Attivista azionista
Un attivista degli azionisti è una persona che tenta di utilizzare i propri diritti come azionista di una società quotata in borsa per apportare cambiamenti all'interno o per la società.
Alcune delle questioni affrontate dagli attivisti degli azionisti riguardano il cambiamento sociale, che richiede il disinvestimento da parti politicamente sensibili del mondo - ad esempio, un maggiore sostegno ai diritti dei lavoratori (centri commerciali) e / o una maggiore responsabilità per il degrado ambientale. Ma il termine può riferirsi anche agli investitori che credono che il management di un'azienda stia facendo un pessimo lavoro. Questa classe di investitori attivisti spesso tenta di ottenere il controllo della società e di sostituire il management o forzare un grande cambiamento aziendale.
Comprensione degli attivisti degli azionisti
L'attivismo degli azionisti è un modo in cui gli azionisti possono influenzare il comportamento di una società esercitando i propri diritti di proprietari parziali. Le classi di azioni prevedono privilegi di voto distinti, oltre ai diritti ai dividendi. Mentre gli azionisti di minoranza non svolgono operazioni quotidiane, esistono diversi modi per influenzare il consiglio di amministrazione di una società e le azioni di gestione esecutiva. Questi metodi possono variare dal dialogo con i gestori alle proposte formali, che vengono votate da tutti gli azionisti durante l'assemblea annuale di un'azienda.
Gli attivisti degli azionisti impiegano anche una varietà di tattiche offensive per forzare i cambiamenti. Ad esempio, potrebbero fare un uso strategico dei canali mediatici al fine di pubblicizzare le loro richieste e sollecitare una maggiore pressione da parte di altri azionisti. Potrebbero anche minacciare le aziende di azioni legali se non sono autorizzati a dire la loro.
Nel corso degli anni, l'attivismo degli azionisti è aumentato nel capitale totale dispiegato e nel numero di campagne organizzate. Secondo la Harvard Law Review, il 2018 è stato un anno record per gli attivisti degli azionisti. Circa 65 miliardi di dollari di capitale sono stati distribuiti in 250 campagne da 130 attivisti. Quelle cifre rappresentavano un "modesto" aumento delle cifre rispetto all'anno precedente, un altro per i libri discografici. Gli attivisti degli azionisti stanno inoltre raggiungendo oltre confine per condurre campagne. Lo stesso rapporto indicava che il 60% delle campagne era condotto negli Stati Uniti, mentre il 30% era in Europa e il 10% in Asia.
Key Takeaways
- Gli attivisti degli azionisti sono persone che provocano cambiamenti all'interno o per un'azienda. Questi cambiamenti abbracciano una vasta gamma, dalle preoccupazioni ambientali alla governance o alla distribuzione degli utili alla cultura interna e al modello di business di un'azienda.
- Gli attivisti degli azionisti in genere acquistano una partecipazione di minoranza in una società e, successivamente, impiegano una varietà di tattiche, dalla pressione dei media alle minacce di contenzioso, per forzare una conversazione e provocare cambiamenti.
Esempi di attivisti degli azionisti
Carl Icahn è uno degli azionisti di attivisti più importanti del settore finanziario, insieme al suo lavoro come uomo d'affari, investitore tradizionale e filantropo. Negli anni '80, il signor Icahn ha sviluppato una solida reputazione come "raider aziendale". Ciò è derivato dalla sua acquisizione ostile della compagnia aerea TWA nel 1985, tra le altre pietre miliari. Insieme a Texaco e American Airlines, all'epoca TWA era una delle maggiori compagnie aeree della nazione. Il signor Icahn ha rilevato con successo la società, allontanandola dall'orlo della bancarotta per un periodo pluriennale.
Allo stesso modo, Bill Ackman si considera un investitore attivista (anche se alcuni lo considererebbero principalmente un investitore contrarian). Una delle posizioni più importanti di Ackman è stata la sua posizione corta e l'emissione di un'enorme campagna di pubbliche relazioni contro la società Herbalife nel 2012.
A differenza di Icahn e Ackman, molti hedge fund hanno recentemente spinto per un cambiamento, in relazione alle preoccupazioni ambientali, sociali e di governance (ESG) dei loro partner. Trian Partners, Blue Harbor, Red Mountain Capital e ValueAct sono tra i migliori fondi, che hanno dato la priorità a ESG in varie forme. Alcuni di questi fondi vengono spinti dai propri investitori, che cercano di possedere aziende che dimostrino impegno nella responsabilità sociale delle imprese. Questa responsabilità può assumere la forma di preoccupazioni ambientali come i cambiamenti climatici o problemi di governance come la diversità della sala riunioni.
Ad esempio, la Cassa pensione di New York ha avviato un progetto di responsabilità della sala riunioni sulla diversità del consiglio che richiede alle società di rivelare la razza, il genere e le competenze dei loro direttori.
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