Riorganizzazione
La riorganizzazione è un processo progettato per rilanciare un'impresa finanziariamente in difficoltà o fallita. Una riorganizzazione comporta la rideterminazione delle attività e delle passività, oltre a tenere colloqui con i creditori per prendere accordi per il mantenimento dei rimborsi. La riorganizzazione è un tentativo di prolungare la vita di un'azienda in bancarotta attraverso speciali accordi e ristrutturazioni per ridurre al minimo la possibilità che si verifichino situazioni passate. In generale, una riorganizzazione segna il cambiamento nella struttura fiscale di una società.
Riorganizzazione può anche significare un cambiamento nella struttura o proprietà di una società attraverso una fusione o consolidamento, acquisizione di spin-off, trasferimento, ricapitalizzazione o cambiamento nell'identità o nella struttura di gestione. Tale sforzo è anche noto come "ristrutturazione".
Abbattimento della riorganizzazione
Il primo tipo di riorganizzazione è controllato dal tribunale e si concentra sulla ristrutturazione delle finanze di una società dopo un fallimento. Durante questo periodo, una società è protetta dai crediti dei creditori. Una volta che il tribunale fallimentare avrà approvato un piano di riorganizzazione, la società rimborserà i creditori al meglio delle proprie capacità, oltre a ristrutturare le proprie finanze, operazioni, gestione e quant'altro sia ritenuto necessario per rilanciarlo.
La legge fallimentare degli Stati Uniti offre alle società pubbliche un'opzione di riorganizzazione piuttosto che di liquidazione. Attraverso il fallimento del capitolo 11, le imprese possono rinegoziare il proprio debito con i creditori per cercare di ottenere condizioni migliori. Il business continua a funzionare e lavora per ripagare i suoi debiti. È considerato un passaggio drastico e il processo è complesso e costoso. Le imprese che non hanno alcuna speranza di riorganizzazione devono passare attraverso il capitolo 7 fallimento, chiamato anche "fallimento di liquidazione".
Chi perde durante la riorganizzazione?
Una riorganizzazione è generalmente negativa per gli azionisti e i creditori, che possono perdere una parte significativa o tutto il loro investimento. Se la società dovesse emergere con successo dalla riorganizzazione, potrebbe emettere nuove azioni, che spazzeranno via i precedenti azionisti. Se la riorganizzazione non ha esito positivo, la società liquiderà e venderà le attività rimanenti. Gli azionisti saranno in coda per ricevere i proventi e di solito non riceveranno nulla a meno che non rimanga denaro dopo aver pagato creditori, istituti di credito senior, obbligazionisti e azionisti privilegiati.
Riorganizzazione strutturale
Il secondo tipo di riorganizzazione è probabilmente una buona notizia per gli azionisti in quanto dovrebbe migliorare le prestazioni dell'azienda. Per avere successo, la riorganizzazione deve migliorare le capacità e l'esecuzione delle decisioni di un'azienda. Questo tipo di riorganizzazione può avvenire dopo che una società ottiene un nuovo CEO.
In alcuni casi, il secondo tipo di riorganizzazione è un precursore del primo tipo. Se il tentativo dell'azienda di riorganizzarsi in qualcosa di simile a una fusione non ha esito positivo, potrebbe in seguito tentare di riorganizzarsi attraverso il fallimento del Capitolo 11.
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