affonda) ricavato dagli utili dell'emittente risparmiati appositamente per i riacquisti di titoli. più Protezione delle chiamate hard La protezione delle hard call è il periodo nella vita di un'obbligazione richiamabile durante la quale la società emittente non è autorizzata a riscattare l'obbligazione. Questa protezione dura in genere per i primi tre o cinque anni di vita del legame. più collegamenti dei partner