Teoria quantitativa del denaro

Qual è la teoria quantitativa del denaro?

La teoria quantitativa della moneta è una teoria secondo cui le variazioni di prezzo si riferiscono a variazioni nell'offerta di moneta. La versione più comune, a volte chiamata "teoria della neo-quantità" o teoria dei pescatori, suggerisce che esiste una relazione proporzionale meccanica e fissa tra i cambiamenti nell'offerta di moneta e il livello generale dei prezzi. Questa formulazione popolare, sebbene controversa, della teoria quantitativa della moneta si basa su un'equazione dell'economista americano Irving Fisher.

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Qual è la teoria quantitativa del denaro?

Comprensione della teoria quantitativa del denaro

L'equazione di Fisher è calcolata come:

Dove: M rappresenta l'offerta di moneta.

V rappresenta la velocità del denaro.

P rappresenta il livello medio dei prezzi.

T rappresenta il volume delle transazioni nell'economia.

In generale, la teoria quantitativa della moneta presuppone che aumenti della quantità monetaria tendano a creare inflazione e viceversa. Ad esempio, se la Federal Reserve o la Banca centrale europea (BCE) raddoppiassero l'offerta di moneta nell'economia, i prezzi a lungo termine nell'economia tenderanno ad aumentare drammaticamente. Questo perché più denaro circolante in un'economia equivarrebbe a una maggiore domanda e spesa da parte dei consumatori, spingendo i prezzi verso nord.

Gli economisti non sono d'accordo su quanto rapidamente e in che modo i prezzi si adeguino dopo un cambiamento nella quantità di denaro. Il trattamento classico nella maggior parte dei libri di testo economici si basa sull'equazione di Fisher, ma esistono teorie concorrenti.

Key Takeaways

• La teoria quantitativa della moneta è un quadro per comprendere le variazioni di prezzo in relazione all'offerta di moneta in un'economia. Presuppone che un aumento dell'offerta di moneta crei inflazione e viceversa.
• Il modello di Irving Fisher è più comunemente usato per applicare la teoria. Altri modelli concorrenti furono formulati dall'economista britannico John Maynard Keynes e dall'economista svedese Knut Wicksell.
• Gli altri modelli sono dinamici e presentano una relazione indiretta tra offerta di moneta e variazioni di prezzo in un'economia.

Il modello Irving Fisher

Il modello Fisher ha molti punti di forza, tra cui semplicità e applicabilità ai modelli matematici. Tuttavia, utilizza alcune ipotesi spurie per generare la sua semplicità, tra cui l'insistenza su aumenti proporzionali dell'offerta di moneta, indipendenza variabile e enfasi sulla stabilità dei prezzi.

L'economia monetaria, solitamente associata alla facoltà di economia di Chicago, sostiene il modello Fisher. Dalla loro interpretazione, i monetaristi spesso sostengono un aumento stabile o costante dell'offerta di moneta. Sebbene non tutti gli economisti accettino questo punto di vista, sempre più economisti accettano l'affermazione monetarista secondo cui i cambiamenti nell'offerta di moneta non possono influire sul livello reale della produzione economica nel lungo periodo.

Teorie quantitative concorrenti

I keynesiani usano più o meno lo stesso quadro dei monetaristi, con poche eccezioni. John Maynard Keynes respinse il rapporto diretto tra M e P, poiché sentiva che ignorava il ruolo dei tassi di interesse. Keynes ha anche sostenuto che il processo di circolazione monetaria è complicato e non diretto, quindi i prezzi individuali per mercati specifici si adattano in modo diverso ai cambiamenti nell'offerta di moneta. Keynes credeva che le politiche inflazionistiche potessero aiutare a stimolare la domanda aggregata e aumentare la produzione a breve termine per aiutare un'economia a raggiungere la piena occupazione.

La sfida più seria per Fisher venne dall'economista svedese Knut Wicksell, le cui teorie si svilupparono nell'Europa continentale, mentre quella di Fisher crebbe negli Stati Uniti e in Gran Bretagna. Wicksell, insieme a scrittori successivi come Ludwig von Mises e Joseph Schumpeter, concordarono sul fatto che l'aumento della quantità di denaro ha portato a prezzi più alti. Tuttavia, uno stimolo artificiale dell'offerta di moneta attraverso il sistema bancario distorcerebbe i prezzi in modo disomogeneo, in particolare nei settori dei beni strumentali. Questo, a sua volta, sposta la ricchezza reale in modo diseguale e potrebbe persino causare cicli economici.

I dinamici modelli Wicksellian e Keynesian sono in contrasto con il modello statico Fisherian. A differenza dei monetaristi, i seguaci dei modelli successivi non sostengono un livello di prezzi stabile nella politica monetaria.

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