Attività di riferimento

Cos'è l'asset di riferimento

Un'attività di riferimento è un'attività sottostante utilizzata nei derivati ​​su crediti per proteggere un detentore di debito da un debitore potenzialmente rischioso. Un'attività di riferimento è anche nota come entità di riferimento, un'obbligazione di riferimento o un'obbligazione coperta. Un'attività di riferimento può essere un'attività come un'obbligazione, una nota o un altro titolo garantito da debito.

RIPARTIZIONE Asset di riferimento

Un'attività di riferimento è un tipo di titolo garantito da debito. Quando un'entità emette debito o prende in prestito denaro, c'è sempre la possibilità che non rimborserà i fondi, che è chiamato rischio di default. Il detentore del debito è intrinsecamente esposto al rischio a causa della possibilità che il debitore sia inadempiente sul debito. Per coprire questo rischio di insolvenza, il detentore del debito può stipulare un derivato su crediti, come un rendimento totale o un credit default swap (CDS). Questi derivati ​​creditizi assegnano il rischio a terzi contro il rischio di inadempienza.

Un credit default swap (CDS), che è il tipo di derivato creditizio più comunemente usato, consente al detentore del debito di trasferire il rischio a cui sono esposti su una terza parte, che di solito è un altro finanziatore. Utilizzando questo metodo, possono assegnare il rischio senza vendere l'attività stessa. Il detentore pagherà una commissione una tantum o in corso, definita premio, a terzi. Se il debitore deve essere inadempiente sul debito, il detentore del debito ha diritto a una parte dell'attività di riferimento.

Esempio di un'attività di riferimento di Credit Default Swap (CDS)

Le attività di riferimento in un credit default swap, che può anche essere definito un contratto derivato creditizio, consistono comunemente in attività come obbligazioni municipali, obbligazioni dei mercati emergenti, titoli garantiti da ipoteca o obbligazioni societarie, emesse dal mutuatario o dall'entità di riferimento.

La Banca A investe in un'obbligazione della Corporation X, nonostante la reputazione della Corporation X come mutuatario rischioso. Per proteggersi dal rischio di inadempienza della Corporation X sull'obbligazione, la Banca A decide di intraprendere un credit default swap (CDS) con la Banca B. Ai sensi del CDS, la Banca A pagherà un premio alla Banca B per l'assunzione di alcuni rischi. Tuttavia, la Banca A detiene ancora ufficialmente l'obbligazione Corporation X. Se la Corporation X dovesse inadempiere sull'obbligazione, la Banca A riceverà quindi una parte, o tutto, il valore dell'obbligazione originale, l'attività di riferimento, dalla Banca B. Se la Società X finisce per non inadempiere sul prestito, la Banca B effettua un profitto dal premio pagato dalla Banca A in cambio del rischio assunto.

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