Curva di rischio
La curva del rischio è un display bidimensionale che crea una visualizzazione della relazione tra rischio e rendimento di una o più attività. La curva del rischio può contenere più punti dati che rappresentano diverse attività e viene utilizzata per visualizzare i dati nell'analisi della varianza media, che è fondamentale per comprendere il rischio relativo e il rendimento di diverse classi e categorie di attività nei portafogli e nel modello di valutazione delle attività in conto capitale.
RIPARTIZIONE Curva di rischio
La curva di rischio può essere utilizzata per visualizzare il rischio relativo e il rendimento di attività simili o diverse. Tipicamente, l'asse x (verticale) rappresenta il rischio e l'asse y (orizzontale) rappresenta il rendimento medio. In generale, la curva si gonfia quando l'elemento sottostante offre rendimenti e contratti maggiori quando offre rendimenti più bassi rispetto al rischio. Ad esempio, un'attività relativamente "priva di rischio" come un buono del tesoro a 90 giorni verrà posizionata in basso a sinistra sul grafico mentre un'attività come un ETF con leva finanziaria o un singolo titolo con una vasta gamma di profitti e perdite storici ma anche un rendimento medio più elevato sarà proporzionalmente a destra e più in alto nel grafico.
La curva del rischio in MPT e la frontiera efficiente
La moderna teoria del portafoglio fa uso della curva del rischio per mostrare i potenziali benefici di diversi portafogli attraverso la frontiera efficiente. I portafogli che si trovano al di sotto della curva o della frontiera efficiente non sono ottimali perché, in base ai rendimenti storici, non offrono un rendimento sufficiente per il livello di rischio assunto. I portafogli che si raggruppano a destra sotto la curva sono anche visti come non ottimali perché, sulla base dei rendimenti storici, restituiscono proporzionalmente meno di quanto potrebbe essere disponibile in altri portafogli con rischio simile.
Va notato che i dati tipicamente utilizzati nella creazione di modelli di curve di rischio si basano sulla deviazione standard storica di ciascuna attività. Ad esempio, un punto sul grafico che rappresenta un investimento nell'Indice S&P 500 terrà conto del livello di rischio implicito nella varianza storica dei rendimenti e anche del rendimento medio (medio) atteso sull'Indice nel suo insieme. I periodi rappresentati dai dati influenzeranno la posizione delle attività sulla curva del rischio. Il rischio e il rendimento effettivi futuri che gli investitori sperimentano in futuro, ovviamente, variano ogni giorno ed è sconosciuto.
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