Ripetizione della crisi più probabile che no: Phil Angelides

La Commissione d'inchiesta sulla crisi finanziaria è stata creata nel 2009 per condurre l'indagine ufficiale sulle cause della crisi del 2008 che ha messo in ginocchio gli Stati Uniti e il sistema bancario globale. Phil Angelides, ex tesoriere della California e candidato governativo democratico per lo stato, è stato incaricato di guidare la Commissione e di produrre un rapporto sui suoi risultati. Il rapporto, pubblicato al Congresso nel 2011, è stato anche pubblicato come manoscritto e pubblicato nelle liste dei best seller del New York Times e del Washington Post. Il rapporto ha concluso che "i fallimenti diffusi nella regolamentazione e vigilanza finanziaria si sono rivelati devastanti per la stabilità dei mercati finanziari della nazione" e che "i drammatici fallimenti del governo societario e della gestione dei rischi in molti istituti finanziari di rilevanza sistemica sono stati la causa principale di questa crisi".

Angelides, che ora ha 65 anni, è attualmente Presidente di Riverview Capital Investments, concentrandosi sullo sviluppo di progetti di energia pulita e comunità urbane sostenibili. È ancora un critico schietto di ciò che chiama "condotta sconsiderata", a Wall Street, e dei tentativi dell'amministrazione corrente di frenare regolamenti come il Dodd-Frank Act, messi in atto a seguito della crisi per proteggere i contribuenti e i proprietari di case dalle crisi future.

Domande e risposte con Phil Angelides

Investopedia ha incontrato Angelides per chiedergli di capire dove siamo a distanza di un decennio dalla crisi.

Investopedia: qual è stata la più grande lezione appresa o il cambiamento più significativo derivato dalla crisi finanziaria?

Phil Angelides: Il tracollo finanziario del 2008 - come lo schianto del 1929 e la crisi dei risparmi e dei prestiti - ci ha ricordato che una solida supervisione normativa è essenziale per la stabilità e la sicurezza del nostro sistema finanziario. La Commissione d'inchiesta sulla crisi finanziaria ha concluso che la crisi finanziaria è stata un disastro evitabile causato dal fallimento dei regolatori nel frenare la temerarietà di Wall Street. I segnali di avvertimento dell'imminente implosione finanziaria erano chiari: prestiti predatori pervasivi, avvertimenti dell'FBI sulla diffusa frode ipotecaria, un aumento insostenibile dei prezzi delle case, istituti finanziari ad alta leva che assumono rischi enormi e un'esplosione in rischiosi prestiti subprime e secolarizzazione - eppure regolatori non è riuscito ad agire per reprimere le minacce al nostro sistema finanziario e alla nostra economia. L'entrata in vigore delle riforme finanziarie di Dodd-Frank ha rafforzato il controllo pubblico e la trasparenza del mercato, invertendo decenni di deregolamentazioni spinte da Wall Street e dai suoi alleati e inaugurando un periodo di stabilità del sistema finanziario, espansione economica e redditività delle banche.

Investopedia: quale lezione o lezioni non abbiamo imparato o non abbiamo aderito dopo la crisi finanziaria?

Phil Angelides: Normalmente, impariamo dalle conseguenze dei nostri errori. Tuttavia, Wall Street - essendo stata risparmiata da qualsiasi reale conseguenza legale, economica o politica dalla sua condotta sconsiderata - non ha mai intrapreso un'autoanalisi critica delle sue azioni o i cambiamenti fondamentali nella cultura garantiti dalla debacle che ha causato.

Aiutate in piedi da un salvataggio di molti miliardi di dollari dei contribuenti e rafforzate da un rapido ritorno per registrare profitti e salari dei dirigenti, le grandi banche del primo giorno hanno intrapreso un'azione feroce e retrograda contro le riforme. Wall Street è stata ulteriormente incoraggiata a resistere alle riforme a causa dell'incapacità del Dipartimento di Giustizia di perseguire o ritenere responsabili senior civili responsabili di illeciti - un fallimento che non solo ha minato gli sforzi per scoraggiare future disfunzioni, ma ha anche giustamente suscitato cinismo e rabbia nei confronti del equità delle nostre istituzioni legali e politiche.

Dal 2008, le società finanziarie hanno speso oltre 1, 5 miliardi di dollari in attività di lobby federale e hanno contribuito con oltre 1, 6 miliardi di dollari alle campagne federali nel tentativo di privare i regolatori dei fondi necessari per svolgere il proprio lavoro; bloccare le normative di buon senso; e, lavorando fianco a fianco con i loro alleati congressuali repubblicani, molestano e maltrattano i pubblici ufficiali incaricati di proteggere il nostro sistema finanziario.

Che troppo a Wall Street rimanga invariato dall'era pre-crisi rende una ripetizione di condotta sconsiderata che ha scatenato il crollo finanziario del 2008 più probabilmente che no.

Investopedia: oggi investitori e consumatori sono più sicuri di quanto non fossero 10 anni fa?

Phil Angelides: In virtù delle riforme finanziarie attuate sulla scia della crisi e degli appuntamenti dell'era Obama alle principali agenzie di regolamentazione finanziaria, oggi investitori e consumatori sono più sicuri che nel periodo che precede la crisi. Tuttavia, le protezioni messe in atto sulla scia della crisi sono ora sotto assalto da parte del triumvirato dell'Amministrazione Trump, dei repubblicani congressuali e di Wall Street, con il chiaro programma di tornare alle politiche di deregolamentazione e alla supervisione anemica che ha portato al 2008 tracollo finanziario.

Hanno incaricato le agenzie chiave: Steve Mnuchin del Dipartimento del Tesoro, Joesph Otting presso l'Ufficio del Controllore della Valuta, Jay Clayton presso la Commissione per i titoli e gli scambi, e Christopher Giancarlo presso la Commodities Futures Trading Commission - il cui comune tratto è il loro servizio permanente e la lealtà verso il settore finanziario.

Questi appuntamenti pieni di conflitti apriranno la strada a una regolamentazione indebolita. Si stanno muovendo verso l'intestino del già debole sistema di punizione per illeciti finanziari, con sanzioni inflitte dalla SEC contro le società quotate in calo drammaticamente da quando Trump è entrato in carica e con il co-direttore della SEC che indica che l'agenzia potrebbe arretrare dal suo recente guidare per ottenere ammissioni di illeciti come parte degli insediamenti.

E, stanno metodicamente abbattendo i singoli pilastri di protezione - tra l'altro, allentando la supervisione di 25 delle maggiori società finanziarie della nazione; sventrare l'Ufficio per la protezione finanziaria dei consumatori; e bloccando la regola fiduciaria, che richiede che i consulenti finanziari agiscano nell'interesse dei loro clienti, poiché l'amministrazione Trump prepara ulteriori cambiamenti di deregolamentazione.