Prezzo dell'esercizio
Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale un titolo sottostante può essere acquistato o venduto durante il trading di un'opzione call o put, rispettivamente. Il prezzo di esercizio è lo stesso del prezzo di esercizio di un'opzione, che è noto quando un investitore fa un trade. Un'opzione ottiene il suo valore dalla differenza tra il prezzo di esercizio fisso e il prezzo di mercato del titolo sottostante.
Key Takeaways
- Il prezzo di esercizio dell'opzione si riferisce al prezzo al quale il titolo sottostante può essere acquistato o venduto.
- Entrambe le opzioni call e put hanno un prezzo di esercizio.
- Gli investitori si riferiscono anche al prezzo di esercizio come prezzo di esercizio.
- La differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo del titolo sottostante determina se un'opzione è "in the money" o "out of the money".
Spiegazione del prezzo di esercizio
"Prezzo di esercizio" è un termine usato nella negoziazione di derivati. Un derivato è uno strumento finanziario basato su un'attività sottostante. Le opzioni sono derivati, mentre lo stock, ad esempio, si riferisce al sottostante. Nel trading di opzioni, ci sono chiamate e put. Il prezzo di esercizio può essere "in the money", il che significa che è inferiore al prezzo del titolo sottostante (per un'opzione call), oppure "out of the money", il che significa che è al di sopra del prezzo del titolo sottostante.
Mette e chiama
Una put offre agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, di vendere azioni in futuro. Gli investitori acquistano put se pensano che il titolo stia calando o se possiedono il titolo e vogliono proteggersi da un possibile calo dei prezzi. Comprano put perché consente loro di vendere il titolo al prezzo di esercizio dell'opzione, anche se il titolo scende drasticamente.
Una chiamata offre agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare azioni in futuro. Gli investitori acquistano chiamate se pensano che il titolo salirà in futuro o se hanno venduto il titolo allo scoperto e vogliono proteggersi da un possibile aumento dei prezzi. Le chiamate danno loro il diritto di acquistare al prezzo di esercizio, anche se il prezzo delle azioni è in rialzo.
In genere, gli investitori esercitano il loro diritto di vendere le loro azioni al prezzo di esercizio (opzione put) se il prezzo del sottostante è inferiore al prezzo di esercizio. Le opzioni call sono di solito esercitate solo se il prezzo del sottostante è negoziato al di sopra del prezzo di esercizio.
Esempio reale del prezzo di esercizio
Supponiamo che Sam possieda opzioni call per Wells Fargo & Company (WFC) con un prezzo di esercizio di $ 45 e che le azioni sottostanti siano scambiate a $ 50. Significa che le opzioni call sono scambiate in denaro di $ 5. Il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo a cui il titolo è attualmente negoziato.
Le opzioni call danno a Sam il diritto di acquistare il titolo a $ 45 anche se è scambiato a $ 50, permettendogli di guadagnare $ 5 per azione esercitando l'opzione. Il profitto di Sam sarebbe di $ 5 in meno del premio o del costo che ha pagato per l'opzione.
Se Wells Fargo viene scambiato a $ 50 e il prezzo di esercizio della sua opzione call è di $ 55, tale opzione non sarà più valida. Non sarebbe utile per Sam esercitare quell'opzione perché non è necessario pagare $ 55 (usando l'opzione) quando può attualmente acquistare lo stock per $ 50.
Quanto più un'opzione si sposta, tanto meno diventa preziosa. Ha solo valore estrinseco o valore basato sulla possibilità che il prezzo del sottostante possa spostarsi attraverso il prezzo di esercizio. Più un'opzione è in denaro, più valore ha perché può essere esercitato, dando a Sam un prezzo migliore di quello disponibile in borsa (o in un altro mercato sottostante).
Esempio di prezzo di esercizio / prezzo di esercizio nella tabella delle opzioni di Wells Fargo