Serie 63, Serie 65 o Serie 66?

Quando una persona si prepara ad entrare nel mondo dei professionisti degli investimenti, deve sostenere - e superare - gli esami di qualificazione. Spesso prima che l'individuo sia pronto a funzionare pienamente nella propria professione, ci sono più esami che devono essere negoziati con successo.

Una volta che il potenziale rappresentante registrato ha superato il primo esame "core" - di solito l'autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) serie 6 o serie 7 - rimane almeno un altro ostacolo: la serie 63, 65 o 66. Una domanda nella mente di molti sono "Quale devo passare?" In questo articolo, ti mostreremo come puoi rispondere a questa domanda da solo. Dai un'occhiata alle nostre guide di studio gratuite, Serie 65, Serie 63 e Serie 66 .

Qual è la differenza?
Tutti e tre questi esami sono stati creati dalla North American Securities Administrators Association (NASAA) e sono gestiti, su contratto da tale organizzazione, dalla FINRA, precedentemente nota come NASD.

La NASAA, come indica il nome, è un'organizzazione di amministratori di titoli. Il termine "amministratore" è un titolo generico utilizzato per indicare la persona che è responsabile dell'applicazione della legge sui titoli uniformi in uno stato. In vari stati, questa persona si chiama "Commissario", "Direttore" o "Segretario di Stato per i titoli".

La NASAA, come organizzazione, precede in realtà le principali leggi federali sui titoli, come il Securities Act del 1933 e il Securities and Exchange Act del 1934. È stata fondata in Kansas nel 1916 e ha fatto i suoi primi sforzi per standardizzare le leggi sui titoli degli Stati poco dopo. Gli obiettivi dell'organizzazione includevano la protezione del pubblico e la stesura di leggi modello. Queste leggi potrebbero essere adottate dai singoli stati per prevenire le frodi e registrare le persone coinvolte nell'attività sui titoli.

Una giustizia della Corte Suprema del Kansas, nei primi tempi della regolamentazione dei titoli, veniva citata dicendo che la gente stava entrando nel suo stato e vendeva schemi che non avevano più sostanza di "... così tanti piedi di cielo blu". Di conseguenza, l'Uniform Securities Act è stata comunemente denominata "Blue Sky Laws".

La differenza tra le serie 63, 65 e 66

Termini comuni per i candidati agli esami
Prima di procedere, può essere utile chiarire alcune definizioni. L'Uniform Securities Act definisce il termine rappresentante del consulente per gli investimenti (IAR) come:

"Rappresentante del consulente per gli investimenti" indica una persona assunta o associata a un consulente per gli investimenti o un consulente per gli investimenti coperto dalla Confederazione e che formula raccomandazioni o fornisce in altro modo consigli in materia di investimenti in titoli, gestisce conti o portafogli di clienti, determina quali raccomandazioni o consigli in materia di titoli dovrebbero essere fornito, fornire consulenza in materia di investimenti o trattenersi come consulente in materia di investimenti, ricevere compensi per sollecitare, offrire o negoziare per la vendita o per la vendita di consulenza in materia di investimenti o supervisionare i dipendenti che svolgono uno dei suddetti. Il termine non include un individuo che:

1. Compie solo atti clericali o ministeriali
2. È un agente la cui prestazione di consulenza in materia di investimenti è esclusivamente fortuita dal soggetto che agisce come agente e che non riceve un compenso speciale per i servizi di consulenza in materia di investimenti
3. È assunto da o associato a un consulente di investimento coperto federale, a meno che la persona non abbia una "sede di attività" in questo Stato ...

Lo IAR lavora per un consulente per gli investimenti (IA), proprio come un agente lavora per un broker-dealer. Lo IAR non è stato definito negli USA originali del 1956. Questa definizione deriva dalla versione della legge del 2002, che finora ha adottato solo una manciata di Stati. Un Memorandum of Understanding (MoU) della NASAA del 1997 si occupa sia del consulente per gli investimenti coperto dalla Confederazione (una società registrata presso la SEC) sia dei rappresentanti dei consulenti per gli investimenti che lavorano per la società.

"Se un consulente per gli investimenti è registrato presso la SEC, gli stati potrebbero non richiedere la registrazione, le licenze o la qualifica del consulente per gli investimenti o delle sue persone supervisionate, tranne per il fatto che gli stati possono autorizzare, registrare o qualificare in altro modo i rappresentanti dei consulenti per gli investimenti che hanno un posto di attività situata in quello stato ".

Il presente protocollo d'intesa fa riferimento al National Securities Markets Improvement Act del 1966 (NSMIA) e stabilisce i requisiti per i test delle persone che devono essere IAR.

Le IAR sono sempre registrate nello stato se hanno una sede operativa nello stato. Le aziende per cui lavorano, le IA, possono o meno essere registrate, a seconda del loro status come definito da NSMIA. Uno degli strumenti principali utilizzati per fare la distinzione è la quantità di dollari di attività che l'impresa ha in gestione.

Ricorda: il consulente per gli investimenti è l'azienda. Lo IAR è la persona che rappresenta l'impresa e deve superare un esame.

Gli esami
Nella maggior parte degli stati, un nuovo rappresentante registrato deve - come minimo - superare la Serie 63 per soddisfare i requisiti di registrazione delle leggi statali. La Serie 63 (formalmente nota come Examination State State Examination di Uniform Securities Agent) comprende 65 domande. Di questo numero, 60 contano ai fini del punteggio del candidato. Le restanti cinque domande sono domande sperimentali utilizzate dalla NASAA per valutare il loro potenziale uso futuro e, pertanto, non contano ai fini del punteggio del candidato. L'esame ha un limite di tempo di 75 minuti. L'esame si concentra sulla registrazione di persone e titoli negli Stati Uniti e sull'etica nel settore dei titoli.

Il primo esame creato dalla NASAA per verificare la competenza delle persone che desiderano fornire servizi di consulenza sugli investimenti a pagamento è stata la Serie 65. All'epoca, si concentrava principalmente sull'Uniform Securities Act, sulle modifiche della NASAA e sulle pratiche etiche nel settore dei valori mobiliari.

Rinnovo serie 65
L'esame della Serie 65 ha subito un drammatico cambiamento che è entrato in vigore nel 2000. Era stato a lungo un esame di 75 domande che si concentrava principalmente sulle leggi statali sui titoli (Uniform Securities Act) e sull'etica, ma è diventato un "esame di competenza" di 130 domande con un limite di tempo di 180 minuti. Come per la serie 63, l'esame serie 65 ha domande sperimentali che verranno incluse in ogni test - ce ne sono 10. Per superare l'esame, il candidato deve rispondere correttamente a 94 delle 130 domande (72%). Oltre alle domande sugli Stati Uniti e sull'etica, l'esame Serie 65 comprende domande su argomenti di economia, veicoli di investimento, strategie di investimento, analisi ed etica.

Attualmente, la maggior parte di coloro che accettano la Serie 65 sono professionisti dei titoli che non hanno superato l'esame per i rappresentanti di titoli generali della Serie 7, o quelli in settori correlati all'interno del settore dei servizi finanziari - come i contabili - che desiderano essere nel business di fornire consulenza sugli investimenti a fronte di commissioni. Ciò include, ovviamente, coloro che lavorano per società di consulenza sugli investimenti e desiderano diventare IAR.

Serie 66
L'esame Serie 66 è relativamente nuovo. È stato creato dalla NASAA in risposta alle richieste di broker-dealer e altre società di servizi finanziari. Si tratta essenzialmente di una combinazione di Serie 63 e Serie 65, ma poiché un prerequisito per sostenere l'esame è il completamento con successo dell'esame Serie 7, non include le domande relative a prodotto, analisi e strategia che rappresentano gran parte della Serie 65. Il test della Serie 66 comprende 100 domande che contano ai fini del punteggio del candidato e 10 domande sperimentali. Il tempo limite per l'esame è di 150 minuti. Per superare l'esame, un candidato deve rispondere correttamente a 73 (73%) delle domande.

Per evitare sovrapposizioni con la Serie 7, la NASAA ha riunito un comitato di esperti del settore dei titoli per eliminare le domande nella Serie 66 che sarebbero duplicative di quelle della Serie 7. Di conseguenza, l'esame Serie 66 è considerato dalla maggior parte un " test "più semplice. Come la Serie 65, qualificherà l'individuo ad agire come IAR e soddisfa i requisiti degli Stati Uniti per la registrazione statale. Si noti che i candidati possono prendere il 66 o 7 in qualsiasi ordine, ma entrambi devono essere completati per registrarsi.

La linea di fondo
Il superamento dell'esame Serie 63 per la registrazione all'interno di uno stato è un requisito per tutti i rappresentanti registrati. Coloro che desiderano essere IAR devono superare la Serie 66 e la Serie 7. La Serie 66 equivale a prendere sia la Serie 63 che la Serie 65. Se un individuo non ha già una Serie 7 e desidera essere una IAR, la Serie 65 è l'esame di competenza della NASAA.