Distorsione da sopravvivenza inversa

DEFINIZIONE di parzialità di sopravvivenza inversa

Il pregiudizio alla sopravvivenza inversa descrive una situazione in cui i giocatori con tendenza bassa rimangono nel gioco, mentre i giocatori con alte prestazioni vengono inavvertitamente eliminati dalla corsa. Questo è l'opposto del pregiudizio alla sopravvivenza, che si verifica quando solo i membri forti e di successo di un gruppo sopravvivono e rimangono nel gruppo. Ciò si verifica spesso quando si confrontano le prestazioni dei gestori di portafoglio. La propensione alla sopravvivenza spinge i rendimenti verso l'alto perché solo i gestori eccezionali rimangono in attività e possono essere misurati. I cattivi gestori non possono essere misurati perché non esistono più.

RIPARTIZIONE Parzialità inversa di sopravvivenza

Il pregiudizio alla sopravvivenza inversa può essere applicato a una varietà di veicoli che vanno dal mercato immobiliare, agli indici azionari e persino ai comportamenti e alle capacità degli investitori. Mentre la propensione alla sopravvivenza può influenzare i rendimenti oi risultati di un gruppo verso l'alto, la propensione alla sopravvivenza inversa può avere l'effetto opposto e spingere il rendimento complessivo del gruppo verso il basso. Ciò è dovuto ai migliori interpreti, che avrebbero alzato i risultati complessivi, essendo stati eliminati dal gruppo. Il fenomeno si verifica quando si calcola la performance basandosi esclusivamente su performance passate, senza tener conto di circostanze attenuanti come il punto di vista economico in cui sono state prese le decisioni.

Un esempio di parzialità di sopravvivenza inversa

Un esempio di sopravvivenza inversa può essere osservato nell'indice Russell 2000, che è un sottoinsieme dei titoli più piccoli 2000 del Russell 3000. Le azioni perdenti rimangono piccole e rimangono nell'indice small cap mentre i vincitori lasciano l'indice quando diventano troppo grandi e di successo.

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