Atterraggio morbido
Un atterraggio morbido, in economia, è una recessione ciclica che evita la recessione. Descrive in genere i tentativi delle banche centrali di aumentare i tassi di interesse quanto basta per impedire a un'economia di surriscaldarsi e subire un'inflazione elevata, senza causare un aumento significativo della disoccupazione o un duro atterraggio.
Può anche riferirsi a un settore dell'economia che dovrebbe rallentare senza schiantarsi.
Key Takeaways
- Un atterraggio morbido si riferisce a un raffreddamento dell'economia dopo un periodo di rapida espansione, che avviene senza intoppi.
- Con un atterraggio regolare, una contrazione economica è moderata e non porta a una recessione, come può accadere con un risultato di atterraggio duro.
- Le banche centrali e i governi spesso cercano di indirizzare una recessione economica verso un atterraggio morbido attraverso politiche monetarie e fiscali che impediscono un forte calo della produzione.
Comprensione degli atterraggi morbidi
I governi e le banche centrali tentano spesso atterraggi deboli perfezionando la politica fiscale o monetaria. Il concetto è stato concepito da Alan Greenspan, ex presidente della Federal Reserve, che ha progettato l'unico vero atterraggio morbido nella storia degli Stati Uniti dal 1994 al 1995, quando la Fed ha alzato i tassi di interesse abbastanza da rallentare l'economia, ma non abbastanza da causare una contrazione economica .
Il termine "atterraggio morbido" deriva dall'aviazione, dove si riferisce al tipo di atterraggio che procede senza intoppi e senza intoppi, senza urti o problemi.
Sfortunatamente, gli sforzi delle banche centrali per progettare atterraggi leggeri hanno una storia di cause che causano inavvertitamente bolle e incidenti successivi. Il tracollo dei subprime è stato accusato di eccessivi tagli dei tassi nel 2001, che hanno causato una bolla patrimoniale nelle abitazioni.
In effetti, non c'è mai stato un atterraggio morbido a seguito di una bolla economica o di borsa. Questo perché una bolla non sarebbe considerata una bolla se fosse seguita da un atterraggio morbido, e il motivo per cui si parla di atterraggi morbidi si incontra con scetticismo. Alcuni economisti affermano che ammonta a poco più del mumbo-jumbo economico.
La Fed sta tentando un altro atterraggio morbido fino al 2019. Questa volta sta tentando di aumentare l'occupazione, mentre allo stesso tempo aumenta i tassi per tenere sotto controllo l'inflazione. Il timore è che i tagli alle tasse e l'aumento della spesa pubblica potrebbero portare a una spirale dei prezzi salariali, che alla fine costringerebbe la Fed ad aumentare i tassi di interesse in modo sufficiente a causare una recessione e innescare un sell-off nei mercati dei capitali.
Atterraggi duri
Un duro atterraggio, al contrario, è spesso visto come il risultato di un inasprimento delle politiche economiche che portano a economie volanti che subiscono un improvviso, brusco controllo della loro crescita, come un intervento di politica monetaria inteso a frenare l'inflazione. Le economie che subiscono un duro atterraggio spesso scivolano in un periodo stagnante o addirittura in recessione.
La maggior parte dei funzionari vuole vedere un atterraggio morbido, in cui l'economia surriscaldata viene lentamente raffreddata senza sacrificare posti di lavoro o infliggere inutilmente sofferenza economica alle persone e alle società che trasportano debiti. Sfortunatamente, più un'economia diventa accesa attraverso stimoli o altre interferenze economiche, più diventa vulnerabile a un duro atterraggio a causa di controlli minori sulla crescita.
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