Libro di trading

Che cos'è un libro di trading

Un portafoglio di negoziazione è il portafoglio di strumenti finanziari detenuti da un broker o da una banca. Gli strumenti finanziari in un portafoglio di negoziazione vengono acquistati o venduti per diversi motivi. Ad esempio, potrebbero essere acquistati o venduti per facilitare le azioni di trading per i clienti o per trarre profitto dagli spread di trading tra l'offerta e la richiesta dei prezzi o per coprire diverse forme di rischio. I libri di trading possono variare da centinaia di migliaia di dollari a decine di miliardi a seconda delle dimensioni dell'istituzione.

Nozioni di base di un libro di trading

La maggior parte degli istituti utilizza metriche di rischio sofisticate per gestire e mitigare il rischio nei loro libri di trading. I libri di trading funzionano come una forma di contabilità contabile monitorando i titoli detenuti dall'ente che vengono regolarmente acquistati e venduti. Inoltre, le informazioni sulla storia delle negoziazioni sono tracciate nel portafoglio di negoziazione creando un modo semplice per rivedere le precedenti attività dell'istituto di titoli associati. Ciò differisce da un portafoglio bancario poiché i titoli in un portafoglio di negoziazione non sono destinati a essere detenuti fino alla scadenza, mentre i titoli nel portafoglio bancario saranno mantenuti a lungo termine.

I titoli detenuti in un portafoglio di negoziazione devono essere idonei alla negoziazione attiva.

I libri di trading sono soggetti a profitti e perdite quando cambiano i prezzi dei titoli inclusi. Poiché questi titoli sono detenuti dall'ente finanziario e non sono investitori individuali, questi guadagni e perdite hanno un impatto diretto sulla salute finanziaria dell'ente.

Key Takeaways

• I libri di trading sono una forma di contabilità che contiene registrazioni di tutte le attività finanziarie negoziabili di una banca.
• I libri di trading sono soggetti a utili e perdite che incidono direttamente sull'istituto finanziario.
• Le perdite nel portafoglio di negoziazione di una banca possono avere un effetto a cascata sull'economia globale, come quelle verificatesi durante la crisi finanziaria del 2008.

Impatto delle perdite del portafoglio di negoziazione

Il portafoglio di negoziazione può essere fonte di ingenti perdite all'interno di un istituto finanziario. Le perdite derivano dagli altissimi livelli di leva finanziaria impiegati da un'istituzione per costruire il portafoglio di negoziazione. Un'altra fonte di perdite del portafoglio di negoziazione sono le scommesse sproporzionate e altamente concentrate su specifici titoli o settori di mercato da parte di operatori erranti o canaglia.

Le perdite del portafoglio di negoziazione possono avere un effetto globale a cascata quando colpiscono contemporaneamente numerosi istituti finanziari, come durante la gestione del capitale a lungo termine, l'LTCM, la crisi del debito russo del 1998 e il fallimento di Lehman Brothers nel 2008. Il credito globale la crisi e la crisi finanziaria del 2008 sono state attribuibili in modo significativo alle centinaia di miliardi di perdite subite dalle banche di investimento globali nei portafogli di titoli garantiti da ipoteca detenuti nei loro libri di trading. Durante quella crisi, i modelli Value at Risk (VaR) sono stati utilizzati per quantificare i rischi di negoziazione nei libri di trading. Le banche hanno trasferito il loro rischio dal portafoglio bancario ai libri di trading perché i valori di VaR sono bassi.

I tentativi di mascherare le perdite del portafoglio di negoziazione di titoli garantiti da ipoteca durante la crisi finanziaria hanno portato alla conclusione di accuse penali nei confronti di un ex vice presidente del Credit Suisse Group. Nel 2014, Citigroup Inc. ha acquistato i libri di trading sulle materie prime detenuti dal Credit Suisse. Il Credit Suisse ha partecipato alla vendita in risposta alla pressione regolamentare e alla sua intenzione di ridurre il proprio coinvolgimento negli investimenti in materie prime.

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