Sistema bancario ombra
Un sistema bancario ombra è il gruppo di intermediari finanziari che facilita la creazione di credito in tutto il sistema finanziario globale, ma i cui membri non sono soggetti a vigilanza regolamentare. Il sistema bancario ombra si riferisce anche ad attività non regolamentate da parte di istituzioni regolamentate. Esempi di intermediari non soggetti a regolamentazione includono hedge fund, derivati non quotati e altri strumenti non quotati, mentre esempi di attività non regolamentate da parte di istituti regolamentati includono credit default swap.
Key Takeaways
- Il sistema bancario ombra è costituito da istituti di credito, broker e altri intermediari del credito che esulano dal regno delle banche regolamentate tradizionali.
- È generalmente non regolamentato e non soggetto agli stessi tipi di restrizioni di rischio, liquidità e capitale delle banche tradizionali.
- Il sistema bancario ombra ha svolto un ruolo importante nell'espansione del credito immobiliare alla vigilia della crisi finanziaria del 2008, ma è cresciuto di dimensioni e in gran parte è sfuggito alla supervisione del governo da allora.
Sistema bancario ombra
Comprensione dei sistemi bancari ombra
Il sistema bancario ombra è sfuggito alla regolamentazione principalmente perché, diversamente dalle banche e dai sindacati tradizionali, queste istituzioni non accettano depositi tradizionali. Gli istituti bancari ombra sono nati come innovatori nei mercati finanziari che sono stati in grado di finanziare i prestiti per immobili e altri scopi, ma che non hanno affrontato la normale supervisione normativa e le regole relative alle riserve di capitale e alla liquidità richieste ai finanziatori tradizionali per aiutare a prevenire i fallimenti bancari, funziona su banche e crisi finanziarie.
Di conseguenza, molte istituzioni e strumenti sono stati in grado di perseguire rischi di mercato, di credito e di liquidità più elevati nei loro prestiti e non hanno requisiti patrimoniali commisurati a tali rischi. All'inizio degli anni 2000, molti istituti bancari ombra erano fortemente coinvolti nei prestiti legati al boom dei prestiti ipotecari subprime e alla cartolarizzazione dei prestiti. In seguito al crollo dei subprime nel 2008, le attività del sistema bancario ombra sono state oggetto di un crescente controllo a causa del loro ruolo nella sovraestensione del credito e del rischio sistemico nel sistema finanziario e della conseguente crisi finanziaria.
L'ampiezza del sistema bancario ombra
Shadow banking è un termine generale per descrivere le attività finanziarie che si svolgono tra istituti finanziari non bancari al di fuori del campo di applicazione delle autorità di regolamentazione federali. Questi includono banche di investimento, istituti di credito ipotecario, fondi del mercato monetario, compagnie assicurative, hedge funds, fondi di private equity e finanziatori di giorno di paga, che sono tutti una fonte significativa e crescente di credito nell'economia.
Nonostante il livello più elevato di controllo delle istituzioni bancarie ombra a seguito della crisi finanziaria, il settore è cresciuto in modo significativo. Nel maggio 2017, il Financial Stability Board con sede in Svizzera ha pubblicato un rapporto che illustra in dettaglio l'entità del finanziamento non bancario globale. Tra i risultati, il consiglio ha scoperto che le attività finanziarie non bancarie erano salite a $ 92 trilioni nel 2015 da $ 89 trilioni nel 2014. Una misura più stretta nel rapporto, usata per indicare l'attività bancaria ombra che potrebbe causare rischi di stabilità finanziaria, è cresciuta a $ 34 trilioni nel 2015, in crescita del 3, 2% rispetto all'anno precedente ed escludendo i dati dalla Cina. La maggior parte dell'attività è incentrata sulla creazione di prestiti garantiti e contratti di riacquisto utilizzati per prestiti a breve termine tra istituti non bancari e broker-dealer. I finanziatori non bancari, come i prestiti Quicken, rappresentano una quota crescente di mutui negli Stati Uniti. Uno dei segmenti in più rapida crescita del settore bancario ombra è il prestito peer-to-peer (P2P), con istituti di credito popolari come LendingClub.com e Prosper.com. I finanziatori P2P hanno avviato prestiti per oltre $ 1, 7 miliardi nel 2015.
Chi sta guardando le banche dell'ombra?
Il settore bancario ombra svolge un ruolo fondamentale nel soddisfare la crescente domanda di credito negli Stati Uniti. Sebbene sia stato sostenuto che la disintermediazione del sistema bancario ombra possa aumentare l'efficienza economica, il suo funzionamento al di fuori delle normative bancarie tradizionali solleva preoccupazioni sul rischio sistemico che può comportare per il sistema finanziario. Le riforme attuate attraverso il Dodd-Frank Wall Street Reform del 2010 e la legge sulla protezione dei consumatori si sono concentrate principalmente sul settore bancario, lasciando in gran parte intatto il settore bancario ombra. Mentre la legge impone maggiori responsabilità alle società finanziarie che vendono prodotti finanziari esotici, la maggior parte delle attività non bancarie non è ancora regolamentata. Il Federal Reserve Board ha proposto che le banche non bancarie, come i broker-dealer, operino con requisiti di margine simili a quelli delle banche. Nel frattempo, al di fuori degli Stati Uniti, nel 2017 la Cina ha iniziato a emanare direttive mirando direttamente a pratiche finanziarie rischiose come prestiti eccessivi e speculazioni in azioni.
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