Term Bond
Un'obbligazione a termine si riferisce alle obbligazioni della stessa emissione con le stesse date di scadenza. In effetti, le obbligazioni a termine maturano in una data specifica in futuro e il valore nominale delle obbligazioni deve essere rimborsato all'obbligazionista in tale data. La durata dell'obbligazione è la quantità di tempo che intercorre tra l'emissione e la scadenza dell'obbligazione.
Key Takeaways
- Le obbligazioni a termine sono obbligazioni di un'unica emissione che maturano tutte nella stessa data.
- Alla data di scadenza delle obbligazioni a termine, il valore nominale (capitale) deve essere rimborsato agli obbligazionisti.
- Le disposizioni call all'interno delle obbligazioni a termine stabiliscono le caratteristiche in cui gli emittenti possono riscattare le obbligazioni dagli investitori prima della data di scadenza
- A differenza delle obbligazioni a termine, le obbligazioni seriali possono avere date di scadenza variabili.
Come funziona un termine Bond
Le obbligazioni a termine possono avere scadenze più brevi o più a lungo termine, ad esempio, con alcune possono maturare due anni dalla data di acquisto, mentre le obbligazioni a più lungo termine maturano in 10 anni. Le obbligazioni a termine con funzione call possono essere riscattate in una data precedentemente stabilita prima della data di scadenza.
Una funzione di chiamata, o offerta di chiamata, è un accordo stipulato tra gli emittenti di obbligazioni e gli investitori. Questo accordo è scritto in un documento indicato come indenture, che spiega come e quando il legame può essere chiamato, comprese le date di chiamata multipla per tutta la vita del legame.
Pertanto, l'emittente di un'obbligazione richiamabile può riscattare l'obbligazione a un prezzo prestabilito, in momenti specifici prima della scadenza dell'obbligazione. Il tempo che intercorre tra l'emissione e la data (e) di scadenza rappresenta il termine attivo dell'obbligazione. Alcune obbligazioni corporate e municipali sono esempi di obbligazioni a termine con caratteristiche call a 10 anni.
Tipi di obbligazioni a termine
Le obbligazioni a termine di solito comportano un requisito di fondo in calo, in cui la società mette da parte un fondo annuale per rimborsare l'obbligazione. Alcune società offrono anche "obbligazioni a termine garantito" in cui promettono di sostenere il loro legame con garanzie o attività della società, nel caso in cui non riescano a rimborsare l'importo dichiarato dell'obbligazione alla scadenza. Altre società non offrono tale supporto. Le loro obbligazioni a termine rimangono "non garantite", nel qual caso gli investitori devono fare affidamento sulla credibilità e sulla storia dell'azienda.
Con le obbligazioni a termine registrate, l'emittente registra i dettagli della vendita in modo tale che se l'account viene perso, l'emittente può rintracciare il proprietario. Le obbligazioni non registrate non sono rintracciabili in quanto la società non registra la persona a cui vende le sue obbligazioni.
Le obbligazioni a termine possono essere garantite da garanzie specifiche (obbligazioni a termine garantite), in cui la garanzia viene accantonata per garantire le obbligazioni nel caso in cui le obbligazioni non possano essere rimborsate alla scadenza.
Obbligazioni a termine contro obbligazioni seriali
Un'obbligazione a termine è l'opposto di un'obbligazione seriale, che presenta vari intervalli di scadenza a intervalli regolari fino al ritiro dell'emissione. Un'obbligazione a termine si riferisce all'emissione di obbligazioni che vengono rimborsate contemporaneamente. Le obbligazioni a termine possono essere a breve o lungo termine, con alcune scadenze più lunghe di altre. Inoltre, sono esenti da tasse e sono relativamente privi di rischi con un rendimento a basso interesse.
Esempio di legame a termine
Un esempio, supponiamo che una società emetta obbligazioni per un valore di un milione di dollari a gennaio 2019, che dovrebbero maturare nella stessa data due anni dopo. L'investitore può aspettarsi di ricevere il rimborso da queste obbligazioni a termine nel gennaio 2020.
Le obbligazioni seriali, d'altra parte, hanno date di scadenza diverse e offrono tassi di interesse diversi. Pertanto, ad esempio, una società può emettere un prestito obbligazionario da $ 1 milione e allocare il suo rimborso di $ 250.000 in cinque anni. Le società tendono a emettere obbligazioni a termine in cui tutti questi debiti maturano contemporaneamente. I comuni, d'altra parte, preferiscono combinare le emissioni seriali e a termine in modo che alcuni debiti maturino in un blocco, mentre il pagamento di altri viene sottratto.
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