Ripartizione azioni inversa

Che cosa è una divisione inversa dello stock?

Una divisione inversa delle azioni è un tipo di azione societaria che consolida il numero di azioni esistenti in meno azioni, proporzionalmente più preziose. Il processo prevede che un'azienda riduca il numero totale delle sue azioni in circolazione sul mercato aperto e spesso segnala una società in difficoltà. Una divisione inversa delle azioni divide la quantità totale esistente di azioni per un numero come cinque o dieci, che verrebbero quindi chiamati rispettivamente una divisione inversa 1 per 5 o 1 per 10. Una divisione inversa delle azioni è anche nota come consolidamento di titoli, fusione di azioni o rollback di azioni ed è l'esercizio opposto della divisione di azioni, in cui una azione viene suddivisa (suddivisa) in più parti.

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Comprensione delle divisioni azionarie

Comprensione delle divisioni di riserva inverse

A seconda degli sviluppi e delle situazioni del mercato, le società intraprendono diverse azioni a livello aziendale che possono influire sulla struttura del capitale di un'azienda. Una divisione inversa delle azioni è un'azione societaria attraverso la quale le azioni esistenti di azioni societarie vengono effettivamente fuse per creare un numero inferiore di azioni proporzionalmente più preziose. Poiché le società non creano alcun valore diminuendo il numero di azioni, il prezzo per azione aumenta proporzionalmente.

Le frazioni inverse di azioni non incidono sul valore di una società, ma di solito sono il risultato della perdita sostanziale del valore delle azioni della società. La connotazione negativa associata a tale atto è spesso autolesionista poiché lo stock è soggetto a una rinnovata pressione di vendita.

Ad esempio, supponiamo che una società farmaceutica abbia dieci milioni di azioni in circolazione sul mercato che vengono scambiate al prezzo di $ 5 per azione. Le azioni in circolazione si riferiscono alle azioni di una società attualmente detenute da tutti i suoi azionisti, compresi i blocchi di azioni detenuti da investitori istituzionali e azioni limitate. Poiché il prezzo delle azioni è inferiore, il management dell'azienda potrebbe voler gonfiare artificialmente il prezzo per azione. Decidono di optare per la divisione inversa 1 per 5, il che significa essenzialmente fondere cinque azioni esistenti in una nuova azione. Una volta terminato l'esercizio dell'azione aziendale, la società avrà (10 milioni / 5) = 2 milioni di nuove azioni e ogni azione costerà ora ($ 5 * 5) = $ 25 ciascuno.

La variazione proporzionale del prezzo delle azioni supporta anche il fatto che la società non ha creato alcun valore reale semplicemente eseguendo la divisione inversa delle azioni. Il suo valore complessivo, rappresentato dalla capitalizzazione di mercato, prima e dopo l'azione aziendale dovrebbe rimanere lo stesso.

Cap di mercato precedente = n. del totale delle azioni * Prezzo precedente per azione = 10 milioni * $ 5 = $ 50 milioni

Nuova capitalizzazione di mercato = Nuovo n. del totale delle azioni * Nuovo prezzo per azione = 2 milioni * $ 25 = $ 50 milioni

Il fattore con cui il management dell'azienda decide di optare per la divisione inversa delle azioni, diventa il multiplo con cui il mercato regola automaticamente il prezzo delle azioni.

Tali azioni societarie sono proposte dalla direzione aziendale e sono soggette al consenso degli azionisti attraverso i loro diritti di voto. Lo scambio può aggiungere temporaneamente un suffisso (D) al simbolo del ticker della società per indicare che la società sta attraversando un esercizio di frazionamento azionario inverso.

Key Takeaways

• Una divisione inversa delle azioni consolida il numero di azioni esistenti di azioni societarie in un numero inferiore di azioni proporzionalmente più preziose.
• Una divisione inversa delle azioni non influisce sul valore di un'azienda.
• Una scissione inversa segnala spesso un'azienda in difficoltà.
• Il desiderio di aumentare i corsi azionari per rimanere pertinenti ed evitare di essere eliminati sono i motivi più comuni per cui le società perseguono questa strategia.

Perché le aziende scelgono la divisione inversa delle azioni?

Vi sono vari motivi per cui una società può decidere di ridurre il numero di azioni in circolazione sul mercato.

Un prezzo delle azioni potrebbe essere crollato per registrare livelli bassi, il che potrebbe renderlo vulnerabile a ulteriori pressioni del mercato e ad altri sviluppi avversi come il mancato rispetto dei requisiti di quotazione in borsa. Uno scambio in genere specifica un prezzo minimo di offerta per un titolo da quotare. Se il titolo scende al di sotto di questo prezzo di offerta e rimane inferiore a tale livello di soglia per un certo periodo, rischia di essere cancellato dallo scambio. Ad esempio, il NASDAQ può eliminare un titolo che viene costantemente negoziato al di sotto del prezzo di $ 1 per azione. Tale delisting da uno scambio a livello nazionale relega le azioni della società allo status di penny stock e sono costrette a quotare sul Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) o sui Pink Sheets che sono mercati alternativi per azioni di basso valore. Una volta che ciò accade, le azioni sono più difficili da acquistare e vendere. Pertanto, le società scelgono la divisione inversa delle azioni per mantenere un prezzo per azione più elevato .

Le società mantengono inoltre prezzi azionari più elevati attraverso la ripartizione inversa delle azioni in quanto molti investitori istituzionali e fondi comuni di investimento hanno politiche contro l'assunzione di posizioni in un titolo il cui prezzo è inferiore a un valore minimo . Anche se una società rimane libera dal delisting del rischio tramite lo scambio, la sua incapacità di qualificarsi per l'acquisto da parte di investitori di così grandi dimensioni compromette la sua liquidità e reputazione commerciale.

In diverse giurisdizioni in tutto il mondo, la regolamentazione di una società dipende dal numero di azionisti, tra gli altri fattori. Riducendo il numero di azioni, le società a volte mirano a ridurre il numero di azionisti che consentono loro di rientrare nell'ambito del loro regolatore preferito o insieme di leggi preferite. Le società che vogliono diventare private possono anche tentare di ridurre il numero di azionisti attraverso tali misure.

Le società che intendono creare e rendere mobile lo spin-off, che è una società indipendente creata attraverso la vendita o la distribuzione di nuove azioni di una società esistente o divisione di una società madre, possono anche utilizzare frazioni inverse per ottenere prezzi interessanti. Ad esempio, se le azioni di una società che pianifica uno spin-off sono negoziate a livelli più bassi, potrebbe essere difficile per il suo prezzo quotare le sue azioni di spin-off a un prezzo più elevato. Potrebbero prima di tutto dividere le proprie azioni per aumentare il prezzo per azione, quindi creare una nuova società che abbia maggiori possibilità di ottenere un prezzo delle azioni più elevato.

Impatto sul mercato delle divisioni di azioni inverse

In generale, una divisione inversa delle azioni non è percepita positivamente dagli operatori del mercato. Indica che il prezzo delle azioni è sceso al minimo e il management dell'azienda sta tentando di gonfiare artificialmente i prezzi senza alcuna reale proposta commerciale.

Inoltre, la liquidità potrebbe anche richiedere un tributo con la riduzione del numero di azioni nel mercato aperto, il che non è un segno positivo per nessuna società quotata.

Esempi di frazioni di scorta inverse

Il rialzo dei prezzi per azione è il motivo principale per cui le società si dividono in azioni inverse e i rapporti associati possono variare da 1 a 2 fino a 1 a 100. Le divisioni inverse delle azioni sono state popolari nell'era della bolla post dotcom del 2000, quando molte società hanno visto il loro prezzo delle azioni scendere per registrare livelli bassi. Solo nel 2001, oltre 700 aziende hanno optato per frazioni di azioni inverse.

Nell'aprile 2002, la più grande società di comunicazione degli Stati Uniti, AT&T Inc. (T), annunciò che stava pianificando una divisione inversa di azioni 1 su 5, oltre ai piani di scissione della divisione TV via cavo e fusione con Comcast . L'azione aziendale è stata pianificata poiché AT&T temeva che lo spin-off potesse comportare un calo significativo del prezzo delle azioni e influire sulla liquidità, sugli affari e sulla sua capacità di ottenere capitali.

Altre ricorrenze regolari di frazioni inverse di azioni comprendono molte piccole società, spesso non redditizie, coinvolte nella ricerca e nello sviluppo che dispongono di prodotti o servizi redditizi o commercializzabili. In tali casi, le società subiscono questa azione aziendale semplicemente per mantenere la loro quotazione in una borsa valori premier.

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